Qual é o custo nivelado de energia (LCOE)?

O custo nivelado da energia (LCOE), também conhecido como custo nivelado da eletricidade ou custo nivelado da energia (LEC), é uma medida usada para avaliar e comparar métodos alternativos de produção de energia. O LCOE de um ativo de geração de energia Tipos de ativos Os tipos comuns de ativos incluem circulantes, não circulantes, físicos, intangíveis, operacionais e não operacionais. Identificar corretamente e pode ser considerado como o custo total médio de construção e operação do ativo, por unidade de eletricidade total gerada ao longo de uma vida útil presumida.

Diferentes formas de geração de energia - custo nivelado da eletricidade (LCOE)

Alternativamente, o LCOE pode ser considerado como o preço mínimo médio pelo qual a eletricidade gerada pelo ativo deve ser vendida para compensar os custos totais de produção ao longo de sua vida. O cálculo do LCOE está relacionado ao conceito de avaliar o valor presente líquido de um projeto. Valor presente líquido (NPV) Valor presente líquido (NPV) é o valor de todos os fluxos de caixa futuros (positivos e negativos) ao longo de toda a vida de um investimento descontado ao presente. A análise do VPL é uma forma de avaliação intrínseca e é amplamente usada em finanças e contabilidade para determinar o valor de um negócio, segurança de investimento,. Da mesma forma que usar o NPV, o LCOE pode ser usado para determinar se um projeto valerá a pena.

Resumo Rápido

  • O LCOE é um cálculo fundamental usado na avaliação preliminar de um projeto de produção de energia
  • O LCOE pode ser usado para determinar se deve avançar com um projeto ou como um meio de comparar diferentes projetos de produção de energia
  • A fórmula para calcular o LCOE é: (Valor presente do custo total ao longo da vida) / (valor presente de toda eletricidade gerada ao longo da vida)

Por que o custo nivelado de energia (LCOE) é importante?

O LCOE é uma métrica muito importante para determinar se deve ou não avançar com um projeto. O LCOE determinará se um projeto atingirá o ponto de equilíbrio Análise de equilíbrio A análise de equilíbrio em economia, modelagem financeira e contabilidade de custos refere-se ao ponto em que o custo total e a receita total são iguais. ou ser lucrativo. Do contrário, a empresa não prosseguirá com a construção do ativo de geração de energia e buscará uma alternativa. Usar o LCOE para avaliar um projeto é um dos primeiros passos fundamentais dados na análise de projetos desta natureza.

O LCOE também é um cálculo importante para permitir que analistas financeiros Descrição do trabalho do analista financeiro A descrição do trabalho do analista financeiro abaixo dá um exemplo típico de todas as habilidades, educação e experiência necessárias para ser contratado para um trabalho de analista em um banco, instituição ou corporação . Execute previsões financeiras, relatórios e acompanhamento de métricas operacionais, analise dados financeiros, crie modelos financeiros para comparar diferentes tecnologias de produção de energia, como fontes de energia eólica, solar e nuclear. Ele permite essas comparações, independentemente de durações de vida desiguais, custos de capital diferentes, tamanho dos projetos e os riscos diferentes associados a cada projeto. Isso ocorre porque o LCOE reflete um custo por unidade da eletricidade gerada,e o risco de cada projeto é uma implicação da taxa de desconto específica. Taxa de desconto Em finanças corporativas, uma taxa de desconto é a taxa de retorno usada para descontar os fluxos de caixa futuros de volta ao seu valor presente. Essa taxa costuma ser o custo médio ponderado de capital (WACC) de uma empresa, a taxa de retorno exigida ou a taxa mínima que os investidores esperam ganhar em relação ao risco do investimento. usado para cada ativo de geração de energia.

Como calcular o LCOE?

O LCOE pode ser calculado tomando primeiro o valor presente líquido do custo total de construção e operação do ativo de geração de energia. Este número é então dividido pela geração total de eletricidade ao longo de sua vida. Os custos totais associados ao projeto geralmente incluirão:

  • O custo inicial das despesas de investimento Despesas de capital A Despesas de capital (abreviatura de Capex) é o pagamento em dinheiro ou crédito para comprar bens ou serviços que são capitalizados no balanço. Dito de outra forma, é um gasto que é capitalizado (ou seja, não é debitado diretamente na demonstração do resultado) e é considerado um "investimento". Analistas veem Capex (I)
  • Despesas de manutenção e operações (M)
  • Despesas com combustível (se aplicável) (F)

A produção total do ativo de geração de energia incluirá:

  • A soma de toda eletricidade gerada (E)

Os dois últimos fatores importantes a serem considerados na equação são:

  • A taxa de desconto Taxa de desconto Em finanças corporativas, uma taxa de desconto é a taxa de retorno usada para descontar os fluxos de caixa futuros de volta ao seu valor presente. Essa taxa costuma ser o custo médio ponderado de capital (WACC) de uma empresa, a taxa de retorno exigida ou a taxa mínima que os investidores esperam ganhar em relação ao risco do investimento. do projeto (r)
  • A vida do sistema (n)

Cálculo do Custo Nivelado de Eletricidade (LCOE) 1

Cálculo do Custo Nivelado de Eletricidade (LCOE) 2

LCOE = Σ [(I t + M t + F t ) / (1 + r) t] / Σ [(E t / (1 + r) t]

Custo nivelado de energia - exemplo trabalhado

Vamos dar uma olhada em um exemplo simples de custo nivelado de energia. Uma hipotética turbina eólica leva um ano para ser construída e custa US $ 1,5 milhão. Os custos de operação e manutenção são de $ 300.000 por ano, com uma taxa de crescimento associada de 2% ao ano. Não há custos de combustível associados. A vida útil da turbina eólica é de 10 anos e estima-se que produza 3 milhões de kWh por ano. Finalmente, a taxa de desconto associada Taxa de desconto Em finanças corporativas, uma taxa de desconto é a taxa de retorno usada para descontar os fluxos de caixa futuros de volta ao seu valor presente. Essa taxa costuma ser o custo médio ponderado de capital (WACC) de uma empresa, a taxa de retorno exigida ou a taxa mínima que os investidores esperam ganhar em relação ao risco do investimento. para o projeto é de 8%.

A imagem a seguir mostra o cálculo do LCOE para este projeto. Em uma análise comparativa, o valor seria calculado para várias fontes de energia a serem comparadas umas com as outras.

Modelo de custo nivelado de energia (LCOE)

Para baixar esta calculadora gratuita do Excel, verifique o Mercado Financeiro: Calculadora de Custo Nivelado de Energia (LCOE)

Análise de custo nivelado de energia da Lazard

Lazard Ltd é uma empresa de consultoria financeira e gestão de ativos. Perto do final de cada ano, a Lazard divulga uma análise de custo nivelado de energia. Em 2019, eles estão atualmente em sua décima segunda edição. Sua análise comparativa avalia várias formas de geração de energia, incluindo:

  • Várias tecnologias solares
  • Células de Combustível
  • Geotérmico
  • Vento
  • Gás
  • Nuclear
  • Carvão

Se você gostaria de ler a análise da Lazard, verifique a Análise de Custo Nivelado de Energia da Lazard - Versão 12.0

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  • Valor presente líquido Valor presente líquido (NPV) O valor presente líquido (NPV) é o valor de todos os fluxos de caixa futuros (positivos e negativos) ao longo de toda a vida de um investimento descontado ao presente. A análise de NPV é uma forma de avaliação intrínseca e é amplamente usada em finanças e contabilidade para determinar o valor de uma empresa, segurança de investimento,
  • Taxa de desconto Taxa de desconto Em finanças corporativas, uma taxa de desconto é a taxa de retorno usada para descontar os fluxos de caixa futuros de volta ao seu valor presente. Essa taxa costuma ser o custo médio ponderado de capital (WACC) de uma empresa, a taxa de retorno exigida ou a taxa mínima que os investidores esperam ganhar em relação ao risco do investimento.
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