O que é o valor de mercado da dívida?

O valor de mercado da dívida refere-se ao preço de mercado pelo qual os investidores estariam dispostos a comprar a dívida de uma empresa, que difere do valor contábil no balanço patrimonial. A dívida de uma empresa nem sempre vem na forma de títulos negociados publicamente, que têm um valor de mercado especificado. Em vez disso, muitas empresas possuem dívidas que podem ser classificadas como não negociadas, como empréstimos bancários.

Como essa dívida é relatada pelo valor contábil ou valor contábil nas demonstrações financeiras, é responsabilidade dos analistas calcular o valor de mercado, que será de grande importância ao calcular o valor total da empresa Enterprise Value Enterprise Value, ou Firm Value, é o valor total de uma empresa igual ao seu valor patrimonial, mais a dívida líquida, mais qualquer participação minoritária, usado na avaliação. Ele analisa todo o valor de mercado, e não apenas o valor patrimonial, de modo que todas as participações e reivindicações de ativos de dívida e patrimônio estão incluídas. .

Tema do valor de mercado da dívida

Fórmula para valor de mercado da dívida

Para estimar o Valor de Mercado da Dívida, um analista pode pensar no Custo Total da Dívida O custo da dívida é o retorno que uma empresa oferece aos seus credores e credores. O custo da dívida é usado em cálculos WACC para análise de avaliação. na contabilidade como um título de cupom único, sendo o cupom igual às despesas com juros de todas as dívidas e o vencimento como o vencimento médio ponderado da dívida.

A fórmula de precificação de títulos para calcular o valor de mercado da dívida é:

C [(1 - (1 / ((1 + Kd) ^ t))) / Kd] + [FV / ((1 + Kd) ^ t)]

Onde C é a despesa de juros (em dólares)

Kd é o custo atual da dívida (em porcentagens)

T é o prazo médio ponderado (em anos)

FV representa a dívida total

Cálculo de exemplo

C [(1 - (1 / ((1 + Kd) ^ t))) / Kd] + [FV / ((1 + Kd) ^ t)]

Onde C é a despesa de juros = $ 25.000

Kd é o custo atual da dívida = (0,038) 3,8%

t é o prazo médio ponderado = 8,94 anos

FV representa a dívida total = $ 540.000

Substituindo:

25.000 [(1 - (1 / ((1 + 0,038) ^ 8,94))) /. 038] + [540.000 / ((1 + 0,038) ^ 8,94)] = $ 573.427,15

Portanto, nosso MV calculado da dívida é $ 573.441,15, que pode ser usado posteriormente para calcular o valor da empresa adicionando o caixa e equivalentes de caixa ao nosso MV calculado da dívida. Esse valor pode então ser comparado com a capitalização de mercado e usado para o cálculo de índices financeiros para completar a caixa de ferramentas do analista.

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Fatores que influenciam o valor de mercado da dívida

O valor de mercado da dívida e de outros títulos de renda fixa é influenciado por muitos fatores. É importante ter um conhecimento sólido do que são esses fatores e qual o impacto que eles têm no valor da dívida, direcionalmente falando.

Fatores que influenciam o valor de mercado da dívida:

  • Taxas de juros - o preço de mercado da dívida tem relação inversa com as taxas de juros (conforme as taxas sobem, os preços caem)
  • Desempenho da empresa - quanto mais capacidade uma empresa tem de honrar suas dívidas (gerando mais fluxo de caixa. Avaliação Guias de avaliação gratuitos para aprender os conceitos mais importantes em seu próprio ritmo. Esses artigos irão ensinar a você as melhores práticas de avaliação de negócios e como avaliar uma empresa usando comparáveis análise da empresa, modelagem de fluxo de caixa descontado (DCF) e transações precedentes, conforme usado em banco de investimento, pesquisa de capital), quanto maior será o valor de sua dívida
  • Valor dos ativos - se o valor dos ativos Manual do IB - Balanço Patrimonial Os ativos do balanço são listados como contas ou itens que são ordenados por liquidez. Liquidez é a facilidade com que uma empresa pode converter um ativo em dinheiro. O ativo mais líquido é o dinheiro (o primeiro item do balanço), seguido pelos depósitos de curto prazo e contas a receber. Este guia cobre todos os ativos do balanço, exemplos que são usados ​​como garantia sobre a dívida diminuem significativamente, o valor de mercado da dívida provavelmente também diminuirá
  • Covenants - credores estabelecem covenants Covenants de dívida Os covenants de dívida são restrições que os credores (credores, detentores de dívidas, investidores) colocam em acordos de empréstimo para limitar as ações do tomador (devedor). a empresa mutuária deve atender, e se eles forem violados, o valor da dívida seria impactado negativamente

Ao avaliar o preço de mercado da dívida, é importante levar em consideração todos os fatores acima.

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  • Cronograma de dívidas Cronograma de dívidas Um cronograma de dívidas apresenta todas as dívidas que uma empresa possui em um cronograma com base no vencimento e na taxa de juros. Na modelagem financeira, os fluxos de despesas de juros
  • Equivalentes de caixa Equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa são os mais líquidos de todos os ativos no balanço patrimonial. Equivalentes de caixa incluem títulos do mercado monetário, aceites bancários
  • Valor da empresa versus valor do patrimônio Valor da empresa versus valor do patrimônio Valor da empresa versus valor do patrimônio. Este guia explica a diferença entre o valor da empresa (valor da empresa) e o valor patrimonial de uma empresa. Veja um exemplo de como calcular cada um e baixe a calculadora. Valor da empresa = valor patrimonial + dívida - caixa. Aprenda o significado e como cada um é usado na avaliação
  • Balanço Patrimonial Balanço O balanço é uma das três demonstrações financeiras fundamentais. Essas declarações são fundamentais para a modelagem financeira e para a contabilidade. O balanço patrimonial exibe os ativos totais da empresa e como esses ativos são financiados, por meio de dívida ou patrimônio. Ativos = Passivos + Patrimônio

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