Guias de finanças

O que é Due Diligence?

A devida diligência é um processo de verificação, investigação ou auditoria de um negócio potencial ou oportunidade de investimento para confirmar todos os fatos e informações financeiras relevantes Três Demonstrações Financeiras As três demonstrações financeiras são a demonstração de resultados, o balanço patrimonial e a demonstração dos fluxos de caixa. Essas três declarações principais são complexas e para verificar qualquer outra coisa que foi mencionada durante uma transação de Fusão e Aquisições Fusões Aquisições Processo de Fusão e Aquisição Este guia o conduz por todas as etapas do processo de Fusão e Aquisição. Saiba como fusões, aquisições e negócios são concluídos. Neste guia, descreveremos o processo de aquisição do início ao fim, os vários tipos de adquirentes (compras estratégicas vs. financeiras), a importância das sinergias,e custos de transação ou processo de investimento Equity Research vs Investment Banking Equity research vs Investment banking. Ao olhar para uma carreira no mercado de capitais, é importante entender se você se encaixa melhor em banco de investimento ou pesquisa de ações. Ambos oferecem excelente experiência de trabalho e ótimo salário. Escolher um em vez do outro realmente se resume à personalidade mais do que qualquer outra coisa. . A devida diligência é concluída antes do fechamento do negócio para fornecer ao comprador uma garantia do que está obtendo.A devida diligência é concluída antes do fechamento do negócio para fornecer ao comprador uma garantia do que está obtendo.A devida diligência é concluída antes do fechamento do negócio para fornecer ao comprador uma garantia do que está obtendo.

Importância da Due Diligence

Transactions Deals & Transactions Recursos e guia para a compreensão de negócios e transações em banco de investimento, desenvolvimento corporativo e outras áreas de finanças corporativas. Baixe modelos, leia exemplos e saiba como as negociações são estruturadas. Acordos de não divulgação, acordos de compra de ações, compras de ativos e mais recursos de M&A que passam por um processo de due diligence oferecem maiores chances de sucesso. A devida diligência contribui para a tomada de decisões informadas, melhorando a qualidade das informações disponíveis para os tomadores de decisão.

Da perspectiva do comprador

A due diligence permite que o comprador se sinta mais confortável de que suas expectativas em relação à transação estão corretas. Em fusões e aquisições (M&A), comprar um negócio sem fazer a devida diligência aumenta substancialmente o risco para o comprador.

Da perspectiva do vendedor

A devida diligência é conduzida para fornecer confiança ao comprador. No entanto, a devida diligência também pode beneficiar o vendedor, pois passar por um exame financeiro rigoroso pode, de fato, revelar que o valor justo de mercado da empresa do vendedor é maior do que o inicialmente pensado. Portanto, não é incomum para os vendedores prepararem relatórios de due diligence Relatório de Due Diligence Exemplo de relatório de due diligence sobre transações de M&A. Este relatório DD é para due diligence de M&A e fornece uma lista de perguntas a serem respondidas antes do fechamento. Um relatório de due diligence é enviado como um memorando interno aos membros da equipe executiva que estão avaliando a transação e é um requisito para o fechamento do negócio. antes de transações potenciais.

Razões para due diligence

Existem vários motivos pelos quais a devida diligência é realizada:

Para confirmar e verificar as informações que foram levantadas durante o processo de negócio ou investimento
Para identificar potenciais defeitos no negócio ou oportunidade de investimento e, assim, evitar uma má transação comercial
Para obter informações que seriam úteis para avaliar o negócio
Para se certificar de que o negócio ou oportunidade de investimento está em conformidade com os critérios de investimento ou negócio

Custos de Due Diligence

Os custos de um processo de due diligence dependem do escopo e da duração do esforço, que depende muito da complexidade da empresa-alvo. Os custos associados à devida diligência são despesas facilmente justificáveis em comparação com os riscos associados à não realização da devida diligência. As partes envolvidas no negócio determinam quem arca com as despesas da devida diligência. Tanto o comprador quanto o vendedor normalmente pagam por sua própria equipe de banqueiros de investimento, contadores, advogados e outro pessoal de consultoria.

Atividades de due diligence em uma transação de M&A

Há uma lista exaustiva de possíveis questões de due diligence a serem abordadas. Perguntas adicionais podem ser necessárias para transações de M&A específicas do setor, enquanto menos perguntas podem ser necessárias para transações menores. Abaixo estão perguntas típicas de due diligence abordadas em uma transação de M&A:

1. Visão geral da empresa-alvo

Entender por que os proprietários da empresa estão vendendo o negócio -

Por que o proprietário está vendendo a empresa?
Já houve esforços para vender a empresa antes?
Quais são o plano de negócios e as metas estratégicas de longo prazo Estratégia Corporativa A Estratégia Corporativa se concentra em como gerenciar recursos, risco e retorno em uma empresa, em vez de buscar vantagens competitivas na estratégia de negócios da empresa?
Quão complexa é a empresa (em termos de produtos, serviços, subsidiárias)?
A empresa adquiriu recentemente ou fez fusão com outras empresas?
Qual é a estrutura geográfica da empresa?

2. Finanças

Examinar demonstrações financeiras históricas e métricas financeiras relacionadas, com projeções futuras

As demonstrações financeiras são auditadas? Demonstrações financeiras auditadas? As empresas públicas são obrigadas por lei a garantir que suas demonstrações financeiras sejam auditadas por um CPA registrado. O objetivo da auditoria independente é garantir que a administração apresenta demonstrações financeiras livres de erros materiais. As demonstrações financeiras auditadas ajudam os tomadores de decisão?
O que as demonstrações financeiras implicam sobre o desempenho financeiro e a condição da empresa?
São margens Margem de lucro operacional A margem de lucro operacional é uma rentabilidade ou índice de desempenho que reflete a porcentagem de lucro que uma empresa produz de suas operações, antes de subtrair impostos e encargos de juros. É calculado dividindo o lucro operacional pela receita total e expresso como uma porcentagem. para a empresa aumentando ou diminuindo?
As projeções futuras são razoáveis e verossímeis?
Que quantidade de capital de giro Net Working Capital Net Working Capital (NWC) é a diferença entre os ativos circulantes de uma empresa (líquido de caixa) e passivos circulantes (líquido de dívida) em seu balanço patrimonial. É uma medida da liquidez de uma empresa e sua capacidade de cumprir as obrigações de curto prazo, bem como financiar as operações do negócio. A posição ideal é a que é necessária para dirigir a empresa?
Quais são as despesas de capital atuais? Como calcular o CapEx - Fórmula Este guia mostra como calcular o CapEx derivando a fórmula do CapEx da demonstração de resultados e do balanço para modelagem e análise financeira. e investimentos?
Qual o montante da dívida pendente e quais são os seus termos?
Existe algum reconhecimento incomum de receita Princípio de reconhecimento de receita O princípio de reconhecimento de receita dita o processo e o momento pelo qual a receita é registrada e reconhecida como um item nas demonstrações financeiras de uma empresa. Teoricamente, existem vários momentos em que a receita pode ser reconhecida pelas empresas. ?
A empresa possui recursos financeiros suficientes para cobrir o custo das despesas de transação do negócio?

3. Tecnologia / Patentes

A qualidade da tecnologia e propriedade intelectual da empresa

Quais patentes a empresa possui?
Quais são as marcas registradas da empresa?
Quais produtos e materiais protegidos por direitos autorais a empresa usa ou possui?
Como os segredos comerciais são preservados?

4. Ajuste estratégico

Como a empresa se encaixará na organização do comprador

Quais sinergias Tipos de sinergias As sinergias de M&A podem ocorrer a partir de economias de custo ou aumento de receita. Existem vários tipos de sinergias em fusões e aquisições. Este guia fornece exemplos. Uma sinergia é qualquer efeito que aumenta o valor de uma empresa resultante da fusão acima do valor combinado das duas empresas separadas. Serão obtidas sinergias nas transações de M&A?
Quais produtos ou serviços serão fornecidos que o comprador ainda não possui?
Haverá um ajuste estratégico?

5. Base Alvo

A base de consumidores-alvo da empresa e o pipeline de vendas

Quem são os principais clientes da empresa?
Quais riscos para o consumidor são aparentes para a empresa?
Existem problemas de garantia e qual é a carteira de pedidos do cliente?

6. Gestão / Força de Trabalho

A gestão da empresa, a base de funcionários e a estrutura corporativa Estrutura corporativa A estrutura corporativa refere-se à organização de diferentes departamentos ou unidades de negócios dentro de uma empresa. Dependendo dos objetivos da empresa e do setor

Qual é a remuneração atual Compensação Compensação e guias salariais para empregos em finanças corporativas, banco de investimento, pesquisa de patrimônio, FP&A, contabilidade, banco comercial, graduados do FMVA, estrutura para executivos, diretores e funcionários?
Quais são os benefícios atuais dos funcionários?
Quais são os incentivos ou bônus de gestão?
Quais são as políticas e manuais do funcionário?
Histórico detalhado do CEO da empresa CEO Um CEO, abreviatura de Chief Executive Officer, é o indivíduo de mais alto escalão em uma empresa ou organização. O CEO é responsável pelo sucesso geral de uma organização e por tomar decisões gerenciais de alto nível. Leia a descrição de um cargo e o CFO O que um CFO faz O que um CFO faz - o trabalho do CFO é otimizar o desempenho financeiro de uma empresa, incluindo: relatórios, liquidez e retorno sobre o investimento. Dentro

7. Questões Legais

Litígios pendentes, ameaçados ou resolvidos

Qual é a natureza de qualquer litígio pendente ou ameaçado?
Quais são as reivindicações, se houver, contra a empresa?
Litígios resolvidos e os termos dos acordos
Existe algum processo governamental contra a empresa?

8. Tecnologia da Informação

Capacidade, sistemas implantados, contratos de terceirização e plano de recuperação de TI da empresa

Qual software Software de modelagem financeira O software de modelagem financeira provavelmente será mais incorporado à modelagem financeira, mas não substituirá o Excel quando se trata de pacotes de análise personalizados que estão sendo usados pela empresa?
Quais são os custos anuais de manutenção de TI?
Qual é a capacidade do nível de uso dos sistemas existentes?
Existe um plano de recuperação de desastres em vigor?

9. Assuntos Corporativos

Revisão de documentos organizacionais e registros corporativos

Documentos de fretamento da empresa
Quem são os atuais executivos e diretores?
Quem são os titulares dos títulos (titulares de opções Stock Option A stock options é um contrato entre duas partes que dá ao comprador o direito de comprar ou vender as ações subjacentes a um preço predeterminado e dentro de um período de tempo especificado. Um vendedor da opção de ações é chamado de lançador de opções, onde o vendedor recebe um prêmio do contrato adquirido pelo comprador da opção de ações., ações preferenciais Custo das ações preferenciais O custo das ações preferenciais para uma empresa é efetivamente o preço que ela paga em troca da receita que obtém da emissão e venda das ações. Eles calculam o custo das ações preferenciais dividindo o dividendo anual preferencial pelo preço de mercado por ação.,Warrants Stock Warrants Os bônus de subscrição são opções emitidas por uma empresa que negocia em uma bolsa e dá aos investidores o direito (mas não a obrigação) de comprar ações da empresa a um preço específico dentro de um período de tempo especificado. Quando um investidor exerce uma garantia, ele compra as ações e os resultados são uma fonte de capital para a empresa. ) da empresa?
Existem subsidiárias da empresa?
Acionistas atuais Patrimônio líquido O patrimônio líquido (também conhecido como patrimônio líquido) é uma conta no balanço patrimonial de uma empresa que consiste no capital social mais os lucros acumulados. Também representa o valor residual dos ativos menos passivos. Ao reorganizar a equação contábil original, obtemos Patrimônio Líquido = Ativos - Passivos e acordos de voto
Os valores mobiliários estão devidamente emitidos e em conformidade com as leis aplicáveis?
Existe alguma recapitalização Recapitalização Recapitalização é uma espécie de reestruturação societária que visa alterar a estrutura de capital de uma empresa. As empresas realizam a recapitalização para tornar sua estrutura de capital mais estável ou ideal. ou reestruturação de documentos?

10. Questões Ambientais

Questões ambientais que a empresa enfrenta e como isso pode afetar a empresa

Existem substâncias / materiais perigosos usados nas operações da empresa?
A empresa possui licenças ambientais?
Existem reclamações ou investigações ambientais relacionadas à empresa?
Existem obrigações contratuais relacionadas a questões ambientais?

11. Capacidades de produção

Revisão dos assuntos relacionados à produção da empresa

Quem são os subcontratados mais importantes da empresa?
Quem são os maiores fornecedores da empresa Poder de barganha dos fornecedores O poder de barganha dos fornecedores, uma das forças da Estrutura de Análise da Indústria das Cinco Forças de Porter, é a imagem espelhada do poder de barganha?
Qual é o rendimento mensal de fabricação?
Que materiais são usados no processo de produção?
Existem acordos ou acordos relacionados aos testes de produtos da empresa?

12. Estratégias de marketing

Compreender as estratégias e disposições de marketing da empresa

Existem acordos de franquia?
Quais são as estratégias de marketing atuais em vigor?
Representante de vendas, distribuidor e contratos de agência?

Por que a due diligence é importante

A devida diligência ajuda os investidores e empresas a compreender a natureza de um negócio, os riscos envolvidos e se o negócio se encaixa em seu portfólio. Essencialmente, passar por due diligence é como fazer “lição de casa” em um negócio potencial e é essencial para decisões de investimento informadas.

Outros recursos

Esperamos que a leitura do guia de finanças para a devida diligência tenha sido útil para você. Para continuar aprendendo mais e avançando em sua educação financeira, consulte os seguintes recursos gratuitos de Finanças:

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