Contratos futuros e futuros (mais comumente chamados de futuros e futuros) são contratos usados por empresas e investidores para fazer hedge ou eliminando o risco, independentemente da subida ou queda do mercado. As estratégias de fundos de hedge são empregadas por meio de parcerias de investimento privado entre um gestor de fundos e investidores contra riscos ou especulação. Futuros e a termo são exemplos de ativos derivativos que derivam seus valores de ativos subjacentes. Ambos os contratos contam com o bloqueio de um preço específico para determinado ativo, mas existem diferenças entre eles.
Tipos de ativos subjacentes
Os ativos subjacentes geralmente se enquadram em uma das três categorias:
Financeiro
Os ativos financeiros incluem ações Ações O que é uma ação? Um indivíduo que possui ações em uma empresa é chamado de acionista e é elegível para reivindicar parte dos ativos e lucros residuais da empresa (caso a empresa seja dissolvida). Os termos "ações", "ações" e "patrimônio líquido" são usados alternadamente. , títulos, índices de mercado, taxas de juros Taxa de juros Uma taxa de juros refere-se ao valor cobrado por um credor a um mutuário por qualquer forma de dívida concedida, geralmente expressa como uma porcentagem do principal. , moedas, etc. São considerados títulos homogêneos, negociados em mercados bem organizados e centralizados.
Commodities
Exemplos de commodities são gás natural, ouro, cobre, prata, petróleo, eletricidade, grãos de café, açúcar, etc. Esses tipos de ativos são menos homogêneos do que os ativos financeiros e são negociados em mercados menos centralizados em todo o mundo.
De outros
Alguns derivativos existem como hedge contra eventos como catástrofes naturais, chuvas, temperatura, neve, etc. Esta categoria de derivativos pode não ser negociada nas bolsas Tipos de mercados - negociantes, corretores, bolsas Os mercados incluem corretores, negociantes e mercados de câmbio . Cada mercado opera sob diferentes mecanismos de negociação, que afetam a liquidez e o controle. Os diferentes tipos de mercados permitem diferentes características de negociação, descritas neste guia, mas sim como contratos entre partes privadas.
Definições
Contratos a termo
Um contrato a termo é uma obrigação de comprar ou vender um determinado ativo:
- A um preço especificado (preço futuro)
- Em um horário especificado (vencimento do contrato ou data de expiração)
- Normalmente não é negociado em bolsas
Vendedores e compradores de contratos a termo estão envolvidos em uma transação a termo - e ambos são obrigados a cumprir o término do contrato no vencimento.
Contratos Futuros
Os contratos futuros são iguais aos contratos a termo, exceto por duas diferenças principais:
- Os futuros são liquidados diariamente (não apenas no vencimento), o que significa que os futuros podem ser comprados ou vendidos a qualquer momento.
- Os futuros são normalmente negociados em uma bolsa padronizada.
A tabela abaixo resume algumas das principais diferenças entre futuros e a termo:
| Futuros | Para a frente |
|---|---|
| Liquidado diariamente | Liquidado na maturidade |
| Padronizado | Não padronizado |
| Baixo risco de não cumprimento das obrigações, devido à regulamentação e fiscalização | Baixo nível de regulamentação e supervisão na liquidação |
| Negociados em bolsas públicas | Contrato privado entre duas partes |
Exemplo de contrato futuro
Suponha que a cafeteria Ben's atualmente compre grãos de café a um preço de $ 4 / lb. de seu fornecedor, CoffeeCo. Com esse preço, a Ben's consegue manter margens saudáveis na venda de bebidas de café. No entanto, Ben lê no jornal que a temporada de ciclones está chegando e isso pode ameaçar destruir as plantações da CoffeCo. Ele teme que isso leve a um aumento no preço. Oferta e demanda As leis da oferta e da demanda são conceitos microeconômicos que afirmam que, em mercados eficientes, a quantidade ofertada de um bem e a quantidade demandada daquele bem são iguais. O preço desse bem também é determinado pelo ponto em que a oferta e a demanda são iguais. de grãos de café, e assim comprimir suas margens. CoffeeCo não acredita que a temporada de ciclones destruirá suas operações.Devido aos investimentos planejados em equipamentos agrícolas, a CoffeeCo realmente espera produzir mais café do que nos anos anteriores.
Ben's e CoffeeCo negociam um contrato futuro que define o preço do café em US $ 4 / libra. O contrato vence em 6 meses e é de 10.000 libras. de café. Independentemente de os ciclones destruirem as plantações da CoffeeCo ou não, Ben agora é legalmente obrigado a comprar 10.000 libras de café a $ 4 / lb (total de $ 40.000), e a CoffeeCo é obrigada a vender o café a Ben nas mesmas condições. Os seguintes cenários podem ocorrer:
Cenário 1 - Ciclones destroem plantações
Nesse cenário, o preço do café salta para $ 6 / lb devido à redução da oferta, fazendo com que a transação valha $ 60.000. Ben se beneficia pagando apenas $ 4 / lb e percebendo uma economia de custos de $ 20.000. A CoffeeCo sai perdendo, pois é forçada a vender o café por $ 2 abaixo do preço atual de mercado, incorrendo assim em uma perda de $ 20.000.
Cenário 2 - Ciclones não destroem plantações
Nesse cenário, o novo equipamento agrícola da CoffeeCo permite que eles inundem o mercado com grãos de café. O aumento da oferta de café reduz o preço para US $ 2 / lb. Ben sai perdendo ao pagar $ 4 / lb e paga $ 20.000 acima do preço de mercado. A CoffeeCo se beneficia ao vender o café por $ 2 acima do valor de mercado, obtendo um lucro adicional de $ 20.000.
Exemplo de contrato futuro
Suponha que a cafeteria Ben's compre atualmente grãos de café a um preço de $ 4 / lb. Com esse preço, a Ben's consegue manter margens saudáveis na venda de bebidas de café. No entanto, Ben lê no jornal que a temporada de ciclones está chegando e isso pode ameaçar destruir as plantações de café. Ele teme que isso leve a um aumento no preço dos grãos de café e, com isso, comprima suas margens. Os contratos futuros de café que expiram em 6 meses a partir de agora (em dezembro de 2018) podem ser comprados por US $ 40 o contrato. Ben compra 1.000 desses contratos futuros de grãos de café (onde um contrato = 10 libras de café), por um custo total de $ 40.000 por 10.000 libras ($ 4 / lb). Os analistas do setor cafeeiro preveem que, se não houver ciclones, os avanços na tecnologia permitirão que os produtores de café forneçam mais café ao setor.
Cenário 1 - Ciclones destroem plantações
Na semana seguinte, um ciclone massivo devasta as plantações e faz com que o preço do café futuro de dezembro de 2018 suba para US $ 60 por contrato. Uma vez que os futuros do café são derivados cujos valores derivam dos valores do café, podemos inferir que o preço do café também subiu. Nesse cenário, Ben obteve um ganho de capital de $ 20.000, pois seus contratos futuros valem agora $ 60.000. Ben decide vender seus futuros e investir os lucros em grãos de café (que agora custam US $ 6 / lb de seu fornecedor local) e compra 10.000 libras de café.
Cenário 2 - Ciclones não destroem plantações
As previsões dos analistas do setor cafeeiro estavam corretas, e o setor cafeeiro está inundado com mais grãos do que o normal. Assim, o preço do café futuro cai para $ 20 por contrato. Nesse cenário, Ben sofreu uma perda de capital de $ 20.000, já que seus contratos futuros valem agora apenas $ 20.000 (abaixo dos $ 40.000). Ben decide vender seus futuros e investir os lucros em grãos de café (que agora custam US $ 2 / lb de seu fornecedor local) e compra 10.000 libras de café.
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Mais recursos
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