Gearing é o montante da dívida Dívida líquida Dívida líquida = dívida total - caixa. A dívida líquida é uma medida de liquidez financeira que mede a capacidade de uma empresa de pagar todas as suas dívidas se elas vencessem hoje. Compara a dívida total de uma empresa com seus ativos líquidos. - na proporção do capital social - que uma empresa usa para financiar suas operações. Uma empresa que possui um alto índice de alavancagem mostra um alto índice de endividamento em relação ao patrimônio líquido. Índice de endividamento em relação ao patrimônio líquido O índice de endividamento é um índice de alavancagem que calcula o valor da dívida total e dos passivos financeiros em relação ao patrimônio líquido total. , o que aumenta potencialmente o risco de fracasso financeiro da empresa.
Gearing serve como uma medida de até que ponto uma empresa financia suas operações usando dinheiro emprestado de credores. Top Banks in the USA De acordo com a US Federal Deposit Insurance Corporation, havia 6.799 bancos comerciais segurados pelo FDIC nos EUA em fevereiro de 2014. O banco central do país é o Federal Reserve Bank, que surgiu após a aprovação do Federal Reserve Act em 1913, em comparação com o dinheiro proveniente dos acionistas. Um nível apropriado de alavancagem depende do setor em que a empresa opera. Portanto, é importante observar o índice de alavancagem de uma empresa em relação ao de empresas comparáveis.
Relações de Engrenagem
Existem vários índices de alavancagem que comparam o patrimônio líquido do proprietário aos fundos emprestados por uma empresa. Os índices de alavancagem medem o nível de risco financeiro de uma empresa. As relações de engrenagem mais conhecidas incluem:
- Rácio dívida / capital próprio Rácio dívida / capital próprio O rácio dívida / capital próprio é um rácio de alavancagem que calcula o valor da dívida total e dos passivos financeiros face ao capital total do accionista.
- Índice de patrimônio
- Rácio dívida / capital
- Taxa de serviço da dívida
- Rácio dívida / capital dos accionistas
Quando uma empresa possui um índice de alavancagem alto, isso indica que a alavancagem da empresa Alavancagem Em finanças, a alavancagem é uma estratégia que as empresas usam para aumentar ativos, fluxos de caixa e retornos, embora também possa ampliar as perdas. Existem dois tipos principais de alavancagem: financeira e operacional. Para aumentar a alavancagem financeira, uma empresa pode tomar capital emprestado por meio da emissão de títulos de renda fixa ou por meio do empréstimo de dinheiro diretamente de um credor. A alavancagem operacional pode ser alta. Assim, é mais suscetível a quaisquer desacelerações que possam ocorrer na economia. Uma empresa com um baixo índice de alavancagem é geralmente considerada mais sólida financeiramente.
Razão de engrenagem e risco
O grau de alavancagem, seja baixo ou alto, revela o nível de risco financeiro que uma empresa enfrenta. Uma empresa altamente orientada é mais suscetível a crises econômicas e enfrenta um maior risco de inadimplência e falência financeira. Isso significa que com os fluxos de caixa limitados que a empresa está obtendo, ela deve arcar com seus custos operacionais e fazer o pagamento da dívida. Uma empresa pode frequentemente enfrentar uma queda nos fluxos de caixa e deixar de pagar aos acionistas e credores.
Um baixo índice de alavancagem pode não significar necessariamente que a estrutura de capital da empresa seja saudável. Firmas de capital intensivo e firmas altamente cíclicas podem não conseguir financiar suas operações apenas com o patrimônio líquido. Em algum momento, eles precisarão obter financiamento de outras fontes para continuar as operações. Sem o financiamento de dívidas, a empresa pode não conseguir financiar a maioria de suas operações e pagar os custos internos.
Uma empresa que não usa capital de dívida perde formas mais baratas de capital, aumenta os lucros e aumenta o interesse do investidor. Por exemplo, as empresas do setor agrícola são afetadas pela demanda sazonal de seus produtos. Eles, portanto, muitas vezes precisam tomar fundos emprestados pelo menos no curto prazo.
Usos de engrenagens
Por credores
Os credores usam índices de alavancagem para determinar se devem ou não conceder crédito. Eles estão no negócio de gerar receita de juros, emprestando dinheiro. Os credores consideram os coeficientes de alavancagem para ajudar a determinar a capacidade do mutuário de pagar um empréstimo.
Por exemplo, uma empresa iniciante com uma alta taxa de alavancagem enfrenta um risco maior de falir. A maioria dos credores prefere ficar longe de tais clientes. No entanto, empresas monopolistas, como empresas de serviços públicos e de energia, muitas vezes podem operar com segurança com altos níveis de endividamento, devido à sua forte posição na indústria.
Por investidores
Os investidores usam índices de alavancagem para determinar se um negócio é um investimento viável. Empresas com forte balanço patrimonial e baixos índices de alavancagem atraem mais facilmente os investidores. Os investidores podem ver as empresas com uma alta taxa de alavancagem como muito arriscadas.
Uma empresa altamente preparada já está pagando altos valores de juros aos seus credores e novos investidores podem relutar em investir seu dinheiro, uma vez que o negócio pode não ser capaz de reembolsar o dinheiro.
Ferramenta de comparação
As relações de engrenagem são usadas como uma ferramenta de comparação para determinar o desempenho de uma empresa em relação a outra no mesmo setor. Quando usado como um cálculo independente, o índice de alavancagem de uma empresa pode não significar muito. A comparação das taxas de alavancagem de empresas semelhantes no mesmo setor fornece dados mais significativos. Por exemplo, uma empresa com um índice de alavancagem de 60% pode ser considerada de alto risco. Mas se seu principal concorrente apresenta índice de alavancagem de 70%, contra uma média do setor de 80%, a empresa com índice de 60% está, em comparação, com desempenho ótimo.
Exemplo de modelagem financeira
Abaixo está uma captura de tela do curso de modelagem de aquisição alavancada de finanças (LBO), em que uma empresa de private equity usa uma alavancagem significativa para aumentar a taxa interna de retorno (IRR). Taxa interna de retorno (IRR) A Taxa interna de retorno (IRR) é a taxa de desconto que torna o valor presente líquido (VPL) de um projeto zero. Em outras palavras, é a taxa de retorno anual composta esperada que será obtida em um projeto ou investimento. para investidores em ações.
Empresas e Engrenagem Financeira
Existem vários casos em que uma empresa pode se envolver em alavancagem financeira para fortalecer sua estrutura de capital. Estrutura de capital A estrutura de capital se refere ao valor da dívida e / ou patrimônio líquido empregado por uma empresa para financiar suas operações e seus ativos. Estrutura de capital de uma empresa, incluindo o seguinte:
Levantar fundos sem diluir propriedade
Ao buscar novo capital para apoiar as operações da empresa, a empresa tem a opção de escolher entre dívida e capital próprio. A maioria dos proprietários prefere capital de dívida em vez de capital, já que a emissão de mais ações diluirá sua participação na empresa. Uma empresa lucrativa pode usar os fundos emprestados para gerar mais receitas e usar os retornos para pagar o serviço da dívida, sem afetar a estrutura de propriedade.
Falta de dinheiro
Uma empresa que depende principalmente de capital próprio para financiar operações ao longo do ano pode enfrentar insuficiências de caixa que afetam as operações normais da empresa. O melhor remédio para tal situação é buscar dinheiro adicional dos credores para financiar as operações. O capital de dívida está prontamente disponível de instituições financeiras e investidores, desde que a empresa pareça financeiramente sólida.
Capital de investimento
Uma empresa pode exigir uma grande quantidade de capital para financiar grandes investimentos, como a aquisição de uma empresa concorrente ou a compra de ativos essenciais de uma empresa que está saindo do mercado. Esses investimentos requerem medidas urgentes e os acionistas podem não estar em condições de levantar o capital necessário, devido às limitações de tempo. Se o negócio estiver em boas condições com seus credores, pode obter grandes quantidades de capital rapidamente, desde que atenda aos requisitos de empréstimo.
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