Um título conversível é um tipo de título de dívida que fornece ao investidor o direito ou a obrigação de trocar o título por um número predeterminado de ações Ações O que é uma ação? Um indivíduo que possui ações em uma empresa é chamado de acionista e é elegível para reivindicar parte dos ativos e lucros residuais da empresa (caso a empresa seja dissolvida). Os termos "ações", "ações" e "patrimônio líquido" são usados alternadamente. na empresa emissora em determinados momentos da vida de um título. É um título híbrido que possui características de dívida e patrimônio. Patrimônio líquido O patrimônio líquido (também conhecido como patrimônio líquido) é uma conta no balanço patrimonial de uma empresa que consiste em capital social mais lucros retidos. Também representa o valor residual dos ativos menos passivos.Reorganizando a equação contábil original, obtemos o Patrimônio Líquido = Ativo - Passivo.
Semelhante aos títulos regulares, um título conversível vem com uma data de vencimento e paga juros aos investidores. Além disso, se um investidor decidir não converter seus títulos em ações, receberá o valor de face do título. Valor nominal O valor nominal é o valor nominal ou nominal de um título, ou ação, ou cupom conforme indicado em um título ou certificado de ações. É um valor estático determinado no momento da emissão e, ao contrário do valor de mercado, não oscila regularmente. na maturidade. No entanto, se um investidor converter os títulos em ações da empresa, o título perderá todas as suas características de dívida e possuirá apenas as características de patrimônio líquido.
Empresas com baixa classificação de crédito e alto potencial de crescimento costumam emitir títulos conversíveis. Para fins de financiamento, os títulos oferecem mais flexibilidade do que os títulos regulares. Eles podem ser mais atraentes para os investidores, uma vez que os títulos conversíveis oferecem potencial de crescimento por meio da valorização futura do capital do preço das ações.
Tipos de títulos conversíveis
Não existe uma classificação formal de obrigações convertíveis nos mercados financeiros. No entanto, os subscritores costumam se referir aos seguintes tipos:
1. Títulos conversíveis Vanilla
Estes são os tipos mais comuns de obrigações convertíveis. Os investidores têm o direito de converter seus títulos em um determinado número de ações a um preço e taxa de conversão predeterminados na data de vencimento. Os títulos Vanilla podem pagar pagamentos de cupom durante a vida do título e vêm com uma data de vencimento fixa na qual os investidores têm direito ao valor nominal do título.
2. Conversíveis obrigatórios
Os conversíveis obrigatórios fornecem aos investidores a obrigação de converter seus títulos em ações no vencimento. Os títulos geralmente vêm com dois preços de conversão. O primeiro preço delimitaria o preço pelo qual um investidor receberá o equivalente ao seu valor nominal em ações. O segundo preço estabelece um limite para o preço que o investidor pode receber acima do valor nominal.
3. Conversíveis reversíveis
As obrigações convertíveis reversas oferecem ao emitente a opção de recomprar o título em dinheiro ou converter o título em ações a um preço de conversão e taxa pré-determinados na data de maturidade.
Vantagens dos títulos conversíveis
Os títulos conversíveis são uma opção flexível de financiamento que oferece algumas vantagens em relação à dívida regular ou ao financiamento de capital. Alguns dos benefícios incluem:
1. Pagamentos de juros mais baixos
Geralmente, os investidores estão dispostos a aceitar pagamentos de juros mais baixos sobre títulos conversíveis do que sobre títulos regulares. Assim, as empresas emissoras podem economizar dinheiro no pagamento de juros.
2. Vantagens fiscais
Uma vez que os pagamentos de juros são dedutíveis do imposto, os títulos conversíveis permitem que a empresa emissora se beneficie de economias de imposto de juros que não são possíveis no financiamento de capital.
3. Diferimento de diluição de estoque
Se uma empresa não está disposta a diluir suas ações no curto ou médio prazo, mas se sente confortável em fazê-lo no longo prazo, o financiamento de títulos conversíveis é mais apropriado do que o financiamento de capital. Os atuais acionistas da empresa mantêm seu poder de voto e podem se beneficiar da valorização do capital do preço de suas ações no futuro.
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