O que é Capital Gains Yield (CGY)?

Rendimento de ganhos de capital (CGY) é a valorização do preço de um investimento ou título. Mercado de capital acionário (ECM) O mercado de capital acionário é um subconjunto do mercado de capital, onde instituições financeiras e empresas interagem para negociar instrumentos financeiros expressos como uma porcentagem.

ganhos de capital rendimento CGY - exemplo

Fórmula de rendimento de ganhos de capital

CGY = (Preço Atual - Preço Original) / Preço Original x 100

O ganho de capital é o componente do retorno total de um investimento, que ocorre como resultado de um aumento no preço de mercado do título.

Abaixo está uma captura de tela da fórmula usada para calcular CGY (os mesmos números do exemplo acima).

fórmula de rendimento de ganhos de capital

Calculando o rendimento dos ganhos de capital

Considere o seguinte exemplo. John compra uma ação da empresa XYZ a um preço de mercado de $ 100. Ao longo de um ano, o preço de mercado de uma ação da empresa XYZ valoriza para US $ 150. No final do ano, a empresa XYZ emite um dividendo de $ 5 por ação para seus investidores.

O rendimento de ganho de capital para o investimento acima é (150-100) / 100 = 50%.

Observe também que:

O rendimento de ganho de dividendos para o investimento acima é 5/100 = 5%.

O retorno total do investimento é, portanto, de 55%.

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Interpretando o rendimento do ganho de capital

É difícil Análise de empresas comparáveis ​​Como realizar a análise de empresas comparáveis. Este guia mostra passo a passo como construir análises comparáveis ​​de empresas ("Comps"), inclui um modelo gratuito e muitos exemplos. Comps é uma metodologia de avaliação relativa que analisa os índices de empresas públicas semelhantes e os usa para derivar o valor de outra empresa para dizer muito sobre um investimento apenas de seu rendimento de ganho de capital. Vimos como é possível que o Ganho Total de um investimento seja maior do que o Ganho de Capital. No entanto, não comentamos sobre o tamanho dessa diferença.

Vamos analisar uma extensão do exemplo anterior. Ao contrário de John, que investiu na empresa XYZ, Mark investiu na empresa ABC, que tinha um preço de mercado de US $ 100 por ação no início do ano. No final do ano, a empresa ABC tem um preço de mercado de US $ 105 por ação. Além disso, a empresa ABC emite um dividendo de $ 50 por ação.

O rendimento dos ganhos de capital para o investimento de Mark é (105-100) / 100 = 5%, que é muito menos do que os 50% que John recebe.

No entanto, o rendimento de ganho de dividendos de Mark é 50/100 = 50%, que é maior do que o que John recebe.

Qual investimento seria considerado superior?

O investimento de John na XYZ e o investimento de Mark na ABC geram um ganho total de 55%. Assim, isoladamente, é difícil interpretar muito sobre um investimento apenas com base no seu rendimento de ganho de capital. Na verdade, é possível que um investimento dê um retorno total positivo (ganho total), apesar de registrar uma perda de capital.

Considere o caso em que o preço da empresa ABC cai de $ 100 para $ 95, mas o ABC dá um dividendo de $ 60 por ação. O ganho total permaneceria 55% (perda de capital de 5% e ganho de dividendos de 60%).

Na prática, cada dólar pago como dividendo é um dólar que a empresa não pode reinvestir em seus negócios. Portanto, a empresa XYZ será vista como uma empresa com alto potencial de crescimento porque seus lucros da XYZ são redirecionados para o crescimento da empresa e não são distribuídos aos acionistas, enquanto a empresa ABC será vista como uma empresa com baixo potencial de crescimento porque seus lucros são distribuídos aos acionistas e não é usado para o crescimento da empresa.

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Aplicações práticas de rendimento de ganho de capital (CGY)

Como o cálculo do rendimento do ganho de capital envolve apenas o preço de mercado de um título ao longo do tempo, ele pode ser usado para analisar o grau de flutuação no preço de mercado de um título.

Anteriormente, vimos dois investimentos - o investimento de John na XYZ e o investimento de Mark na ABC. Ambos os títulos, XYZ e ABC, geraram receita para John e Mark, respectivamente. Assim, João e Marcos devem pagar impostos sobre essa renda.

Uma alteração no valor de mercado de um título não é relevante para fins fiscais até que seja realizada como ganho (ou perda) de capital por venda ou troca.

Se um título comprado por $ 100 se valoriza para um valor de $ 150 em um ano, nenhum imposto é devido sobre o ganho de capital não realizado. Mas se for vendido por $ 170 dois anos após a compra, a diferença de $ 70 deve ser declarada como ganhos de capital realizados no momento da venda, e o imposto deve ser pago à taxa aplicável a ele.

Por simplicidade, suponhamos que ambos os investimentos considerados foram realizados pelo período de um ano.

Se a receita de capital é tributada a 10% e a receita de dividendos, contabilização de impostos de renda, o imposto de renda e sua contabilidade são uma área fundamental das finanças corporativas. Ter uma compreensão conceitual da contabilidade de impostos de renda permite que uma empresa mantenha a flexibilidade financeira. O imposto é um campo complexo de navegar e muitas vezes confunde até os analistas financeiros mais qualificados. a 15%, qual investidor, entre João ou Marcos, está em melhor situação?

O investimento de John em XYZO investimento de Mark na ABC
Ganho de capital = $ 50Ganho de capital = $ 5
Imposto sobre ganhos de capital = (10/100) * 50 = $ 5Imposto sobre ganhos de capital = (10/100) * 5 = $ 0,50
Ganho de Dividendo = $ 5Ganho de Dividendo = $ 50
Imposto sobre ganhos de dividendos = (15/100) * 5 = $ 0,75Imposto sobre ganhos de dividendos = (15/100) * 50 = $ 7,50
Ganho total = $ 49,25Ganho Total = $ 47

Podemos ver que quando existe um imposto sobre ganhos de capital de 10% e um imposto sobre ganhos de dividendos de 15%, o investimento de John é superior ao de Mark. Geralmente, o ganho de dividendos é considerado receita ordinária e, portanto, geralmente é tributado a uma taxa progressiva.

Leituras Relacionadas

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  • Capital Asset Pricing Model Capital Asset Pricing Model (CAPM) O Capital Asset Pricing Model (CAPM) é um modelo que descreve a relação entre o retorno esperado e o risco de um título. A fórmula CAPM mostra que o retorno de um título é igual ao retorno livre de risco mais um prêmio de risco, com base no beta desse título
  • Contabilidade de Dividend Income Para Imposto de Renda O imposto de renda e sua contabilidade são uma área fundamental das finanças corporativas. Ter uma compreensão conceitual da contabilidade de impostos de renda permite que uma empresa mantenha a flexibilidade financeira. O imposto é um campo complexo de navegar e muitas vezes confunde até os analistas financeiros mais qualificados.
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