O que é um fluxo de caixa livre?

O fluxo de caixa livre (FCF) mede o desempenho financeiro de uma empresa. Mostra o caixa que uma empresa pode produzir após a dedução da compra de ativos, tais como imobilizado, equipamento PP&E (Imobilizado) O PP&E (Imobilizado e Equipamento) é um dos principais ativos não circulantes encontrados no saldo Folha. O imobilizado é impactado por Capex, Depreciação e Aquisições / Alienações de ativos fixos. Esses ativos desempenham um papel fundamental no planejamento financeiro e na análise das operações e despesas futuras de uma empresa, e outros investimentos importantes. Ativos intangíveis De acordo com o IFRS, os ativos intangíveis são ativos não monetários identificáveis ​​e sem substância física. Como todos os ativos, os ativos intangíveis são aqueles que devem gerar retorno econômico para a empresa no futuro. Como um ativo de longo prazo,essa expectativa se estende por mais de um ano. de seu fluxo de caixa operacional. Em outras palavras, o FCF mede a capacidade de uma empresa de produzir o que mais interessa aos investidores: dinheiro que está disponível para ser distribuído de forma discricionária.

Tipos de fluxo de caixa livre

Quando alguém se refere ao FCF, nem sempre fica claro o que significa. Existem várias métricas diferentes às quais as pessoas podem se referir.

Os tipos mais comuns incluem:

  1. Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) também conhecido como "desalavancado"
  2. Fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido também conhecido como "alavancado"

Para aprender mais sobre os vários tipos, consulte nosso guia de fluxo de caixa definitivo. Avaliação Guias de avaliação gratuitos para aprender os conceitos mais importantes em seu próprio ritmo. Estes artigos ensinarão as melhores práticas de avaliação de negócios e como avaliar uma empresa usando análise comparável de empresa, modelagem de fluxo de caixa descontado (DCF) e transações precedentes, conforme usado em banco de investimento, pesquisa de patrimônio.

comparação de fluxo de caixa fcf fcfe fcff

Qual é a importância do fluxo de caixa livre?

Conhecer o fluxo de caixa livre da empresa permite que a administração decida sobre empreendimentos futuros que melhorariam o valor para o acionista. Métodos de avaliação Ao avaliar uma empresa em funcionamento, existem três métodos de avaliação principais usados: análise DCF, empresas comparáveis ​​e transações precedentes. Esses métodos de avaliação são usados ​​em bancos de investimento, pesquisa de patrimônio líquido, patrimônio privado, desenvolvimento corporativo, fusões e aquisições, aquisições alavancadas e finanças. Além disso, ter um FCF abundante indica que a empresa é capaz de pagar suas mensalidades. As empresas também podem usar seu FCF para expandir as operações comerciais ou buscar outros investimentos de curto prazo.

Comparado ao lucro em si, o fluxo de caixa livre é mais transparente ao mostrar o potencial da empresa para produzir caixa e lucros.

Entretanto, outras entidades que procuram investir Métodos de Investimento Este guia e uma visão geral dos métodos de investimento descreve as principais formas pelas quais os investidores tentam ganhar dinheiro e gerir o risco nos mercados de capitais. Um investimento é qualquer ativo ou instrumento adquirido com a intenção de vendê-lo por um preço superior ao preço de compra em algum momento futuro (ganhos de capital), ou com a esperança de que o ativo trará receitas diretamente (como renda de aluguel ou dividendos). pode provavelmente considerar empresas que têm um fluxo de caixa livre saudável devido a um futuro promissor. Junte isso a um preço de ação de baixo valor, os investidores geralmente podem fazer bons investimentos com empresas que têm FCF alto.Outros investidores consideram bastante o FCF em comparação com outras medidas porque ele também serve como uma base importante para ações. O que é uma ação? Um indivíduo que possui ações em uma empresa é chamado de acionista e é elegível para reivindicar parte dos ativos e lucros residuais da empresa (caso a empresa seja dissolvida). Os termos "ações", "ações" e "patrimônio líquido" são usados ​​alternadamente. precificação Gordon Growth Model O Gordon Growth Model - também conhecido como Gordon Dividend Model ou modelo de desconto de dividendos - é um método de avaliação de ações que calcula o valor intrínseco de uma ação, independentemente das condições atuais de mercado. Os investidores podem então comparar as empresas com outras indústrias usando este modelo simplificado.

Captura de tela do modelo de modelo DCF

Como o FCF é calculado?

Existem várias maneiras de calcular o FCF, embora todas devam dar os mesmos resultados. A fórmula abaixo é simples e a fórmula mais comumente usada para fluxo de caixa livre alavancado:

Fluxo de caixa livre = Fluxo de caixa operacional (CFO) - Despesas de capital

A maioria das informações necessárias para calcular o FCF de uma empresa está na demonstração do fluxo de caixa. Por exemplo, deixe a Empresa A ter $ 22 milhões de dólares em dinheiro de suas operações comerciais. Fluxo de caixa Fluxo de caixa (CF) é o aumento ou diminuição na quantidade de dinheiro que uma empresa, instituição ou indivíduo possui. Em finanças, o termo é usado para descrever a quantidade de dinheiro (moeda) que é gerada ou consumida em um determinado período de tempo. Existem muitos tipos de CF e $ 6,5 milhões de dólares usados ​​para despesas de capital, líquidos de mudanças no capital de giro. O FCF da Empresa A é então calculado como:

FCF = $ 22 - $ 6,5 = $ 15,5 milhões

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Quais são algumas das limitações associadas ao fluxo de caixa livre?

O lucro líquido da empresa Lucro líquido O lucro líquido é um item de linha chave, não apenas na demonstração de resultados, mas em todas as três demonstrações financeiras principais. Embora seja obtido por meio da demonstração do resultado, o lucro líquido também é usado no balanço patrimonial e na demonstração do fluxo de caixa. afeta muito o fluxo de caixa livre de uma empresa porque também influencia a capacidade da empresa de gerar caixa a partir de suas operações. Como tal, outras atividades (ou seja, aquelas que não fazem parte das operações de negócios principais de uma empresa) das quais a empresa gera receita devem ser examinadas profundamente a fim de refletir um valor FCF mais apropriado.

Do lado dos investidores, eles devem ser cautelosos com as políticas da empresa que afetam sua declaração de FCF. Por exemplo, algumas empresas alongam o tempo para saldar suas dívidas. Dívida atual Em um balanço, a dívida atual é a dívida a ser paga em um ano (12 meses) ou menos. Ele é listado como um passivo circulante e parte do capital de giro líquido. Nem todas as empresas têm um item de linha de dívida atual, mas aquelas que o usam explicitamente para empréstimos contraídos com vencimento inferior a um ano. para manter caixa Equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa são os mais líquidos de todos os ativos no balanço patrimonial. Equivalentes de caixa incluem títulos do mercado monetário, aceites por banqueiros ou o contrário; encurtando o tempo de cobrança das dívidas que lhes são devidas. As empresas também têm diferentes diretrizes sobre quais ativos declaram como despesas de capital,afetando assim o cálculo do FCF.

Aplicações em modelagem financeira

Para profissionais que trabalham em banco de investimento IBD - Divisão de Banco de Investimento IBD é um acrônimo para Divisão de Banco de Investimento dentro do banco de investimento geral. O IBD tem a responsabilidade de trabalhar com empresas, instituições e governos para realizar levantamento de capital (subscrição em ações, dívidas e mercados híbridos), bem como para executar fusões e aquisições, pesquisa de capital, desenvolvimento corporativo, planejamento e análise financeira (FP&A Jobs Navegue pelas descrições de cargos: requisitos e habilidades para ofertas de emprego em banco de investimento, pesquisa de patrimônio, tesouraria, FP&A, finanças corporativas, contabilidade e outras áreas de finanças. Essas descrições de cargos foram compiladas com base nas listas mais comuns de habilidades, requisitos, educação, experiência e outras) ou outras áreas de finanças corporativas,é muito importante ter um entendimento sólido de como o FCF é usado na modelagem financeira. O que é modelagem financeira A modelagem financeira é realizada no Excel para prever o desempenho financeiro de uma empresa. Visão geral do que é modelagem financeira, como e por que construir um modelo. .

Fluxo de caixa descontado ou modelos DCF Guia gratuito de treinamento do modelo DCF Um modelo DCF é um tipo específico de modelo financeiro usado para avaliar um negócio. O modelo é simplesmente uma previsão do fluxo de caixa livre desalavancado de uma empresa, com base na premissa de que os investidores têm direito ao fluxo de caixa livre de uma empresa e, portanto, o modelo é baseado exclusivamente no momento e no valor desses fluxos de caixa.

Para saber mais sobre modelagem DCF, confira os cursos online de modelagem financeira de Finanças.

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Recursos adicionais

  • Fluxo de caixa livre desalavancado Fluxo de caixa livre desalavancado Fluxo de caixa livre desalavancado é uma figura teórica de fluxo de caixa para uma empresa, assumindo que a empresa está completamente livre de dívidas, sem despesas de juros.
  • EBITDA EBITDA EBITDA ou lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização é o lucro de uma empresa antes que qualquer uma dessas deduções líquidas seja feita. O EBITDA se concentra nas decisões operacionais de um negócio porque olha para a lucratividade do negócio das operações principais antes do impacto da estrutura de capital. Fórmula, exemplos
  • Avaliação FCF vs FCFF vs EBITDA Guias de avaliação gratuitos para aprender os conceitos mais importantes em seu próprio ritmo. Estes artigos ensinarão as melhores práticas de avaliação de negócios e como avaliar uma empresa usando análise de empresa comparável, modelagem de fluxo de caixa descontado (DCF) e transações precedentes, conforme usado em banco de investimento, pesquisa de capital,
  • Guia de modelagem financeira Guia de modelagem financeira grátis Este guia de modelagem financeira cobre dicas e melhores práticas do Excel sobre suposições, motivadores, previsões, vinculação das três declarações, análise de DCF

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