A diferença entre o EBIT do Guia do EBIT significa Lucro antes dos juros e impostos e é um dos últimos subtotais na demonstração do resultado antes do lucro líquido. O EBIT também é algumas vezes referido como receita operacional e é chamado assim porque é encontrado deduzindo todas as despesas operacionais (custos de produção e não produção) da receita de vendas. e EBITDA EBITDA EBITDA ou Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização é o lucro de uma empresa antes que qualquer uma dessas deduções líquidas seja feita. O EBITDA se concentra nas decisões operacionais de um negócio porque olha para a lucratividade do negócio das operações principais antes do impacto da estrutura de capital. Fórmula, exemplos são que Despesa de Depreciação e Amortização Despesa de depreciação é usada para reduzir o valor da planta, imobilizado e equipamento para corresponder ao seu uso,e desgaste, ao longo do tempo. A despesa de depreciação é usada para refletir melhor a despesa e o valor de um ativo de longo prazo no que se refere à receita que gera. foram adicionados de volta aos ganhos no EBITDA, embora não tenham sido retirados do EBIT. Este guia sobre EBIT vs EBITDA explicará tudo o que você precisa saber!
EBIT significa: E arnings B ntes I nterest e T eixos.
EBITDA meios: E arnings B ntes eu nterest, T eixos, D epreciation, e Um mortization.
Analisando o EBIT
Conforme observado acima, o EBIT representa os ganhos (ou lucro líquido Lucro líquido O lucro líquido é um item de linha chave, não apenas na demonstração de resultados, mas em todas as três demonstrações financeiras principais. Embora seja obtido por meio da demonstração de resultados, o lucro líquido é também usado no balanço patrimonial e na demonstração do fluxo de caixa. / lucro, que é a mesma coisa) que têm juros e impostos adicionados de volta a eles. Em uma demonstração de resultados, o EBIT pode ser facilmente calculado começando em Lucro antes do imposto Lucro antes do imposto (EBT) Lucro antes do imposto (EBT), deduzido de todas as despesas operacionais e despesas de juros relevantes da receita de vendas. O lucro antes de impostos é usado para analisar a lucratividade de uma empresa sem o impacto de seu regime tributário.Isso torna as empresas em diferentes estados ou países mais facilmente comparáveis e adicionando a esse valor quaisquer despesas de juros que a empresa possa ter incorrido.
Analisando EBITDA
Para esclarecer mais uma vez, o EBITDA significa Lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização. A adição adicional de Depreciação e Amortização é a única diferença entre EBIT vs EBITDA.
O EBITDA pode ser mais difícil de calcular a partir da demonstração do resultado Demonstração do resultado A demonstração do resultado é uma das principais demonstrações financeiras de uma empresa que mostra seus lucros e perdas durante um período de tempo. O lucro ou prejuízo é determinado tomando todas as receitas e subtraindo todas as despesas das atividades operacionais e não operacionais. Esta declaração é uma das três usadas em finanças corporativas (incluindo modelagem financeira) e contabilidade. . A Depreciação e Amortização podem ser incluídas em vários pontos na demonstração do resultado (no Custo dos Produtos Vendidos e como parte do SG&A Geral e Administrativo, SG&A inclui todas as despesas de não produção incorridas por uma empresa em qualquer período. Isso inclui despesas como aluguel, publicidade, marketing, contabilidade, litígio, viagens, refeições, salários de gerenciamento, bônus e muito mais.Ocasionalmente, também pode incluir despesas com despesas de depreciação, por exemplo) e, portanto, requerem foco especial.
A maneira mais fácil de garantir que você tenha todos os números de depreciação e amortização é verificando a Demonstração do Fluxo de Caixa Demonstração do Fluxo de Caixa A Demonstração do Fluxo de Caixa (oficialmente chamada de Demonstração dos Fluxos de Caixa) contém informações sobre quanto dinheiro uma empresa gerou e usou durante um determinado período. Ele contém 3 seções: caixa de operações, caixa de investimento e caixa de financiamento. , onde eles serão totalmente quebrados.
Exemplo de EBIT vs EBITDA
O exemplo abaixo mostra como calcular o EBIT e o EBITDA em uma demonstração de resultados típica.
Vamos guiá-lo por este exemplo passo a passo, para que você possa ver como calcular cada uma dessas métricas sozinho.
Para o exemplo do EBIT, vamos pegar os números de 2019, começando com Lucro, e adicionar de volta os Impostos e Juros.
A fórmula do EBIT é:
EBIT = 39.860 + 15.501 + 500 = 55.861
No exemplo do EBITDA, vamos continuar a usar os dados de 2019 e agora pegar tudo do exemplo do EBIT e também adicionar 15.003 de Depreciação.
A fórmula do EBITDA é:
EBITDA = 39.860 + 15.501 + 500 + 15.003 = 70.864
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O exemplo acima de EBIT vs EBITDA mostra como você pode calcular os números começando com o lucro antes de impostos e, em seguida, adicionando de volta os itens de linha apropriados na demonstração de resultados. Demonstração de resultados. perda durante um período de tempo. O lucro ou prejuízo é determinado tomando todas as receitas e subtraindo todas as despesas das atividades operacionais e não operacionais. Esta declaração é uma das três usadas em finanças corporativas (incluindo modelagem financeira) e contabilidade. .
Quando usar o EBIT vs EBITDA
Há muito debate sobre qual métrica é melhor e há bons argumentos em ambos os lados da cerca.
Para uma empresa ou indústria com despesas de capital relativamente baixas necessárias para manter suas operações, o EBITDA pode ser um bom substituto para o fluxo de caixa Fluxo de caixa Fluxo de caixa (CF) é o aumento ou diminuição na quantidade de dinheiro que uma empresa, instituição ou indivíduo tem . Em finanças, o termo é usado para descrever a quantidade de dinheiro (moeda) que é gerada ou consumida em um determinado período de tempo. Existem muitos tipos de CF.
No entanto, para empresas em setores de capital intensivo, como petróleo e gás, mineração e infraestrutura, o EBITDA é uma métrica quase sem sentido. A grande quantidade de gastos de capital necessários significa que o EBITDA e o fluxo de caixa geralmente estarão muito distantes um do outro. Nesse caso, o EBIT pode ser mais apropriado, pois a Depreciação e Amortização captura uma parte das despesas de capital anteriores.
Para ver mais sobre o assunto, descrevemos por que Warren Buffett não gosta de usar EBITDA Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett é conhecido por não gostar de EBITDA. Warren Buffett é creditado por dizer "A administração acha que a fada do dente paga pelos investimentos?"
Depreciação vs despesas de capital
A depreciação não corresponde perfeitamente às despesas de capital, mas é análoga e representa uma versão suavizada de tais despesas ao longo do tempo.
Pessoas que defendem o uso do EBIT explicam que, ao longo do tempo, a depreciação Despesa de depreciação A despesa de depreciação é usada para reduzir o valor da planta, propriedade e equipamento para corresponder ao seu uso e desgaste ao longo do tempo. A despesa de depreciação é usada para refletir melhor a despesa e o valor de um ativo de longo prazo no que se refere à receita que gera. é relativamente representativo dos dispêndios de capital (Capex), e o Capex é necessário para administrar o negócio, portanto, faz sentido examinar os lucros após a depreciação.
Por outro lado, as despesas de capital podem ser extremamente irregulares e, às vezes, discricionárias (ou seja, o dinheiro é gasto no crescimento em vez de sustentar o negócio).
As pessoas que são favoráveis ao uso do EBITDA veem o Capex como amplamente discricionário e, portanto, acham que deve ser excluído.
Impacto na avaliação
As indústrias de capital intensivo serão negociadas a um valor muito baixo de EV / EBITDA. Múltiplo EBITDA O múltiplo EBITDA é um índice financeiro que compara o Enterprise Value de uma empresa com seu EBITDA anual. Esse múltiplo é usado para determinar o valor de uma empresa e compará-lo com o valor de outras empresas semelhantes. O múltiplo de EBITDA de uma empresa fornece um índice normalizado para diferenças na estrutura de capital, múltiplos porque suas despesas de depreciação e requisitos de capital são muito altos. Isso significa que eles podem ser uma “armadilha de valor” para olhos não treinados (ou seja, eles parecem subestimados, mas na verdade não são).
Os múltiplos de EBIT sempre serão maiores do que os múltiplos de EBITDA e podem ser mais apropriados para comparar empresas em diferentes setores.
O segredo é conhecer o seu setor e quais métricas são mais comumente usadas e mais adequadas para ele.
Para uma verdadeira análise de valor intrínseco, como na modelagem financeira, o EBITDA nem mesmo é relevante, pois dependemos inteiramente do fluxo de caixa livre desalavancado para avaliar o negócio.
Recursos financeiros adicionais
Esperamos que o exposto acima tenha ajudado a esclarecer as principais diferenças entre o EBIT e o EBITDA. A Finance é a fornecedora oficial da Certificação FMVA® de Analista de Modelagem e Avaliação Financeira (FMVA). Junte-se a mais de 350.600 alunos que trabalham para empresas como a certificação Amazon, JP Morgan e Ferrari. Se você deseja continuar explorando tópicos para ajudá-lo a progredir em sua carreira, oferecemos a seguinte variedade de recursos gratuitos Recursos de finanças corporativas Recursos gratuitos para avançar em sua carreira em finanças corporativas. A biblioteca de recursos do Finance inclui modelos do Excel, preparação para entrevistas, conhecimento técnico, modelagem, que acreditamos ser extremamente valiosos para você.
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