Direitos Especiais de Saque, muitas vezes referidos como DES, são um ativo de reserva internacional com juros usado pelo Fundo Monetário Internacional Fundo Monetário Internacional (FMI) O Fundo Monetário Internacional (FMI) é uma instituição das Nações Unidas que define padrões para o mundo economia com o objetivo de (FMI). O SDR é baseado em uma cesta de moedas e vem com o código da moeda, XDR, ao qual também pode ser referido. O SDR serve como unidade de conta do FMI para fins de contabilidade interna.
Os SDRs também são usados como reserva suplementar de divisas para países membros do FMI. Em outubro de 2016, a cesta de moedas usada para avaliar o XDR consistia em dólar dos EUA, euro, yuan chinês, iene japonês e libra esterlina.
Qual é a finalidade dos direitos de saque especiais?
Os direitos de saque especiais foram introduzidos originalmente em 1969 pelo FMI. Naquela época, o objetivo principal da criação de DES era para uso como reserva suplementar de câmbio. Isso se deveu à falta de dólares americanos e ouro. Padrão ouro Em termos mais simples, o padrão ouro é um sistema usado para entender o valor da moeda e significa que uma moeda é comparada com o quanto ela vale em ouro e a que taxa pode ser trocado por ouro. , que na época eram os principais ativos mantidos em reservas cambiais. Naquela época, o SDR era equivalente a um dólar americano, ou 0,888671 grama de ouro, e deveria ser usado no contexto do sistema de taxa de câmbio fixa de Bretton Woods. Depois que esse sistema desmoronou em 1973, o SDR foi definido por uma cesta das principais moedas. Moeda Moeda se refere ao dinheiro,aquele que é usado como meio de troca de bens e serviços em uma economia. Antes da introdução do conceito de moeda, bens e serviços eram trocados por outros bens e serviços sob o sistema de permuta. .
Os SDRs ainda servem ao seu propósito original como suplemento às reservas em moeda estrangeira, porém menos após 1973. Quando o dólar dos Estados Unidos está fraco ou se torna menos atraente, os países podem preferir direitos de saque especiais.
Um dos principais objetivos dos DES é como unidade de conta para fins de contabilidade interna do FMI. Manter essa cesta das principais moedas ajuda o FMI a administrar a volatilidade da taxa de câmbio Volatilidade A volatilidade é uma medida da taxa de flutuação do preço de um título ao longo do tempo. Indica o nível de risco associado às mudanças de preço de um título. Os investidores e negociantes calculam a volatilidade de um título para avaliar as variações anteriores nos preços de qualquer moeda única.
Os países também atrelaram sua moeda ao XDR como uma forma de aumentar a transparência.
Como funcionam os direitos de saque especiais?
Os DES são atribuídos a cada um dos países membros do FMI. A quantidade de SDRs alocada a cada país é baseada em suas cotas individuais do FMI. As cotas do FMI são amplamente baseadas na posição econômica relativa do país na economia mundial. A cota é essencialmente um compromisso financeiro de um país com o FMI e seu poder de voto. O FMI determina se há necessidade de uma nova alocação de DES na economia global a cada cinco anos. Em 2009, em resposta à crise financeira, o FMI alocou a maior quantidade de DES desde seu início.
Os SDRs podem ser negociados por moedas livremente utilizáveis entre os membros do FMI por meio de acordos comerciais voluntários. Esses acordos são facilitados pelo FMI e podem ser feitos para ajustar as reservas ou atender ao balanço de pagamentos Balanço de Pagamentos O Balanço de Pagamentos é uma declaração que contém as transações feitas por residentes de um determinado país com o resto do mundo em um período específico período. Ele resume todos os pagamentos e recebimentos de empresas, indivíduos e governo. necessidades. É importante compreender que os DES não são uma moeda nem um direito financeiro ao FMI. Os SDRs são uma reivindicação potencial dos membros do FMI sobre moedas livremente utilizáveis.
Quando os SDRs são inicialmente alocados a um país membro do FMI, o membro recebe duas posições. As duas posições são as "participações de SDR" e as "alocações de SDR". Os países recebem juros Receita de juros A receita de juros é o valor pago a uma entidade para emprestar seu dinheiro ou permitir que outra entidade use seus fundos. Em uma escala maior, a receita de juros é o valor ganho com o dinheiro de um investidor que ele coloca em um investimento ou projeto. sobre suas participações e pagam juros com base na posição de alocação. O valor dos juros para ambas as posições é baseado na taxa de juros SDR Taxa de juros Uma taxa de juros refere-se ao valor cobrado por um credor a um mutuário por qualquer forma de dívida concedida, geralmente expressa como uma porcentagem do principal. . Os valores das duas posições começam iguais. Portanto,os juros recebidos e os juros pagos anulam-se mutuamente.
Quando um país negocia DES por moedas livremente utilizáveis, seus ativos diminuem e suas reservas de moeda estrangeira aumentam. Isso faz com que as participações fiquem abaixo das alocações. Quando isso acontece, os pagamentos de juros associados às duas posições não se cancelam. O país vai pagar mais juros do que recebe. Alternativamente, se um país negociar moedas livremente utilizáveis por SDRs, seus acervos podem aumentar acima de sua posição de alocação. O país então receberá mais juros Receita de juros Receita de juros é o valor pago a uma entidade para emprestar seu dinheiro ou permitir que outra entidade use seus fundos. Em uma escala maior, a receita de juros é o valor ganho com o dinheiro de um investidor que ele coloca em um investimento ou projeto. do que compensa.
Aqui, vemos um país com uma posição de detenções de SDR igual à sua posição de alocações. Os juros recebidos equilibrariam os juros pagos. Abaixo, vemos um país com uma posição de participações abaixo de sua posição de alocações. O país negociou SDRs por moeda estrangeira livremente utilizável. Agora ele paga mais juros do que recebe, com base na taxa de juros SDR.
O FMI tem autoridade para recorrer ao seu mecanismo de designação para membros com fortes posições acionárias para comprar moedas livremente utilizáveis de membros com posições fracas.
Como são calculados o valor SDR e a taxa de juros SDR (SDRi)?
O SDR é definido usando uma cesta das principais moedas. As moedas são escolhidas com base em quão importantes e amplamente negociadas são nos mercados de câmbio internacionais. A cada cinco anos, o conselho executivo do FMI analisa quais moedas devem ser incluídas na cesta de DES. Isso é feito para garantir que o DES seja relevante e útil como reserva de moeda estrangeira. A partir de outubro de 2016, a cesta consiste em:
- 41,73% dólar americano
- 30,93% euro
- 10,92% yuan chinês
- 8,33% iene japonês
- 8,09% libra esterlina britânica
O valor do SDR é determinado diariamente e com base nas flutuações do valor das moedas da cesta. Também existe uma taxa de juros SDR associada (SDRi), que é determinada semanalmente. O SDRi também é baseado nas moedas mantidas na cesta de SDR. Essa taxa é determinada por uma média ponderada, com base em instrumentos de dívida pública de curto prazo associados a cada uma das moedas da cesta.
Recursos adicionais
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- O padrão ouro Padrão ouro Em termos mais simples, o padrão ouro é um sistema usado para entender o valor da moeda e significa que uma moeda é comparada com quanto vale em ouro e a que taxa pode ser trocada por ouro.
- Moeda Moeda Moeda se refere ao dinheiro, o que é usado como meio de troca de bens e serviços em uma economia. Antes da introdução do conceito de moeda, bens e serviços eram trocados por outros bens e serviços sob o sistema de permuta.
