O período de payback descontado é uma versão modificada do período de payback que leva em consideração o valor do dinheiro no tempo Valor do dinheiro no tempo O valor do dinheiro no tempo é um conceito financeiro básico que afirma que o dinheiro no presente vale mais do que a mesma quantia a ser recebido no futuro. Isso ocorre porque o dinheiro que você tem agora pode ser investido e obter um retorno, criando assim uma quantidade maior de dinheiro no futuro. (Além disso, com o futuro. Ambas as métricas são usadas para calcular a quantidade de tempo que levará para um projeto "atingir o ponto de equilíbrio" ou para chegar ao ponto em que os fluxos de caixa líquidos gerados cobrem o custo inicial do projeto. período de payback e o período de payback descontado podem ser usados para avaliar a lucratividade e a viabilidade de um projeto específico.
Outras métricas, como a taxa interna de retorno (IRR) Taxa interna de retorno (IRR) A taxa interna de retorno (IRR) é a taxa de desconto que torna o valor presente líquido (NPV) de um projeto zero. Em outras palavras, é a taxa de retorno anual composta esperada que será obtida em um projeto ou investimento. , índice de lucratividade (PI), valor presente líquido (NPV) Valor presente líquido (NPV) Valor presente líquido (NPV) é o valor de todos os fluxos de caixa futuros (positivos e negativos) durante toda a vida de um investimento descontado ao presente. A análise de NPV é uma forma de avaliação intrínseca e é amplamente usada em finanças e contabilidade para determinar o valor de um negócio, segurança de investimento e anuidade anual efetiva (EAA) também podem ser usadas para quantificar a lucratividade de um determinado projeto.Para tomar a melhor decisão sobre seguir um projeto ou não, a administração de uma empresa precisa decidir quais métricas priorizar.
A administração, então, analisa uma variedade de métricas para obter informações completas. Normalmente, as empresas estão decidindo entre vários projetos possíveis. Comparar várias métricas de lucratividade para todos os projetos é importante ao tomar uma decisão bem informada.
Compreendendo o período de reembolso com desconto
O período de payback descontado é usado para avaliar a lucratividade e o tempo de entrada de caixa de um projeto ou investimento. Nessa métrica, os fluxos de caixa futuros são estimados e ajustados para o valor do dinheiro no tempo. É o período de tempo que um projeto leva para gerar fluxos de caixa quando o valor presente cumulativo dos fluxos de caixa é igual ao custo de investimento inicial.
Quanto mais curto o período de retorno do investimento descontado, mais rápido o projeto gera entradas de caixa e equilíbrio. Ao comparar dois projetos mutuamente exclusivos, aquele com o período de retorno com desconto mais curto deve ser aceito.
Fórmula do período de reembolso com desconto
Existem duas etapas envolvidas no cálculo do período de payback descontado. Primeiro, devemos descontar (isto é, trazer ao valor presente) os fluxos de caixa líquidos que ocorrerão durante cada ano do projeto.
Em segundo lugar, devemos subtrair os fluxos de caixa descontados Fórmula DCF do fluxo de caixa descontado A fórmula DCF do fluxo de caixa descontado é a soma do fluxo de caixa em cada período dividido por um mais a taxa de desconto elevada à potência do período #. Este artigo divide a fórmula DCF em termos simples com exemplos e um vídeo do cálculo. A fórmula é usada para determinar o valor de um negócio a partir do valor do custo inicial para obter o período de payback descontado. Depois de calcular os fluxos de caixa descontados para cada período do projeto, podemos subtraí-los do valor do custo inicial até chegarmos a zero.
Exemplo Prático
Suponha que uma empresa esteja considerando um determinado projeto. Abaixo estão alguns dados selecionados do modelo de fluxo de caixa descontado criado pelos analistas financeiros da empresa:
Como podemos ver aqui, o projeto retorna um fluxo de caixa descontado positivo em seu primeiro ano e vê seu fluxo de caixa descontado anual crescer para $ 3.000 nos anos seguintes. Também descobrimos que o custo do projeto é de US $ 7.500. Usando as informações fornecidas, podemos calcular o período de payback descontado da seguinte forma:
Neste caso, vemos que o período de retorno do projeto é de 4 anos. Como a vida útil do projeto é calculada em 5 anos, podemos inferir que o projeto retorna um VPL positivo. Assim, o projeto provavelmente agregará valor ao negócio, se realizado.
Períodos de retorno
Uma observação a fazer a partir do exemplo acima é que o período de payback descontado do projeto é alcançado exatamente no final de um ano. Obviamente, nem sempre é esse o caso. Em outras circunstâncias, podemos ver projetos em que o retorno ocorre durante, e não no final de um determinado ano.
Em tais situações, primeiro consideraremos a diferença entre o fluxo de caixa do final do ano e o custo inicial que falta reduzir. Em seguida, dividimos o número pelo fluxo de caixa do final do ano para obter a porcentagem do período de tempo restante após o pagamento do projeto.
A próxima etapa é subtrair o número de 1 para obter a porcentagem do ano em que o projeto é pago de volta. Finalmente, procedemos à conversão da porcentagem em meses (por exemplo, 25% seriam 3 meses etc.) e adicionamos o valor ao último ano para chegar ao número final do período de reembolso com desconto.
Prós e contras do período de reembolso com desconto
O período de payback descontado indica a lucratividade de um projeto enquanto reflete o tempo dos fluxos de caixa e o valor do dinheiro no tempo. Ajuda a empresa a determinar se deve ou não investir em um projeto. Se o período de payback descontado de um projeto for maior do que sua vida útil, a empresa deve rejeitar o projeto.
Uma das desvantagens da análise do período de payback descontado é que ela ignora os fluxos de caixa após o período de payback. Assim, não pode dizer a um gerente corporativo ou investidor como o investimento será executado posteriormente e quanto valor agregará no total. Pode levar a decisões que contradizem a análise do VPL.
Um projeto pode ter um período de retorno com desconto mais longo, mas também um VPL maior do que outro se criar muito mais entradas de caixa após seu período de retorno com desconto. Tal análise é tendenciosa contra projetos de longo prazo.
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