O que são índices de alavancagem?

Um índice de alavancagem é qualquer tipo de índice financeiro Índice de análise financeira Glossário Glossário de termos e definições para termos comuns de índice de análise financeira. É importante compreender esses termos importantes. que indica o nível de endividamento contraído por uma entidade empresarial contra várias outras contas em seu balanço patrimonial. Balanço O balanço é uma das três demonstrações financeiras fundamentais. Essas declarações são fundamentais para a modelagem financeira e para a contabilidade. O balanço patrimonial mostra os ativos totais da empresa e como esses ativos são financiados, por meio de dívida ou patrimônio. Ativos = Passivos + Patrimônio líquido, demonstração de resultados Demonstração de resultados A demonstração de resultados é uma das principais demonstrações financeiras de uma empresa que mostra seus lucros e perdas durante um período de tempo.O lucro ou prejuízo é determinado tomando todas as receitas e subtraindo todas as despesas das atividades operacionais e não operacionais. Esta declaração é uma das três usadas em finanças corporativas (incluindo modelagem financeira) e contabilidade. , ou demonstração do fluxo de caixa Demonstração do fluxo de caixa Uma demonstração do fluxo de caixa (oficialmente chamada de Demonstração dos Fluxos de Caixa) contém informações sobre quanto caixa uma empresa gerou e usou durante um determinado período. Ele contém 3 seções: caixa de operações, caixa de investimento e caixa de financiamento. . Esses índices fornecem uma indicação de como os ativos da empresa e as operações de negócios são financiados (usando dívida ou patrimônio líquido). Abaixo está uma ilustração de dois índices de alavancagem comuns: dívida / patrimônio líquido e dívida / capital.Esta declaração é uma das três usadas em finanças corporativas (incluindo modelagem financeira) e contabilidade. , ou demonstração do fluxo de caixa Demonstração do fluxo de caixa Uma demonstração do fluxo de caixa (oficialmente chamada de Demonstração dos Fluxos de Caixa) contém informações sobre quanto dinheiro uma empresa gerou e usou durante um determinado período. Ele contém 3 seções: caixa de operações, caixa de investimento e caixa de financiamento. . Esses índices fornecem uma indicação de como os ativos da empresa e as operações de negócios são financiados (usando dívida ou patrimônio líquido). Abaixo está uma ilustração de dois índices de alavancagem comuns: dívida / patrimônio líquido e dívida / capital.Esta declaração é uma das três usadas em finanças corporativas (incluindo modelagem financeira) e contabilidade. , ou demonstração do fluxo de caixa Demonstração do fluxo de caixa Uma demonstração do fluxo de caixa (oficialmente chamada de Demonstração dos Fluxos de Caixa) contém informações sobre quanto dinheiro uma empresa gerou e usou durante um determinado período. Ele contém 3 seções: caixa de operações, caixa de investimento e caixa de financiamento. . Esses índices fornecem uma indicação de como os ativos da empresa e as operações de negócios são financiados (usando dívida ou patrimônio líquido). Abaixo está uma ilustração de dois índices de alavancagem comuns: dívida / patrimônio líquido e dívida / capital.ou demonstração do fluxo de caixa Demonstração do fluxo de caixa A Demonstração do fluxo de caixa (oficialmente chamada de Demonstração dos Fluxos de Caixa) contém informações sobre quanto dinheiro uma empresa gerou e usou durante um determinado período. Ele contém 3 seções: caixa de operações, caixa de investimento e caixa de financiamento. . Esses índices fornecem uma indicação de como os ativos da empresa e as operações de negócios são financiados (usando dívida ou patrimônio líquido). Abaixo está uma ilustração de dois índices de alavancagem comuns: dívida / patrimônio líquido e dívida / capital.ou demonstração do fluxo de caixa Demonstração do fluxo de caixa A Demonstração do fluxo de caixa (oficialmente chamada de Demonstração dos Fluxos de Caixa) contém informações sobre quanto dinheiro uma empresa gerou e usou durante um determinado período. Ele contém 3 seções: caixa de operações, caixa de investimento e caixa de financiamento. . Esses índices fornecem uma indicação de como os ativos da empresa e as operações de negócios são financiados (usando dívida ou patrimônio líquido). Abaixo está uma ilustração de dois índices de alavancagem comuns: dívida / patrimônio líquido e dívida / capital.Abaixo está uma ilustração de dois índices de alavancagem comuns: dívida / patrimônio líquido e dívida / capital.Abaixo está uma ilustração de dois índices de alavancagem comuns: dívida / patrimônio líquido e dívida / capital.

Lista de taxas de alavancagem comuns

Existem vários índices de alavancagem diferentes que podem ser considerados por analistas de mercado, investidores ou credores. Algumas contas consideradas como tendo comparabilidade significativa com a dívida são ativos totais, patrimônio líquido total, despesas operacionais e receitas.

Abaixo estão 5 dos índices de alavancagem mais comumente usados:

1. Rácio dívida-ativos = dívida total / ativos totais
2. Razão dívida / patrimônio = dívida total / patrimônio total
3. Índice dívida / capital = Dívida atual / (dívida total + patrimônio líquido)
4. Índice dívida / EBITDA = Dívida total / Lucro antes de juros, impostos, Depreciação e Amortização (EBITDA EBITDA EBITDA ou Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização é o lucro de uma empresa antes de qualquer uma dessas deduções líquidas ser feita. O EBITDA se concentra nas decisões operacionais de um negócio porque olha para a lucratividade do negócio das operações principais antes do impacto da estrutura de capital. Fórmula, exemplos)
5. Proporção de ativos para patrimônio = Total de ativos / Total de patrimônio

Exemplo de relação de alavancagem # 1

Imagine uma empresa com as seguintes informações financeiras:

• $ 50 milhões de ativos
• $ 20 milhões de dívida
• $ 25 milhões de patrimônio
• $ 5 milhões de EBITDA anual
• $ 2 milhões de despesa de depreciação anual

Agora calcule cada uma das 5 razões descritas acima da seguinte forma:

1. Dívida / Ativos Índice dívida / ativo O índice dívida / ativo, também conhecido como índice de endividamento, é um índice de alavancagem que indica a porcentagem de ativos que estão sendo financiados com dívida. = $ 20 / $ 50 = 0,40x
2. Os artigos de finanças de finanças de dívidas / ações são elaborados como guias de autoaprendizagem para aprender conceitos financeiros importantes online em seu próprio ritmo. Navegue por centenas de artigos! = $ 20 / $ 25 = 0,80x
3. Dívida / Capital = $ 20 / ($ 20 + $ 25) = 0,44x
4. Índice Dívida / EBITDA Dívida / EBITDA O índice dívida líquida / lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) mede a alavancagem financeira e a capacidade de uma empresa de saldar sua dívida. Essencialmente, a relação dívida líquida / EBITDA (dívida / EBITDA) dá uma indicação de quanto tempo uma empresa precisaria operar no seu nível atual para pagar todas as suas dívidas. = $ 20 / $ 5 = 4,00x
5. Ativo / Patrimônio = $ 50 / $ 25 = 2,00x

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Exemplo de relação de alavancagem # 2

Se uma empresa tem ativos totais no valor de $ 100 milhões, dívida total de $ 45 milhões e patrimônio líquido total de $ 55 milhões, então a quantidade proporcional de dinheiro emprestado em relação aos ativos totais é de 0,45, ou menos da metade de seus recursos totais. Ao comparar a dívida com o patrimônio, o índice dessa empresa é 0,82, o que significa que o patrimônio representa a maioria dos ativos da empresa.

Importância e uso

Os índices de alavancagem representam a extensão em que uma empresa está utilizando dinheiro emprestado. Também avalia a solvência e a estrutura de capital da empresa. Ter alta alavancagem na estrutura de capital de uma empresa pode ser arriscado, mas também traz benefícios.

O uso de alavancagem é benéfico durante os momentos em que a empresa está obtendo lucros, à medida que eles se tornam ampliados. Por outro lado, uma empresa altamente alavancada terá problemas se experimentar um declínio na lucratividade e pode correr um risco maior de inadimplência do que uma empresa desalavancada ou menos alavancada na mesma situação.

Finalmente, a análise do nível existente de dívida é um fator importante que os credores consideram quando uma empresa deseja solicitar novos empréstimos.

Essencialmente, a alavancagem adiciona risco, mas também cria uma recompensa se as coisas correrem bem.

Quais são os vários tipos de índices de alavancagem?

1 Alavancagem operacional

Um índice de alavancagem operacional se refere à porcentagem ou índice de custos fixos em relação aos custos variáveis. Uma empresa com alta alavancagem operacional arca com uma grande proporção dos custos fixos em suas operações e é uma empresa intensiva em capital. Pequenas mudanças no volume de vendas resultariam em uma grande mudança nos ganhos e no retorno do investimento. Um cenário negativo para esse tipo de empresa pode ser quando seus altos custos fixos não são cobertos pelo faturamento porque a demanda do mercado pelo produto diminui. Um exemplo de negócio de capital intensivo é uma empresa de fabricação de automóveis.

Se a relação entre custos fixos e receita for alta (ou seja,> 50%), a empresa tem uma alavancagem operacional significativa. Se a relação entre custos fixos e receita for baixa (ou seja, <20%), a empresa tem pouca alavancagem operacional.

2 Alavancagem financeira

O índice de alavancagem financeira se refere ao valor da obrigação ou dívida que uma empresa tem usado ou usará para financiar suas operações comerciais. Usar fundos emprestados, em vez de fundos de ações, pode realmente melhorar o retorno sobre o patrimônio líquido e o lucro por ação da empresa, desde que o aumento no lucro seja maior do que os juros pagos nos empréstimos. O uso excessivo de financiamento pode levar à inadimplência e à falência. Veja os índices de alavancagem financeira mais comuns descritos acima.

3 alavancagem combinada

Um índice de alavancagem combinado se refere à combinação do uso de alavancagem operacional e alavancagem financeira. Por exemplo, ao visualizar o balanço patrimonial e a demonstração de resultados, a alavancagem operacional influencia a metade superior da demonstração de resultados por meio da receita operacional, enquanto a metade inferior consiste na alavancagem financeira, em que o lucro por ação para os acionistas pode ser avaliado.

Como a alavancagem é criada?

A alavancagem é criada por meio de várias situações:

• Uma empresa contrai dívidas para adquirir ativos específicos. Isso é conhecido como "empréstimo garantido por ativos" e é muito comum em imóveis e compras de ativos fixos como ativo imobilizado. PP&E (ativo imobilizado) PP&E (ativo imobilizado) é um dos os principais ativos não circulantes encontrados no balanço patrimonial. O imobilizado é impactado por Capex, Depreciação e Aquisições / Alienações de ativos fixos. Esses ativos desempenham um papel fundamental no planejamento financeiro e na análise das operações e despesas futuras (PP&E) de uma empresa.
• Uma empresa toma dinheiro emprestado com base na qualidade de crédito geral da empresa. Geralmente é um tipo de “empréstimo de fluxo de caixa” e geralmente está disponível apenas para empresas maiores.
• Quando uma empresa pede dinheiro emprestado para financiar uma aquisição (saiba mais sobre o processo de fusões e aquisições Fusões Aquisições Processo de Fusão e Aquisição Este guia o conduz por todas as etapas do processo de Fusão e Aquisição. Saiba como fusões e aquisições e negócios são concluídos. Neste guia, nós descreverá o processo de aquisição do início ao fim, os vários tipos de adquirentes (compras estratégicas vs. financeiras), a importância das sinergias e os custos de transação).
• Quando uma empresa de private equity (ou outra empresa) faz uma aquisição alavancada Aquisição alavancada (LBO) Uma aquisição alavancada (LBO) é uma transação em que um negócio é adquirido usando dívida como principal fonte de consideração. Uma transação LBO normalmente ocorre quando uma empresa de private equity (PE) toma emprestado o máximo que pode de uma variedade de credores (até 70-80% do preço de compra) para atingir uma taxa interna de retorno IRR> 20% (LBO).
• Quando um indivíduo lida com opções, futuros, margens ou outros instrumentos financeiros.
• Quando uma pessoa compra uma casa e decide pedir dinheiro emprestado a uma instituição financeira para cobrir uma parte do preço. Se a propriedade for revendida por um valor superior, um ganho é realizado.
• Os investidores em ações decidem tomar dinheiro emprestado para alavancar sua carteira de investimentos.
• Uma empresa aumenta seus custos fixos Custos Fixos e Variáveis ​​Custo é algo que pode ser classificado de várias maneiras dependendo de sua natureza. Um dos métodos mais populares é a classificação de acordo com custos fixos e custos variáveis. Os custos fixos não mudam com aumentos / diminuições nas unidades de volume de produção, enquanto os custos variáveis ​​dependem exclusivamente para alavancar suas operações. Os custos fixos não alteram a estrutura de capital do negócio, mas aumentam a alavancagem operacional, o que aumentará / diminuirá desproporcionalmente os lucros em relação às receitas.

Quais são os riscos de alta alavancagem operacional e alta alavancagem financeira?

Se a alavancagem pode multiplicar os ganhos, também pode multiplicar os riscos. Ter altos índices de alavancagem operacional e financeira pode ser muito arriscado para uma empresa. Um alto índice de alavancagem operacional ilustra que uma empresa está gerando poucas vendas, mas tem custos ou margens altos que precisam ser cobertos. Isso pode resultar em uma meta de receita menor ou receita operacional insuficiente para cobrir outras despesas e resultará em ganhos negativos para a empresa. Por outro lado, altos índices de alavancagem financeira ocorrem quando o retorno do investimento (ROI) não excede os juros pagos nos empréstimos. Isso diminuirá significativamente a lucratividade da empresa e o lucro por ação.

Taxas de cobertura

Além dos índices mencionados acima, também podemos usar os índices de cobertura Índice de Cobertura Um Índice de Cobertura é usado para medir a capacidade de uma empresa de pagar suas obrigações financeiras. Um índice mais alto indica uma maior capacidade de cumprir as obrigações em conjunto com os índices de alavancagem para medir a capacidade de uma empresa de pagar suas obrigações financeiras Capacidade de dívida A capacidade de dívida se refere ao valor total de dívida que uma empresa pode incorrer e pagar de acordo com os termos da dívida acordo. .

As taxas de cobertura mais comuns são:

1. Índice de cobertura de juros Índice de cobertura de juros O Índice de cobertura de juros (ICR) é um índice financeiro usado para determinar a capacidade de uma empresa de pagar os juros de sua dívida pendente. : A capacidade de uma empresa de pagar a despesa de juros Despesa de juros A despesa de juros surge de uma empresa que financia por meio de dívida ou arrendamento mercantil. Os juros são encontrados na demonstração do resultado, mas também podem ser calculados por meio do cronograma da dívida. O cronograma deve delinear todas as principais dívidas que uma empresa tem em seu balanço patrimonial e calcular os juros multiplicando o (apenas) de sua dívida
2. Índice de cobertura do serviço da dívida : a capacidade de uma empresa de pagar todas as obrigações da dívida, incluindo o reembolso do principal e juros
3. Índice de cobertura de caixa: a capacidade de uma empresa de pagar despesas de juros com seu saldo de caixa
4. Índice de cobertura de ativos: a capacidade de uma empresa de pagar suas obrigações de dívida com seus ativos

Recursos adicionais

Este guia de índice de alavancagem apresentou os principais índices, Dívida / Patrimônio, Dívida / Capital, Dívida / EBITDA, etc. Abaixo estão os recursos financeiros adicionais relevantes para ajudá-lo a progredir em sua carreira.

• Índices de cobertura Índice de cobertura Um Índice de cobertura é usado para medir a capacidade de uma empresa de pagar suas obrigações financeiras. Uma proporção mais alta indica uma maior capacidade de cumprir as obrigações
• Avaliação de múltiplos múltiplos Análise de múltiplos A análise de múltiplos envolve a avaliação de uma empresa com o uso de um múltiplo. Ele compara o múltiplo da empresa com o de uma empresa semelhante.
• EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA é usado na avaliação para comparar o valor de negócios semelhantes, avaliando o valor da empresa (EV) para o múltiplo do EBITDA em relação a uma média. Neste guia, dividiremos o múltiplo EV / EBTIDA em seus vários componentes e orientaremos você sobre como calculá-lo passo a passo
• Guia de modelagem financeira Guia de modelagem financeira grátis Este guia de modelagem financeira cobre dicas e melhores práticas do Excel sobre suposições, motivadores, previsões, vinculação das três declarações, análise de DCF