A crise financeira asiática é uma crise causada pelo colapso da taxa de câmbio e da bolha do hot money. Tudo começou na Tailândia em julho de 1997 e varreu o Leste e o Sudeste Asiático. A crise financeira prejudicou fortemente os valores das moedas, bolsas de valores New York Stock Exchange (NYSE) A New York Stock Exchange (NYSE) é a maior bolsa de valores do mundo, hospedando 82% do S&P 500, bem como 70 das maiores corporações no mundo. É uma empresa de capital aberto que fornece uma plataforma de compra e venda e outros preços de ativos em muitos países do Leste e Sudeste Asiático.
Em 2 de julho de 1997, o governo tailandês ficou sem moeda estrangeira. Não sendo mais capaz de sustentar sua taxa de câmbio, o governo foi forçado a flutuar o baht tailandês, que antes estava atrelado ao dólar americano. A taxa de câmbio da moeda Taxas de câmbio fixas vs. indexadas As taxas de câmbio de moedas estrangeiras medem a força de uma moeda em relação a outra. A força de uma moeda depende de vários fatores, como a taxa de inflação, as taxas de juros vigentes em seu país de origem ou a estabilidade do governo, para citar alguns. do baht, portanto, entrou em colapso imediatamente.
Duas semanas depois, o peso filipense e a rupia indonésia também sofreram grandes desvalorizações. A crise se espalhou internacionalmente, e os mercados de ações asiáticos despencaram para seus mínimos de vários anos em agosto. O mercado de capitais da Coréia do Sul manteve-se relativamente estável até outubro. No entanto, o won coreano caiu para sua nova mínima em 28 de outubro, e o mercado de ações experimentou sua maior queda em um dia até essa data, em 8 de novembro.
Resumo
- A crise financeira asiática é uma crise causada pelo colapso da taxa de câmbio e da bolha do hot money.
- A crise financeira começou na Tailândia em julho de 1997, depois que o valor do baht tailandês despencou. Em seguida, varreu o leste e o sudeste da Ásia.
- Como resultado da crise financeira, os valores das moedas, dos mercados de ações e de outros valores de ativos em muitos países do sudeste asiático entraram em colapso.
Causas da crise financeira asiática
As causas da crise financeira asiática são complicadas e discutíveis. Uma das principais causas é o colapso da bolha do hot money. Durante o final da década de 1980 e início da década de 1990, muitos países do sudeste asiático, incluindo Tailândia, Cingapura, Malásia, Indonésia e Coréia do Sul, alcançaram um crescimento econômico maciço de 8% a 12% de aumento em seu produto interno bruto (PIB) Produto interno bruto ( PIB) O produto interno bruto (PIB) é uma medida padrão da saúde econômica de um país e um indicador de seu padrão de vida. Além disso, o PIB pode ser usado para comparar os níveis de produtividade entre diferentes países. . A conquista ficou conhecida como o “milagre econômico asiático”. No entanto, um risco significativo estava embutido na conquista.
A evolução econômica nos países mencionados acima foi impulsionada principalmente pelo crescimento das exportações e pelo investimento estrangeiro. Portanto, altas taxas de juros e taxas de câmbio fixas (atreladas ao dólar) foram implementadas para atrair hot money. Além disso, a taxa de câmbio foi atrelada a uma taxa favorável aos exportadores. No entanto, tanto o mercado de capitais como as empresas ficaram expostos ao risco cambial devido à política de taxa de câmbio fixa.
Em meados da década de 1990, após a recuperação dos Estados Unidos da recessão, o Federal Reserve Federal Reserve (The Fed) O Federal Reserve é o banco central dos Estados Unidos e é a autoridade financeira por trás da maior economia de mercado livre do mundo. aumentou a taxa de juros contra a inflação. A taxa de juros mais alta atraiu o fluxo de hot money para o mercado dos EUA, levando a uma valorização do dólar dos EUA.
As moedas atreladas ao dólar também se valorizaram, prejudicando o crescimento das exportações. Com um choque tanto nas exportações quanto nos investimentos estrangeiros, os preços dos ativos, que eram alavancados por grandes quantidades de créditos, começaram a entrar em colapso. Os investidores estrangeiros em pânico começaram a se retirar.
A saída maciça de capital causou uma pressão de depreciação nas moedas dos países asiáticos. O governo tailandês primeiro ficou sem moeda estrangeira para sustentar sua taxa de câmbio, forçando-o a flutuar o baht. O valor do baht, portanto, entrou em colapso imediatamente depois. O mesmo também aconteceu com o resto dos países asiáticos logo depois.
Efeitos da crise financeira asiática
Os países mais gravemente afetados pela crise financeira asiática foram Indonésia, Tailândia, Malásia, Coreia do Sul e Filipinas. Eles viram suas taxas de câmbio, mercados de ações e preços de outros ativos despencarem. O PIB dos países afetados chegou a cair dois dígitos.
De 1996 a 1997, o PIB nominal per capita caiu 43,2% na Indonésia, 21,2% na Tailândia, 19% na Malásia, 18,5% na Coreia do Sul e 12,5% nas Filipinas. Hong Kong, China Continental, Cingapura e Japão também foram afetados, mas de forma menos significativa.
Além do impacto econômico, a Crise Financeira Asiática também gerou repercussões políticas. O primeiro-ministro geral da Tailândia, Yongchaiyudh, e o presidente da Indonésia, Suharto, renunciaram. Um sentimento antiocidental foi acionado, especialmente contra George Soros, que foi acusado de desencadear a crise com grandes quantidades de especulação monetária por parte de alguns indivíduos.
O impacto da crise financeira asiática não se limitou à Ásia. Os investidores internacionais tornaram-se menos dispostos a investir e emprestar para países em desenvolvimento, não apenas na Ásia em outras áreas do mundo. Os preços do petróleo também caíram devido à crise. Como resultado, algumas grandes fusões e aquisições na indústria do petróleo ocorreram para obter economias de escala.
O papel do FMI na crise financeira asiática
O Fundo Monetário Internacional (FMI) é uma organização internacional que promove a cooperação monetária global e o comércio internacional, reduz a pobreza e apóia a estabilidade financeira. O FMI gerou vários pacotes de resgate para os países mais afetados durante a crise financeira. Forneceu pacotes de cerca de US $ 20 bilhões para a Tailândia, US $ 40 bilhões para a Indonésia e US $ 59 bilhões para a Coreia do Sul para apoiá-los, então eles não entraram em default.
Os pacotes de resgate são pacotes de ajuste estrutural. Os países que receberam os pacotes foram solicitados a reduzir seus gastos do governo, permitir a falência de instituições financeiras insolventes e aumentar as taxas de juros agressivamente. O objetivo dos ajustes foi dar suporte aos valores das moedas e à confiança na solvência dos países.
Lições aprendidas com a crise financeira asiática
Uma lição que muitos países aprenderam com a crise financeira foi aumentar suas reservas em moeda estrangeira para se proteger contra choques externos. Muitos países asiáticos enfraqueceram suas moedas e ajustaram as estruturas econômicas para criar um superávit em conta corrente. O superávit pode aumentar suas reservas cambiais.
A crise financeira asiática também levantou preocupações sobre o papel que um governo deve desempenhar no mercado. Os defensores do neoliberalismo promovem o capitalismo de livre mercado. Eles consideraram a crise como resultado da intervenção do governo e do capitalismo de compadrio.
As condições que o FMI impôs em seus pacotes de ajuste estrutural também visavam enfraquecer a relação entre governo e mercado de capitais nos países afetados e, assim, promover o modelo neoliberal.
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