A taxa de crescimento de dividendos (DGR) é a taxa de crescimento percentual dos dividendos de uma empresa Dividendo Um dividendo é uma parcela dos lucros e lucros retidos que uma empresa paga aos seus acionistas. Quando uma empresa gera lucro e acumula lucros retidos, esses lucros podem ser reinvestidos no negócio ou pagos aos acionistas como dividendo. alcançado durante um determinado período de tempo. Freqüentemente, o DGR é calculado em uma base anual. No entanto, se necessário, também pode ser calculado em uma base trimestral ou mensal.
A taxa de crescimento de dividendos é uma métrica importante, especialmente para determinar a lucratividade de longo prazo de uma empresa. Uma vez que os dividendos são distribuídos a partir dos lucros da empresa Lucros retidos A fórmula de lucros retidos representa todo o lucro líquido acumulado líquido de todos os dividendos pagos aos acionistas. Os lucros retidos são parte do patrimônio líquido no balanço patrimonial e representam a parte dos lucros do negócio que não são distribuídos como dividendos aos acionistas, mas são reservados para reinvestimento, pode-se avaliar e analisar sua capacidade de sustentar sua lucratividade comparando a DGR ao longo do tempo .
Taxa de crescimento de dividendos e preço de um título
Além disso, a taxa de crescimento de dividendos pode ser usada no preço de um título. É uma variável essencial no Modelo de Desconto de Dividendos (DDM).
O modelo de desconto de dividendos é baseado na ideia de que o preço atual das ações da empresa é igual ao valor presente líquido (NPV) Valor presente líquido (NPV) é o valor de todos os fluxos de caixa futuros (positivos e negativos) ao longo de todo vida de um investimento descontado ao presente. A análise de NPV é uma forma de avaliação intrínseca e é amplamente usada em finanças e contabilidade para determinar o valor de um negócio, segurança de investimento, dos dividendos futuros da empresa. Matematicamente, o modelo de desconto de dividendos é escrito usando a seguinte equação:
Onde:
- P 0 - o preço atual das ações da empresa
- D 1 - dividendos do próximo ano
- r - o custo de capital da empresa
- g - a taxa de crescimento de dividendos
Como calcular a taxa de crescimento de dividendos
A maneira mais simples de calcular o DGR é encontrar as taxas de crescimento dos dividendos distribuídos.
Digamos que a ABC Corp. pagou aos seus acionistas dividendos de $ 1,20 no primeiro ano e $ 1,70 no segundo ano. Para determinar a taxa de crescimento do dividendo do primeiro ao segundo ano, usaremos a seguinte fórmula:
No entanto, em alguns casos, como na determinação da taxa de crescimento de dividendos no modelo de desconto de dividendos, precisamos apresentar a taxa de crescimento prospectiva.
Antes de estudar as abordagens, vamos considerar o seguinte exemplo. Abaixo está o cronograma de dividendos pagos da ABC Corp. com o DGR anual calculado:
Existem três abordagens principais para calcular a taxa de crescimento prospectiva:
- Use taxas históricas de crescimento de dividendos.
uma. Usando o DGR histórico, podemos calcular a média aritmética das taxas:
b. Também podemos usar o DGR histórico da empresa para calcular a taxa composta de crescimento anual (CAGR):
2. Observe a taxa de crescimento de dividendos prevalecente no setor em que a empresa opera.
Imagine que o DGR médio do setor em que a ABC Corp. opera seja de 4%. Então, podemos usar essa taxa para a ABC Corp.
- Calcule a taxa de crescimento sustentável.
A taxa de crescimento sustentável é a taxa máxima de crescimento que uma empresa pode sustentar sem financiamento externo. A taxa de crescimento sustentável pode ser encontrada usando a seguinte fórmula:
Se o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) da ABC Corp., o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) é uma medida da lucratividade de uma empresa que considera o retorno anual (lucro líquido) de uma empresa dividido pelo valor de seu patrimônio líquido total (ou seja, 12% ) O ROE combina a demonstração do resultado e o balanço patrimonial quando o lucro líquido ou lucro é comparado ao patrimônio líquido. é de 15% e seu índice de distribuição de dividendos é de 65%, então a taxa de crescimento sustentável da empresa será:
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- Calculadora CAGR Calculadora CAGR Esta calculadora CAGR o ajudará a determinar a taxa composta de crescimento anual de um investimento. O CAGR é uma ótima medida de crescimento, pois isolou o efeito da composição no crescimento, que às vezes está oculto em outras métricas de crescimento. CAGR significa taxa composta de crescimento anual.
- Rendimento dos ganhos de capital Rendimento dos ganhos de capital O rendimento dos ganhos de capital (CGY) é a valorização do preço de um investimento ou título, expressa como uma porcentagem. Como o cálculo do rendimento de ganho de capital envolve o preço de mercado de um título ao longo do tempo, ele pode ser usado para analisar a flutuação no preço de mercado de um título. Veja cálculo e exemplo
- Data Ex-Dividend Data Ex-Dividend A data ex-dividendo é um termo de investimento que determina quais acionistas têm direito a receber os dividendos declarados. Quando uma empresa anuncia um dividendo, o conselho de administração estabelece uma data de registro em que apenas os acionistas registrados nos livros da empresa nessa data têm direito a receber os dividendos.
- Retorno sobre o capital total Retorno sobre o capital total O retorno sobre o capital total (ROTC) é um índice de retorno sobre o investimento que quantifica quanto retorno uma empresa gerou com o uso de sua estrutura de capital. Esse índice é diferente do retorno sobre o patrimônio líquido (ROCE), pois o primeiro quantifica o retorno que uma empresa obteve sobre seu investimento em patrimônio líquido.
