Qual é a taxa de cupom?

A taxa de cupom é o valor da receita anual de juros paga a um titular do título, com base no valor de face do título. Entidades governamentais e não governamentais emitem títulos Trading & Investing Os guias de trading e investimento da Finance são elaborados como recursos de autoaprendizagem para aprender a operar no seu próprio ritmo. Navegue por centenas de artigos sobre negociações, investimentos e tópicos importantes para analistas financeiros. Aprenda sobre classes de ativos, precificação de títulos, risco e retorno, ações e mercados de ações, ETFs, dinâmica, técnica para arrecadar dinheiro para financiar suas operações. Quando uma pessoa compra um título, o emissor do título Emissores de títulos Existem diferentes tipos de emissores de títulos. Esses emissores de títulos criam títulos para pedir fundos emprestados aos detentores de títulos, a serem pagos no vencimento. promete fazer pagamentos periódicos ao titular do título, com base no valor do principal do título,à taxa de cupom indicada no certificado emitido. O emissor faz pagamentos periódicos de juros. Juros a pagar Juros a pagar é uma conta de passivo mostrada no balanço patrimonial de uma empresa que representa o valor da despesa de juros que foi acumulado até a data, mas que não foi pago na data do balanço. Ele representa o valor dos juros atualmente devidos aos credores e é normalmente um passivo atual até o vencimento, quando o investimento inicial do detentor do título - o valor de face (ou “valor nominal”) do título - é devolvido ao detentor do título.O emissor faz pagamentos periódicos de juros. Juros a pagar Juros a pagar é uma conta de passivo mostrada no balanço patrimonial da empresa que representa o valor da despesa de juros que foi acumulado até a data, mas que não foi pago na data do balanço. Ele representa o valor dos juros atualmente devidos aos credores e é normalmente um passivo atual até o vencimento, quando o investimento inicial do detentor do título - o valor de face (ou “valor nominal”) do título - é devolvido ao detentor do título.O emissor faz pagamentos periódicos de juros. Juros a pagar Juros a pagar é uma conta de passivo mostrada no balanço patrimonial da empresa que representa o valor da despesa de juros que foi acumulado até a data, mas que não foi pago na data do balanço. Ele representa o valor dos juros atualmente devidos aos credores e é normalmente um passivo atual até o vencimento, quando o investimento inicial do detentor do título - o valor de face (ou “valor nominal”) do título - é devolvido ao detentor do título.

Ilustração de cupom

Fórmula para calcular a taxa de cupom

Fórmula de taxa de cupom

Onde:

C = taxa de cupom

i = juros anuais

P = valor nominal, ou montante principal, do título

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Como a taxa de cupom afeta o preço de um título

Todos os tipos de títulos pagam juros ao portador do título. O valor dos juros é conhecido como taxa de cupom. Ao contrário de outros produtos financeiros, o valor em dólares (e não a porcentagem) é fixo ao longo do tempo. Por exemplo, um título com valor de face de $ 1.000 e uma taxa de cupom de 2% paga $ 20 ao detentor do título até o seu vencimento. Mesmo que o preço do título aumente ou diminua de valor, os pagamentos de juros permanecerão em $ 20 durante a vida do título até a data de vencimento.

Quando a taxa de juros prevalecente no mercado Juros simples Fórmula de juros simples, definição e exemplo. Juros simples é um cálculo de juros que não leva em consideração o efeito da composição. Em muitos casos, os juros combinam com cada período designado de um empréstimo, mas no caso dos juros simples, isso não acontece. O cálculo dos juros simples é igual ao valor do principal multiplicado pela taxa de juros, multiplicado pelo número de períodos. for mais alto do que a taxa de cupom do título, o preço do título provavelmente cairá porque os investidores relutariam em comprar o título pelo valor de face agora, quando poderiam obter uma taxa de retorno melhor em outro lugar. Por outro lado, se as taxas de juros vigentes caem abaixo da taxa de cupom que o título está pagando,então, o título aumenta em valor (e preço) porque está pagando um retorno sobre o investimento maior do que um investidor poderia fazer comprando o mesmo tipo de título agora, quando a taxa de cupom seria menor, refletindo a queda nas taxas de juros.

Taxa de cupom vs. rendimento até o vencimento

A taxa de cupom representa o valor real dos juros auferidos pelo titular do título anualmente, enquanto o rendimento até o vencimento é a taxa de retorno total estimada de um título, assumindo que seja mantido até o vencimento. A maioria dos investidores considera o rendimento até o vencimento um valor mais importante do que a taxa de cupom ao tomar decisões de investimento. A taxa de cupom permanece fixa durante a vida do título, enquanto o rendimento até o vencimento está fadado a mudar. Ao calcular o rendimento até o vencimento, você leva em consideração a taxa de cupom e qualquer aumento ou redução no preço do título.

Por exemplo, se o valor de face de um título for $ 1.000 e sua taxa de cupom for 2%, a receita de juros será igual a $ 20. Quer a economia melhore, piore ou permaneça a mesma, a receita de juros não muda. Supondo que o preço do título aumente para $ 1.500, o rendimento até o vencimento muda de 2% para 1,33% ($ 20 / $ 1.500 = 1,33%). Se o preço do título cair para $ 800, o rendimento até o vencimento mudará de 2% para 2,5% (ou seja, $ 20 / $ 800 = 2,5%). O rendimento até o vencimento é igual à taxa de cupom apenas quando o título é vendido pelo valor de face. O título é vendido com desconto se seu preço de mercado estiver abaixo do valor nominal. Em tal situação, o rendimento até o vencimento é maior do que a taxa de cupom. Um título premium é vendido a um preço mais alto do que seu valor de face e seu rendimento até o vencimento é menor que a taxa de cupom.

O valor do rendimento até o vencimento reflete o retorno médio esperado do título ao longo de sua vida útil restante até o vencimento.

Por que as taxas de cupom variam

Quando uma empresa emite um título no mercado aberto pela primeira vez, ela atrela a taxa de cupom às taxas de juros prevalecentes ou próximas a fim de torná-la competitiva. Além disso, se uma empresa for avaliada como "B" ou inferior por qualquer uma das principais agências de classificação, ela deve oferecer uma taxa de cupom superior à taxa de juros vigente para compensar os investidores por assumirem risco de crédito adicional. Resumindo, a taxa de cupom é afetada pelas taxas de juros vigentes e pela qualidade de crédito do emissor.

A taxa de juros prevalecente afeta diretamente a taxa de cupom de um título, bem como seu preço de mercado. Nos Estados Unidos, a taxa de juros prevalecente refere-se à Federal Funds Rate, fixada pelo Federal Open Market Committee (FOMC). O Fed cobra essa taxa ao fazer empréstimos interbancários overnight a outros bancos e a taxa orienta todas as outras taxas de juros cobradas no mercado, incluindo as taxas de juros de títulos. A decisão de investir ou não em um título específico depende da taxa de retorno que um investidor pode gerar com outros títulos no mercado. Se a taxa de cupom estiver abaixo da taxa de juros vigente, os investidores migrarão para títulos mais atraentes que pagam uma taxa de juros mais alta. Por exemplo, se outros títulos estão oferecendo 7% e o título está oferecendo 5%,então, é provável que os investidores comprem os títulos oferecendo 7% ou mais para garantir-lhes um rendimento maior no futuro.

Os investidores também consideram o nível de risco que devem assumir em um título específico. Por exemplo, se uma empresa em estágio inicial ou uma empresa existente com altos índices de endividamento emite um título, os investidores ficarão relutantes em comprar o título se a taxa de cupom não compensar o maior risco de inadimplência. Não há garantia de que um emissor de títulos reembolsará o investimento inicial. Portanto, os títulos com maior nível de risco de inadimplência, também conhecidos como junk bonds, devem oferecer uma taxa de cupom mais atrativa para compensar o risco adicional.

Títulos emitidos pelo governo dos Estados Unidos são considerados livres de risco de inadimplência e são considerados os investimentos mais seguros. Títulos emitidos por qualquer outra entidade além do governo dos Estados Unidos são avaliados pelas três grandes agências de classificação, que incluem Moody's, S&P e Fitch. Títulos com classificação “B” ou inferior são considerados “grau especulativo” e carregam um risco maior de inadimplência do que títulos com grau de investimento.

Títulos de cupom zero

Um título de cupom zero é um título sem cupons e sua taxa de cupom é de 0%. O emitente paga apenas um montante igual ao valor de face do título na data de vencimento. Em vez de pagar juros, o emissor vende o título a um preço inferior ao valor de face a qualquer momento antes da data de vencimento. O desconto no preço representa efetivamente os “juros” que o título paga aos investidores. Como um exemplo simples, considere um título de cupom zero com valor nominal ou nominal de $ 1.200 e vencimento em um ano. Se o emissor vender o título por US $ 1.000, ele estará basicamente oferecendo aos investidores um retorno de 20% sobre o investimento, ou uma taxa de juros de um ano de 20%.

Valor de face de $ 1.200 - preço do título de $ 1.000 = $ 200 de retorno sobre o investimento quando o titular do título recebe o valor de face no vencimento

$ 200 = 20% de retorno sobre o preço de compra de $ 1.000

Exemplos de títulos de cupom zero incluem letras do Tesouro dos EUA e títulos de capitalização dos EUA. As seguradoras preferem estes tipos de obrigações devido à sua longa duração e ao facto de ajudarem a minimizar o risco de taxa de juro da seguradora.

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Outros recursos

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  • Contas a pagar de títulos Contas a pagar de títulos Os títulos a pagar são gerados quando uma empresa emite títulos para gerar caixa. Títulos a pagar referem-se ao valor amortizado que um emissor de títulos mantém em seu balanço patrimonial. É considerado um passivo de longo prazo
  • Debt Capital Markets (DCM) Os grupos de Debt Capital Markets (DCM) são responsáveis ​​por assessorar diretamente os emissores corporativos no aumento de dívidas para aquisições, refinanciamento de dívidas existentes ou reestruturação de dívidas existentes. Essas equipes operam em um ambiente que muda rapidamente e trabalham em estreita colaboração com um parceiro de consultoria
  • Taxa de juros anual efetiva Taxa de juros anual efetiva A taxa de juros anual efetiva (EAR) é a taxa de juros que é ajustada para capitalização durante um determinado período. Simplificando, o eficaz

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