O FCCR (Fixed-Charge Coverage Ratio) é uma medida da capacidade de uma empresa de cumprir obrigações de encargos fixos, como despesas com juros. Despesas com juros As despesas com juros surgem de uma empresa que financia por meio de dívidas ou arrendamentos financeiros. Os juros são encontrados na demonstração do resultado, mas também podem ser calculados por meio do cronograma da dívida. O cronograma deve delinear todas as principais dívidas que uma empresa possui em seu balanço patrimonial e calcular os juros multiplicando as despesas de arrendamento e arrendamento. Arrendamento operacional Um arrendamento operacional é um acordo para usar e operar um ativo sem propriedade. Ativos comuns que são alugados incluem imóveis, automóveis ou equipamentos. Ao alugar e não possuir, os arrendamentos operacionais permitem que as empresas evitem registrar um ativo em seus balanços, tratando-os como despesas operacionais. .O FCCR é uma medida mais ampla do rácio de cobertura de juros, mais completa em virtude de incluir também outros custos fixos Custos Fixos e Variáveis O Custo é algo que pode ser classificado de várias formas consoante a sua natureza. Um dos métodos mais populares é a classificação de acordo com custos fixos e custos variáveis. Os custos fixos não mudam com aumentos / reduções nas unidades de volume de produção, enquanto os custos variáveis são exclusivamente dependentes, como arrendamentos. Tal como acontece com outros índices de dívida comumente usados, um valor de índice mais alto - de preferência 2 ou mais - indica uma empresa ou situação mais saudável financeiramente e menos arriscada. Um valor de índice inferior - menor que 1 - indica que a empresa está lutando para cumprir seus pagamentos regularmente programados.mais completo pelo facto de incluir também outros custos fixos Custos Fixos e Variáveis Custo é algo que pode ser classificado de várias formas consoante a sua natureza. Um dos métodos mais populares é a classificação de acordo com custos fixos e custos variáveis. Os custos fixos não mudam com aumentos / reduções nas unidades de volume de produção, enquanto os custos variáveis são exclusivamente dependentes, como arrendamentos. Tal como acontece com outros índices de dívida comumente usados, um valor de índice mais alto - de preferência 2 ou mais - indica uma empresa ou situação mais saudável financeiramente e menos arriscada. Um valor de índice inferior - menor que 1 - indica que a empresa está lutando para cumprir seus pagamentos regularmente programados.mais completo pelo facto de incluir também outros custos fixos Custos Fixos e Variáveis Custo é algo que pode ser classificado de várias formas consoante a sua natureza. Um dos métodos mais populares é a classificação de acordo com custos fixos e custos variáveis. Os custos fixos não mudam com aumentos / reduções nas unidades de volume de produção, enquanto os custos variáveis são exclusivamente dependentes, como arrendamentos. Tal como acontece com outros índices de dívida comumente usados, um valor de índice mais alto - de preferência 2 ou mais - indica uma empresa ou situação mais saudável financeiramente e menos arriscada. Um valor de índice inferior - menor que 1 - indica que a empresa está lutando para cumprir seus pagamentos regularmente programados.Um dos métodos mais populares é a classificação de acordo com custos fixos e custos variáveis. Os custos fixos não mudam com aumentos / reduções nas unidades de volume de produção, enquanto os custos variáveis são exclusivamente dependentes, como arrendamentos. Tal como acontece com outros índices de dívida comumente usados, um valor de índice mais alto - de preferência 2 ou mais - indica uma empresa ou situação mais saudável financeiramente e menos arriscada. Um valor de índice inferior - menor que 1 - indica que a empresa está lutando para cumprir seus pagamentos regularmente programados.Um dos métodos mais populares é a classificação de acordo com custos fixos e custos variáveis. Os custos fixos não mudam com aumentos / reduções nas unidades de volume de produção, enquanto os custos variáveis são exclusivamente dependentes, como arrendamentos. Tal como acontece com outros índices de dívida comumente usados, um valor de índice mais alto - de preferência 2 ou mais - indica uma empresa ou situação mais saudável financeiramente e menos arriscada. Um valor de índice inferior - menor que 1 - indica que a empresa está lutando para cumprir seus pagamentos regularmente programados.empresa ou situação. Um valor de índice inferior - menor que 1 - indica que a empresa está lutando para cumprir seus pagamentos regularmente programados.empresa ou situação. Um valor de índice inferior - menor que 1 - indica que a empresa está lutando para cumprir seus pagamentos regularmente programados.
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Fórmula de taxa de cobertura de cobrança fixa
A fórmula para calcular o índice de cobertura de encargos fixos é a seguinte:
Onde:
- EBITDA EBITDA EBITDA ou lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização é o lucro de uma empresa antes que qualquer uma dessas deduções líquidas seja feita. O EBITDA se concentra nas decisões operacionais de um negócio porque olha para a lucratividade do negócio das operações principais antes do impacto da estrutura de capital. Fórmula, exemplos representam ganhos antes de juros, impostos, depreciação e amortização.
- Os encargos fixos são despesas comerciais regulares que são pagas independentemente da atividade comercial. Exemplos de encargos fixos incluem pagamentos de parcelas de dívidas e pagamentos de aluguel de equipamentos comerciais.
Exemplo de taxa de cobertura de cobrança fixa
Jeff administra um salão na cidade de Vancouver. As despesas mensais do salão incluem pagamentos de aluguel de $ 5.000. O salão de Jeff's gerou EBITDA de $ 500.000 e tem uma despesa anual de juros de $ 30.000. Além disso, também tem amortizações anuais do principal de $ 20.000. Todo ano, ele gasta US $ 2.000 para substituir alguns equipamentos de salão. Neste ano, Jeff pagou US $ 39.000 em impostos. A taxa de cobertura de custo fixo para o salão de Jeff seria calculada da seguinte forma:
1. Converta os encargos fixos mensais em valores anuais e adicione os encargos anuais:
- Pagamentos mensais de aluguel de $ 5.000 x 12 = $ 60.000 anualmente
- Pagamentos anuais de juros de $ 30.000
- Reembolsos anuais do principal de $ 20.000
Portanto, os encargos fixos anuais (juros + principal + pagamentos de arrendamento de capital) equivalem a $ 60.000 + $ 50.000 = $ 110.000
2. Aplique a fórmula FCCR:
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Interpretação da taxa de cobertura de cobrança fixa
O FCCR é usado para determinar a capacidade de uma empresa de pagar seus pagamentos fixos. No exemplo acima, o salão de Jeff seria capaz de cumprir seus pagamentos fixos 4,17 vezes. O índice de cobertura de encargos fixos é considerado um índice de solvência porque mostra a capacidade de uma empresa de pagar suas obrigações financeiras em curso no vencimento. Se uma empresa é incapaz de cumprir suas obrigações financeiras mensais ou anuais recorrentes, então ela está em sérias dificuldades financeiras. A menos que a situação seja remediada de forma rápida, eficiente e segura, é improvável que a empresa consiga se manter financeiramente à tona por muito tempo.
Aqui está uma maneira de avaliar o número FCCR:
- Um FCCR igual a 2 (= 2) significa que a empresa pode pagar seus encargos fixos duas vezes.
- Um FCCR igual a 1 (= 1) significa que a empresa pode apenas pagar seus encargos fixos anuais.
- Um FCCR menor que 1 (<1) significa que a empresa não tem dinheiro suficiente para cobrir suas despesas fixas.
Portanto, de uma forma geral, quanto maior o valor do índice de cobertura dos encargos fixos, melhor, pois isso indica uma empresa que opera em bases financeiras sólidas, com receitas e fluxos de caixa adequados para cumprir suas obrigações regulares de pagamento.
O FCCR é frequentemente usado por credores ou analistas de mercado para avaliar a suficiência dos fluxos de caixa de uma empresa para lidar com as obrigações de dívida recorrentes e despesas operacionais regulares da empresa.
Taxa de cobertura de cobrança fixa e Taxa de juros ganhos
O índice de cobertura de encargos fixos é semelhante ao mais básico “índice de juros ganhos”, uma dívida ou índice de solvência financeira que usa lucro antes de juros e impostos (EBIT) para determinar a capacidade de uma empresa de lidar com sucesso com suas obrigações de dívida.
Compare as vezes que os juros ganhos Índice de cobertura de juros O Índice de cobertura de juros (ICR) é um índice financeiro usado para determinar a capacidade de uma empresa de pagar os juros de sua dívida pendente. fórmula de índice mostrada abaixo com a fórmula para o índice de cobertura de encargos fixos conforme mostrado acima.
Você pode querer ver o FCCR como uma avaliação mais conservadora da saúde financeira de uma empresa, porque leva em consideração encargos fixos adicionais além do pagamento de juros, como leasing e seguro.
Outros recursos
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- Alavancagem financeira Alavancagem financeira A alavancagem financeira refere-se ao montante de dinheiro emprestado usado para comprar um ativo com a expectativa de que a receita do novo ativo excederá o custo do empréstimo.
- Índices de Alavancagem Índices de Alavancagem Um índice de alavancagem indica o nível de dívida contraída por uma entidade comercial contra várias outras contas em seu balanço patrimonial, demonstração de resultados ou demonstração de fluxo de caixa. Modelo Excel
- Índices de lucratividade Índices de lucratividade Os índices de lucratividade são métricas financeiras usadas por analistas e investidores para medir e avaliar a capacidade de uma empresa de gerar receita (lucro) em relação à receita, ativos do balanço patrimonial, custos operacionais e patrimônio líquido durante um período específico de tempo . Eles mostram como uma empresa utiliza seus ativos para gerar lucro
- Análise das Demonstrações Financeiras Análise das Demonstrações Financeiras Como realizar a Análise das Demonstrações Financeiras. Este guia irá ensiná-lo a realizar análises de demonstrações financeiras da demonstração de resultados, balanço e fluxo de caixa, incluindo margens, índices, crescimento, liquidez, alavancagem, taxas de retorno e lucratividade.
