No investimento, risco e retorno estão altamente correlacionados. O aumento do potencial de retorno do investimento geralmente anda de mãos dadas com o aumento do risco. Diferentes tipos de riscos incluem risco específico do projeto, risco específico do setor, risco competitivo, risco internacional e risco de mercado. O retorno se refere aos ganhos e perdas obtidos na negociação de um título.
O retorno de um investimento é expresso como uma porcentagem e considerada uma variável aleatória que assume qualquer valor dentro de um determinado intervalo. Vários fatores influenciam o tipo de retorno que os investidores podem esperar da negociação nos mercados.
A diversificação permite que os investidores reduzam o risco geral associado à sua carteira, mas pode limitar os retornos potenciais. Fazer investimentos em apenas um setor de mercado pode, se esse setor superar significativamente o mercado geral, gerar retornos superiores, mas se o setor cair, você poderá ter retornos menores do que poderia ter sido alcançado com uma carteira amplamente diversificada.
Como a diversificação reduz ou elimina o risco específico da empresa
Em primeiro lugar, cada investimento em um portfólio diversificado Linha de Alocação de Capital (CAL) e Portfólio Ótima Guia passo a passo para construir a fronteira do portfólio e a linha de alocação de capital (CAL). A Linha de Alocação de Capital (CAL) é uma linha que representa graficamente o perfil de risco e recompensa de ativos arriscados e pode ser usada para encontrar o portfólio ideal. representa apenas uma pequena porcentagem desse portfólio. Portanto, qualquer risco que aumente ou reduza o valor de um determinado investimento ou grupo de investimentos terá apenas um pequeno impacto na carteira geral.
Em segundo lugar, os efeitos das ações específicas da empresa sobre os preços dos ativos individuais Estoque O que é um estoque? Um indivíduo que possui ações em uma empresa é chamado de acionista e é elegível para reivindicar parte dos ativos e lucros residuais da empresa (caso a empresa seja dissolvida). Os termos "ações", "ações" e "patrimônio líquido" são usados alternadamente. em um portfólio pode ser positivo ou negativo para cada ativo em qualquer período. Assim, em grandes carteiras, pode-se argumentar razoavelmente que os fatores positivos e negativos serão calculados de modo a não afetar o nível de risco geral da carteira total.
Os benefícios da diversificação também podem ser mostrados matematicamente:
σ ^ 2portfolio = WA ^ 2σA ^ 2 + WB ^ 2σB ^ 2 + 2WA WBр ABσ AσB
Onde:
σ = desvio padrão
W = peso do investimento
A = ativo A
B = ativo B
р = covariância
Outras coisas permanecendo iguais, quanto maior a correlação nos retornos entre dois ativos, menores são os benefícios potenciais da diversificação.
Análise Comparativa de Modelos de Risco e Retorno
- O Capital Asset Pricing Model (CAPM) O Capital Asset Pricing Model (CAPM) O Capital Asset Pricing Model (CAPM) é um modelo que descreve a relação entre o retorno esperado e o risco de um título. A fórmula CAPM mostra que o retorno de um título é igual ao retorno livre de risco mais um prêmio de risco, com base no beta desse título
- APM
- Modelo multifator
- Modelos proxy
- Modelos contábeis e baseados em dívidas
Para investimentos com risco de ações, o risco é melhor medido observando-se a variação dos retornos reais em torno do retorno esperado. No CAPM Capital Asset Pricing Model (CAPM) O Capital Asset Pricing Model (CAPM) é um modelo que descreve a relação entre o retorno esperado e o risco de um título. A fórmula CAPM mostra que o retorno de um título é igual ao retorno sem risco mais um prêmio de risco, com base no beta desse título, a exposição ao risco de mercado é medida por um beta de mercado. O APM e o modelo multifatorial permitem examinar múltiplas fontes de risco de mercado e estimar betas para um investimento em relação a cada fonte. O modelo de regressão ou proxy para risco busca as características da empresa, como tamanho, que foram correlacionadas com retornos elevados no passado e as usa para medir o risco de mercado.
Em investimentos com risco de inadimplência, o risco é medido pela probabilidade de que os fluxos de caixa prometidos não sejam entregues. Os investimentos com maior risco de inadimplência geralmente cobram taxas de juros mais altas, e o prêmio que exigimos sobre uma taxa sem risco é chamado de prêmio de inadimplência. Mesmo na ausência de classificações, as taxas de juros incluirão um prêmio de inadimplência que reflete as avaliações dos credores sobre o risco de inadimplência. Essas taxas de juros ajustadas ao risco padrão representam o custo do empréstimo ou da dívida de uma empresa.
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