Um desinvestimento (ou desinvestimento) é a alienação de ativos da empresa ou uma unidade de negócios por meio de uma venda, troca, encerramento ou falência Falência Falência é a situação legal de uma entidade humana ou não humana (uma empresa ou agência governamental) que é incapaz de reembolsar suas dívidas aos credores. . A alienação parcial ou total pode ocorrer, dependendo do motivo pelo qual a administração optou por vender ou liquidar os recursos do seu negócio. Exemplos de desinvestimentos incluem a venda de direitos de propriedade intelectual, aquisições e fusões corporativas e desinvestimentos ordenados por tribunais.
Quais são as razões por trás de uma alienação?
Existem muitos motivos pelos quais uma empresa pode decidir que precisa vender um ativo, uma unidade de negócios ou a empresa inteira. Alguns dos motivos mais comuns incluem:
1. Para vender unidades de negócios redundantes
A maioria das empresas decide vender parte de suas operações principais, se não estiverem apresentando um bom desempenho, a fim de colocar mais foco nas unidades que apresentam bom desempenho e são lucrativas.
2. Para gerar fundos
Vender uma unidade de negócios por dinheiro é uma fonte de receita sem uma obrigação financeira vinculativa.
3. Para aumentar o valor de revenda
A soma do valor de liquidação dos ativos individuais de uma empresa excede o valor de mercado de seus ativos combinados, o que significa que há mais ganho realizado na liquidação do que na retenção de ativos existentes.
4. Para garantir a sobrevivência ou estabilidade do negócio
Às vezes, as empresas enfrentam dificuldades financeiras; portanto, em vez de encerrar ou declarar falência, vender uma unidade de negócios fornecerá uma solução.
5. Para cumprir com os reguladores
Uma ordem judicial exige a venda de uma empresa para melhorar a concorrência no mercado.
Como é feito o desinvestimento?
As empresas desinvestem para administrar com eficiência sua carteira de ativos. Existem várias opções para realizar o processo e executar a disposição com eficácia.
1. Vendas parciais
Vender uma subsidiária de negócios para outra empresa para levantar capital e aplicar os fundos em unidades centrais mais produtivas.
2. Cisão desmembrada
Uma estratégia de negócios em que a divisão ou unidade de uma empresa é separada e transformada em uma empresa independente.
3. Divisão de divisão
Quando uma empresa se divide em uma ou mais empresas independentes e, consequentemente, a empresa-mãe é dissolvida ou deixa de existir.
4. Divisão de capital
Uma abordagem corporativa em que a empresa vende uma parte de sua subsidiária integral por meio de ofertas públicas iniciais ou IPOs e ainda retém total gestão e controle.
Relação com fusões e aquisições (M&A)
As transações de alienação são freqüentemente agrupadas com o processo de fusões e aquisições Fusões Aquisições Processo de Fusão e Aquisição Este guia o conduz por todas as etapas do processo de Fusão e Aquisição. Saiba como fusões, aquisições e negócios são concluídos. Neste guia, descreveremos o processo de aquisição do início ao fim, os vários tipos de adquirentes (compras estratégicas vs. financeiras), a importância das sinergias e os custos de transação. A maioria das pessoas pensa no lado da compra dessas transações (compra de negócios), mas as empresas também procuram ativamente vender ativos não produtivos ou não essenciais para otimizar seus negócios.
Rever constantemente o portfólio de ativos de uma empresa e otimizá-lo para o melhor desempenho é uma parte importante da estratégia corporativa.
Exemplo: GE vende GE Capital
Em 2015, a empresa-mãe GE decidiu que iria alienar seus negócios GE Capital como parte de um plano de reestruturação. De acordo com um artigo da Fortune, os investidores gostaram dessa transação por três motivos principais:
- Os investidores não gostam de conglomerados (ou seja, há um "desconto diversificado" aplicado à sua avaliação)
- Ganhar um retorno sobre o capital acima do seu custo de capital cria valor (um motivo para vender a GE Capital)
- A recompra de ações pode ser um melhor uso do capital (se o preço estiver certo)
Para saber mais, leia o artigo da Fortune sobre a venda do negócio e a subsequente reestruturação das operações restantes.
Desenvolvimento corporativo e banco de investimento
Os profissionais de finanças mais ativamente envolvidos na venda de ativos e unidades de negócios são os banqueiros de investimento. O que fazem os banqueiros de investimento? O que fazem os bancos de investimento? Os banqueiros de investimento podem trabalhar 100 horas por semana realizando pesquisas, modelagem financeira e apresentações de edifícios. Embora apresente alguns dos cargos mais cobiçados e financeiramente compensadores do setor bancário, o banco de investimento também é uma das carreiras mais desafiadoras e difíceis. decisões para crescer e reestruturar seus negócios, estabelecer parcerias estratégicas, participar de fusões e aquisições (M&A) e / ou alcançar a excelência organizacional.O Corp Dev também busca oportunidades que alavanquem o valor da plataforma de negócios da empresa. profissionais.
Ao analisar um desinvestimento, os analistas de banco de investimento ou corporação farão uma avaliação do ativo usando modelagem financeira e outras técnicas.
Para saber mais sobre avaliação no que se refere a M&A, verifique os cursos online de modelagem financeira de Finanças.
Recursos adicionais
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