Qual é o custo de capital não alavancado?

O custo de capital desalavancado é a taxa de retorno implícita que uma empresa espera ganhar com seus ativos, sem o efeito da dívida.

Uma empresa que deseja realizar um projeto terá que alocar capital ou dinheiro para isso. Teoricamente, o capital poderia ser gerado por meio de dívida ou de capital. O custo médio ponderado de capital (WACC) WACC WACC é o custo médio ponderado de capital de uma empresa e representa seu custo combinado de capital, incluindo patrimônio líquido e dívida. A fórmula WACC é = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Este guia fornecerá uma visão geral do que é, por que é usado, como calculá-lo e também fornece uma calculadora WACC para download, assumindo que a estrutura de capital atual da empresa é usada para a análise, enquanto o custo de capital desalavancado assume que a empresa é 100 % financiado com capital próprio.

Um cálculo hipotético é executado para determinar a taxa de retorno exigida sobre o capital total. Esse valor numérico ou capital é o retorno sobre o patrimônio líquido que um investidor espera que a empresa gere para justificar o investimento, dado seu perfil de risco. Na realidade, porém, esse número é apenas uma suposição. Números reais não podem ser fornecidos.

O custo teórico é calculado por meio de uma fórmula. Isso dá uma estimativa aproximada da necessidade provável do mercado.

Cálculo do custo de capital não alavancado

Para calcular o custo de capital não alavancado de uma empresa, são necessárias as seguintes informações:

• Taxa de retorno livre de risco
• Beta desalavancado Beta desalavancado / Beta de ativos Beta desalavancado (Beta de ativos) é a volatilidade dos retornos de um negócio, sem considerar sua alavancagem financeira. Ele só leva em consideração seus ativos. Ele compara o risco de uma empresa não alavancada com o risco do mercado. É calculado tomando o beta do patrimônio líquido e dividindo-o por 1 mais a dívida ajustada de impostos sobre o patrimônio
• Prêmio de risco de mercado Prêmio de risco de mercado O prêmio de risco de mercado é o retorno adicional que um investidor espera de manter uma carteira de mercado arriscada em vez de ativos sem risco.

O prêmio de risco do mercado é calculado subtraindo o retorno esperado do mercado e a taxa de retorno livre de risco. O cálculo do prêmio de risco da empresa é feito multiplicando o beta não alavancado da empresa pelo prêmio de risco do mercado.

Beta é a volatilidade da ação em relação ao mercado, e a volatilidade de uma ação é afetada pela quantidade de alavancagem que a empresa possui. O beta desalavancado remove os efeitos da alavancagem do beta da empresa. Saiba mais Beta desalavancado / Beta de ativos Beta desalavancado (Beta de ativos) é a volatilidade dos retornos de um negócio, sem considerar sua alavancagem financeira. Ele só leva em consideração seus ativos. Ele compara o risco de uma empresa não alavancada com o risco do mercado. É calculado tomando o beta do patrimônio e dividindo-o por 1 mais a dívida ajustada de impostos sobre o patrimônio.

Fórmula

Isso aponta para a teoria de que uma empresa terá um custo de capital desalavancado mais alto se os investidores perceberem as ações como de maior risco.

Custo de capital não alavancado quando há dívida

Ignorar o componente da dívida e seu custo é essencial para calcular o custo de capital desalavancado da empresa, mesmo que a empresa possa realmente ter dívidas.

Agora, se o custo de capital desalavancado for de 10% e uma empresa tiver dívidas a um custo de apenas 5%, então seu custo de capital real (WACC WACC WACC é o custo médio ponderado de capital de uma empresa e representa seu custo de capital combinado incluindo patrimônio e dívida. A fórmula WACC é = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Este guia fornecerá uma visão geral do que é, por que é usado, como para calculá-lo e também fornece uma calculadora WACC para download) será inferior ao custo não alavancado de 10%. Esse custo desalavancado ainda é informativo, mas se a empresa não conseguir atingir os retornos desalavancados de 10% que os investidores nesse mercado exigem, o capital do investidor pode se mover para investimentos alternativos. Isso levará a uma queda no preço das ações da empresa.

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Como você pode ver no exemplo acima, para calcular o custo de capital não alavancado, você precisa determinar o beta do ativo (o beta não alavancado). Saiba como calculá-lo no Guia de Finanças para Cálculo de Beta Desalavancado Beta Desalavancado / Beta de Ativo Beta Desalavancado (Beta de Ativo) é a volatilidade dos retornos de um negócio, sem considerar sua alavancagem financeira. Ele só leva em consideração seus ativos. Ele compara o risco de uma empresa não alavancada com o risco do mercado. É calculado tomando o beta do patrimônio e dividindo-o por 1 mais a dívida ajustada de impostos sobre o patrimônio.

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• Custo das ações preferenciais Custo das ações preferenciais O custo das ações preferenciais para uma empresa é efetivamente o preço que ela paga em troca da receita que obtém com a emissão e venda das ações. Eles calculam o custo das ações preferenciais dividindo o dividendo preferencial anual pelo preço de mercado por ação.
• Cronograma de dívidas Cronograma de dívidas Um cronograma de dívidas apresenta todas as dívidas que uma empresa possui em um cronograma com base no vencimento e na taxa de juros. Na modelagem financeira, os fluxos de despesas de juros
• Custo médio ponderado de capital WACC WACC é o custo médio ponderado de capital de uma empresa e representa seu custo combinado de capital, incluindo patrimônio líquido e dívida. A fórmula WACC é = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Este guia fornecerá uma visão geral do que é, por que é usado, como calculá-lo e também fornece uma calculadora WACC para download
• Guia de modelagem financeira Guia de modelagem financeira grátis Este guia de modelagem financeira cobre dicas e melhores práticas do Excel sobre suposições, motivadores, previsões, vinculação das três declarações, análise de DCF