Na modelagem e avaliação financeira, é fundamental entender por que usar XIRR versus IRR. Usar a função simples = TIR no Excel pode ser enganoso, pois supõe que todos os períodos de tempo em uma série de fluxos de caixa são iguais. Freqüentemente, esse não é o caso, especialmente se você tiver um investimento inicial antecipado, que quase nunca acontece em 31 de dezembro.
O XIRR oferece flexibilidade para atribuir datas específicas a cada fluxo de caixa individual, tornando-o um cálculo muito mais preciso.
O que é Taxa Interna de Retorno (TIR)?
A taxa interna de retorno é a taxa de desconto que define o valor presente líquido (NPV) de todos os fluxos de caixa futuros de um investimento como zero. Se o VPL de um investimento é zero, isso não significa que é um bom ou mau investimento, significa apenas que você receberá a TIR (taxa de desconto) como sua taxa de retorno.
O que é IRR no Excel?
Se você usar a fórmula = IRR () no Excel, estará usando períodos de tempo iguais entre cada célula (fluxo de caixa). Isso torna mais difícil quando você espera iniciar um investimento no meio de um ano. Por esse motivo, (conforme descrito abaixo) sempre use XIRR.
O que é XIRR no Excel?
Se você usar a fórmula = XIRR () no Excel, terá total flexibilidade sobre os períodos de tempo dos fluxos de caixa. Para fazer isso, insira duas séries em sua fórmula:
- A série de fluxos de caixa
- As datas correspondentes de cada um dos fluxos de caixa
Exemplo de cálculo XIRR vs IRR
Abaixo está um exemplo de IRR regular versus XIRR, com uma série de seis fluxos de caixa. Com a TIR regular, ele assume que todos os fluxos de caixa ocorram em 31 de dezembro, mas com o XIRR, podemos dizer ao Excel que o primeiro fluxo de caixa está no meio do ano. Isso tem um impacto substancial no cálculo da taxa interna de retorno.
Como você pode ver no resultado abaixo, o uso de XIRR vs IRR produz 16,25% em comparação com 13,45%, o que é uma diferença material!
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