Risco de taxa de juros é a probabilidade de queda no valor de um ativo resultante de flutuações inesperadas nas taxas de juros. O risco de taxa de juros está principalmente associado a ativos de renda fixa (por exemplo, títulos. Títulos são títulos de renda fixa emitidos por empresas e governos para levantar capital. (ou taxa de juros variável) por um período específico.) em vez de investimentos de capital. A taxa de juros é um dos principais impulsionadores do preço de um título.
A taxa de juros atual e o preço de um título demonstram uma relação inversa. Em outras palavras, quando a taxa de juros aumenta, o preço de um título diminui.
Compreendendo o risco de oportunidade
A relação inversa entre a taxa de juros e os preços dos títulos pode ser explicada pelo risco de oportunidade. Ao comprar títulos, um investidor assume que se a taxa de juros aumentar, ele abrirá mão da oportunidade de adquirir os títulos com retornos mais atraentes. Taxa de retorno A taxa de retorno (ROR) é o ganho ou perda de um investimento sobre um período de tempo correspondente ao custo inicial do investimento expresso em porcentagem. Este guia ensina as fórmulas mais comuns. Sempre que a taxa de juros aumenta, a demanda por títulos existentes com retornos mais baixos diminui à medida que surgem novas oportunidades de investimento (por exemplo, novos títulos com taxas de retorno mais altas são emitidos).
Embora os preços de todos os títulos sejam afetados pelas flutuações das taxas de juros, a magnitude da mudança varia entre os títulos. Diferentes títulos apresentam diferentes sensibilidades de preço às flutuações das taxas de juros. Portanto, é imperativo avaliar a duração de um título enquanto avalia o risco da taxa de juros.
Geralmente, títulos com um prazo mais curto para o vencimento Precificação de títulos A precificação de títulos é a ciência de calcular o preço de emissão de um título com base no cupom, valor nominal, rendimento e prazo até o vencimento. O preço dos títulos permite que os investidores corram um risco de taxa de juros menor em comparação com títulos com prazos mais longos. Os títulos de longo prazo implicam em uma maior probabilidade de mudanças nas taxas de juros. Portanto, eles carregam um risco de taxa de juros mais elevado.
Como mitigar o risco da taxa de juros?
Semelhante a outros tipos de riscos, o risco da taxa de juros pode ser mitigado. As ferramentas mais comuns para mitigação de taxas de juros incluem:
1. Diversificação Diversificação Diversificação é uma técnica de alocar recursos de portfólio ou capital para uma variedade de investimentos. O objetivo da diversificação é mitigar as perdas
Se um detentor de títulos tem medo do risco de taxa de juros que pode afetar negativamente o valor de sua carteira, ele pode diversificar sua carteira existente adicionando títulos cujo valor é menos sujeito às flutuações das taxas de juros (por exemplo, patrimônio líquido). Se o investidor tiver um portfólio “somente títulos”, ele pode diversificar o portfólio incluindo uma combinação de títulos de curto e longo prazo.
2. Acordo de cobertura O acordo de cobertura refere-se a um investimento cujo objetivo é reduzir o nível de riscos futuros no caso de uma movimentação adversa do preço de um ativo. O hedge fornece uma espécie de cobertura de seguro para proteção contra perdas em um investimento.
O risco de taxa de juros também pode ser mitigado por meio de várias estratégias de hedge. Essas estratégias geralmente incluem a compra de diferentes tipos de derivativos. Os exemplos mais comuns incluem swaps de taxas de juros, opções Opções: opções de compra e venda Uma opção é uma forma de contrato de derivativos que dá ao detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo até uma determinada data (data de vencimento) em um preço especificado (preço de exercício). Existem dois tipos de opções: chamadas e vendas. As opções dos Estados Unidos podem ser exercidas a qualquer momento, futuros e contratos de taxa a termo (FRAs).
Mais recursos
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- Diversificação Diversificação Diversificação é uma técnica de alocar recursos de portfólio ou capital para uma variedade de investimentos. O objetivo da diversificação é mitigar perdas
- Nota de taxa flutuante Nota de taxa flutuante Uma nota de taxa flutuante (FRN) é um instrumento de dívida cuja taxa de cupom está vinculada a uma taxa de referência, como a LIBOR ou a taxa dos títulos do Tesouro dos EUA. Assim, a taxa de cupom de uma nota de taxa flutuante é variável. Normalmente é composto por uma taxa de referência variável + um spread fixo.
- LIBOR LIBOR LIBOR, que é a sigla de London Interbank Offer Rate, refere-se à taxa de juros que os bancos do Reino Unido cobram de outras instituições financeiras por um empréstimo de curto prazo com vencimento de um dia a 12 meses no futuro. LIBOR atua como uma base de referência para as taxas de juros de curto prazo
- Value at Risk (VAR) Value at Risk (VaR) Value at Risk (VaR) estima o risco de um investimento. O VaR mede a perda potencial que pode acontecer em uma carteira de investimentos durante um período de tempo.
