O free float, também conhecido como float público, refere-se às ações de uma empresa que podem ser negociadas publicamente e não são restritas (ou seja, mantidas por insiders Informações privilegiadas Informações privilegiadas, também chamadas de informações privilegiadas, referem-se a fatos não públicos relacionados empresa negociada que pode proporcionar vantagem financeira nos mercados, ou seja, informação privilegiada é o conhecimento e a informação sobre o pipeline de operações, produtos / serviços Em outras palavras, o termo é utilizado para descrever a quantidade de ações que estão à disposição do público para negociação no mercado secundário.
Fórmula para flutuação livre
Onde:
- Ações em circulação referem-se ao número de ações detidas por todos os acionistas da empresa
- Ações restritas Ações restritas Ações restritas referem-se a um prêmio de ações a uma pessoa que está sujeito a condições que devem ser atendidas antes que o acionista possa exercer o direito de transferir ou vender as ações. É comumente emitido para executivos corporativos, como diretores e executivos seniores. referem-se a ações que não são transferíveis até que certas condições sejam atendidas. As ações restritas geralmente são detidas pela administração corporativa, como executivos e diretores.
- As ações de capital fechado referem-se a ações normalmente mantidas por um longo prazo. Os exemplos incluem os principais acionistas de longo prazo. Acionista Um acionista pode ser uma pessoa, empresa ou organização que detém ações de uma determinada empresa. Um acionista deve possuir no mínimo uma ação em ações ou fundo mútuo de uma empresa para torná-lo um proprietário parcial. e insiders.
Exemplo de flutuação livre
A Empresa A é uma empresa de capital aberto com 1.000.000 de ações autorizadas. Atualmente, conforme indicado no balanço da empresa, o total de ações ordinárias em circulação é de 500.000 (50.000 das quais são detidas pelo CEO e CFO da empresa), enquanto 80.000 ações estão em tesouraria. Determine o free float da Empresa A.
As informações fornecidas acima são ilustradas a seguir:
- Ações autorizadas: 1.000.000
- Ações ordinárias em circulação: 500.000
- Ações restritas / detidas de perto: 50.000
- Ações em tesouraria Ações em tesouraria Ações em tesouraria, ou ações readquiridas, são uma parte das ações em circulação anteriormente emitidas que uma empresa recomprou ou recomprou dos acionistas. Essas ações readquiridas são então detidas pela empresa para sua própria alienação. Eles podem permanecer em posse da empresa ou a empresa pode retirar as ações: 80.000
O free float da Empresa A é de 450.000 ações (500.000 - 50.000).
Determinando a porcentagem de flutuação livre
A porcentagem de ações em circulação, também conhecida como porcentagem de ações em circulação, mostra simplesmente a porcentagem de ações em circulação que são negociadas livremente.
No exemplo anterior, o percentual de free float seria 90% (450.000 / 500.000).
Como aumentar ou diminuir o volume de flutuação livre
As ações da empresa em circulação podem diminuir ou aumentar devido às decisões da administração. Por exemplo, uma empresa pode aumentar seu free float vendendo ações em uma oferta secundária. Oferta secundária Em finanças, uma oferta secundária é quando um grande número de ações de uma empresa pública é vendida de um investidor para outro no mercado secundário. Nesse caso, a companhia aberta não recebe nenhum dinheiro nem emite novas ações. ou conduzindo um desdobramento de ações. Desdobramento de ações Todas as companhias abertas têm um determinado número de ações em circulação ou ações de sua empresa que foram compradas e emitidas para investidores. Um desdobramento de ações é uma decisão da empresa de aumentar o número de ações em circulação em um múltiplo específico. .
Além disso, à medida que as ações restritas se tornam irrestritas, as ações irrestritas aumentam o free float. Por outro lado, uma empresa pode diminuir seu free float fazendo recompra de ações. Recompra de ações Uma recompra de ações se refere a quando a administração de uma empresa pública decide recomprar ações da empresa que foram anteriormente vendidas ao público. Uma empresa pode decidir recomprar seus compartilhamentos para enviar um sinal ao mercado de que o preço de suas ações provavelmente aumentará, para inflar as métricas financeiras denominadas pelo número de ações em circulação (por exemplo, lucro por ação ou EPS), ou simplesmente porque deseja aumentar seu participação acionária própria na empresa. ou um grupamento de ações.
Importância do free float para investidores
O free float de uma ação é analisado de perto pelos investidores e é uma métrica importante ao escolher ações. Geralmente, as ações com um pequeno free float raramente são investidas por investidores institucionais. Isso ocorre porque essas ações são normalmente mais voláteis do que ações com grande flutuação.
Além disso, ações com um pequeno float geralmente apresentam um spread bid-ask mais amplo e liquidez limitada devido à disponibilidade limitada de ações no mercado.
Exemplo do mundo real: Tilray - um estoque altamente volátil
A Tilray (TLRY) é uma empresa de cannabis sediada em Nanaimo, Canadá, que realizou sua oferta pública inicial (IPO) em 2018, tornando-se a primeira empresa de cannabis a fazê-lo na NASDAQ. Desde seu preço de IPO de $ 17, as ações atualmente são negociadas por pouco menos de $ 100, em janeiro de 2019.
Em setembro de 2018, o preço das ações da Tilray subiu dramaticamente. Mais especificamente, em 19 de setembro, a NASDAQ interrompeu a negociação das ações cinco vezes devido a variações significativas nos preços. As ações da Tilray saltaram 90% antes de cair e, finalmente, fechar o dia com alta de 38%.
O driver subjacente da volatilidade do preço das ações da Tilray em 19 de setembro foi devido ao seu pequeno free float. O volume de ações públicas da Tilray foi de 17,83 milhões de ações e uma porcentagem de ações em circulação resultante de 23% (o que é pequeno em comparação com seus pares).
Devido ao pequeno número de ações disponíveis ao público, o spread de compra e venda da Tilray era muito alto - chegando a US $ 2. Com o pequeno número de ações disponíveis e um alto nível de juros a descoberto Juros a descoberto Juros a descoberto referem-se ao número de ações vendidas a descoberto, mas ainda não recompradas ou cobertas. A participação a descoberto de uma empresa pode ser indicada como um número absoluto ou como uma porcentagem das ações em circulação. É analisado pelos investidores para ajudar a determinar o sentimento prevalecente do mercado na ação, a ação testemunhou uma sessão extremamente volátil.
Mais recursos
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- Ações ordinárias Ações ordinárias Ações ordinárias são um tipo de título que representa a propriedade de uma empresa. Existem outros termos - como ação ordinária, ação ordinária ou ação com direito a voto - que são equivalentes às ações ordinárias.
- Capitalização de mercado Capitalização de mercado A capitalização de mercado (valor de mercado) é o valor de mercado mais recente das ações em circulação de uma empresa. O valor de mercado é igual ao preço atual da ação multiplicado pelo número de ações em circulação. A comunidade de investidores costuma usar o valor de capitalização de mercado para classificar as empresas
- Patrimônio líquido Patrimônio líquido O patrimônio líquido (também conhecido como patrimônio líquido) é uma conta no balanço patrimonial de uma empresa que consiste no capital social mais os lucros acumulados. Também representa o valor residual dos ativos menos passivos. Ao reorganizar a equação contábil original, obtemos Patrimônio Líquido = Ativos - Passivos
- Média ponderada de ações em circulação Média ponderada de ações em circulação A média ponderada de ações em circulação refere-se ao número de ações de uma empresa calculado após o ajuste para alterações no capital social durante um período de relatório. O número de ações médias ponderadas em circulação é usado no cálculo de métricas, como Lucro por Ação (EPS) nas demonstrações financeiras de uma empresa
