Os fundos de private equity são pools de capital a serem investidos em empresas que representam uma oportunidade para uma alta taxa de retorno. Eles vêm com um horizonte de investimento fixo Retorno do Investimento (ROI) O Retorno do Investimento (ROI) é uma medida de desempenho usada para avaliar o retorno de um investimento ou comparar a eficiência de diferentes investimentos. , geralmente variando de quatro a sete anos, momento em que a empresa de PE espera sair lucrativamente do investimento. As estratégias de saída incluem IPOs. Oferta Pública Inicial (IPO) Uma Oferta Pública Inicial (IPO) é a primeira venda de ações emitidas por uma empresa ao público. Antes de um IPO, uma empresa é considerada uma empresa privada, geralmente com um pequeno número de investidores (fundadores, amigos, familiares e investidores empresariais, como capitalistas de risco ou investidores anjos).Saiba o que é um IPO e venda do negócio para outra empresa de private equity ou comprador estratégico.
Os fundos institucionais e os investidores credenciados geralmente constituem as principais fontes de fundos de private equity, pois podem fornecer capital substancial por longos períodos de tempo. Uma equipe de profissionais de investimento de uma determinada empresa de PE levanta e gerencia os fundos.
Capital próprio
O patrimônio líquido pode ser subdividido em quatro componentes: empréstimos aos acionistas, ações preferenciais, ações da CCPPO e ações ordinárias.
Normalmente, a proporção do patrimônio líquido é responsável por 30% a 40% do financiamento em uma compra. Firmas de private equity tendem a investir na participação acionária com um plano de saída de 4 a 7 anos. As fontes de financiamento de capital incluem gestão, fundos de capital privado, detentores de dívida subordinada e bancos de investimento. Na maioria dos casos, a fração de capital é composta de uma combinação de todas essas fontes.
Tipos de fundos de private equity
Os fundos de private equity geralmente se enquadram em duas categorias: Venture Capital e Buyout ou Leveraged Buyout.
1. Capital de risco (VC)
Capital de risco Capital de risco O capital de risco é uma forma de financiamento que fornece fundos para empresas emergentes em estágio inicial com alto potencial de crescimento, em troca de capital ou participação acionária. Os capitalistas de risco assumem o risco de investir em empresas iniciantes, na esperança de obter retornos significativos quando as empresas se tornarem um sucesso. os fundos são pools de capital que normalmente investem em negócios pequenos, em estágio inicial e emergentes que devem ter alto potencial de crescimento, mas têm acesso limitado a outras formas de capital. Do ponto de vista das pequenas start-ups com propostas de valor e inovações ambiciosas, os fundos de VC são uma fonte essencial para levantar capital, pois não têm acesso a grandes dívidas. Do ponto de vista de um investidor,Embora os fundos de capital de risco envolvam riscos de investir em empresas emergentes não confirmadas, eles podem gerar retornos extraordinários.
2. Compra ou Compra Alavancada (LBO)
Ao contrário dos fundos de capital de risco, os fundos de aquisição alavancada investem em negócios mais maduros, geralmente assumindo o controle acionário. LBO Leveraged Buyout (LBO) Uma aquisição alavancada (LBO) é uma transação em que um negócio é adquirido usando dívida como principal fonte de contraprestação. Uma transação LBO normalmente ocorre quando uma empresa de private equity (PE) toma emprestado o máximo que pode de uma variedade de credores (até 70-80% do preço de compra) para atingir uma taxa interna de retorno IRR> 20%. Os fundos usam grandes quantidades de alavancagem para aumentar a taxa de retorno. As descobertas de buyout tendem a ser significativamente maiores em tamanho do que os fundos de VC.
Considerações de saída
Existem vários fatores em jogo que afetam a estratégia de saída de um fundo de private equity. Aqui estão algumas perguntas necessárias a serem feitas:
- Quando a saída deve ocorrer? Qual é o horizonte de investimento?
- A equipe de gerenciamento está receptiva e pronta para uma saída?
- Quais rotas de saída estão disponíveis?
- A estrutura de capital existente do negócio é adequada?
- A estratégia de negócios é adequada?
- Quem são os potenciais compradores e compradores? É outra empresa de private equity ou um comprador estratégico?
- O que é a Taxa Interna de Retorno (IRR) Taxa Interna de Retorno (IRR) A Taxa Interna de Retorno (IRR) é a taxa de desconto que torna o valor presente líquido (NPV) de um projeto zero. Em outras palavras, é a taxa de retorno anual composta esperada que será obtida em um projeto ou investimento. será alcançado?
Rotas de saída típicas para fundos PE
Ao decidir sair, as firmas de PE escolhem um de dois caminhos: saída total ou saída parcial. Em termos de uma saída de atacado do negócio, pode haver uma venda de comércio para outro comprador, LBO por outra empresa de private equity ou uma recompra de ações.
Em termos de saída parcial, poderia haver uma colocação privada, onde outro investidor adquire uma parte do negócio. Outra possibilidade é a reestruturação societária, onde investidores externos se envolvem e aumentam sua posição no negócio adquirindo parcialmente a participação da firma de private equity. Por fim, pode acontecer um empreendimento corporativo, no qual a administração aumenta sua participação no negócio.
Por último, uma flutuação ou um IPO é uma estratégia híbrida de saída total e parcial, que envolve a empresa ser listada em uma bolsa de valores pública. Normalmente, apenas uma fração de uma empresa é vendida em um IPO, variando de 25% a 50% do negócio. Quando a empresa é listada e negociada publicamente, as firmas de private equity saem da empresa lentamente desfazendo sua participação remanescente no negócio.
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