O que é lucro por ação (EPS)?

O lucro por ação (EPS) é uma métrica chave usada para determinar o patrimônio líquido do acionista ordinário O patrimônio líquido (também conhecido como patrimônio líquido) é uma conta no balanço patrimonial de uma empresa que consiste no capital social mais os lucros retidos. Também representa o valor residual dos ativos menos passivos. Reorganizando a equação contábil original, obtemos a parcela do lucro da empresa em Patrimônio Líquido = Ativo - Passivo. O EPS mede a alocação de lucro de cada ação ordinária em relação ao lucro total da empresa. O IFRS usa o termo “ações ordinárias” para se referir às ações ordinárias.

Lucro por ação (EPS)

O valor do EPS é importante porque é usado por investidores e analistas para avaliar o desempenho da empresa, prever lucros futuros e estimar o valor das ações da empresa. Quanto maior o EPS, mais lucrativa a empresa é considerada e mais lucros estão disponíveis para distribuição aos acionistas.

Exemplo de lucro por ação

exemplo de lucro por ação (EPS)

Estruturas de Capital

As estruturas de capital que não incluem títulos potencialmente diluidores são chamadas de estruturas de capital simples. Por outro lado, estruturas de capital complexas incluem esses títulos.

Títulos diluidores referem-se a qualquer instrumento financeiro que pode ser convertido ou pode aumentar o número de ações ordinárias em circulação para a empresa. Os títulos diluidores podem ser títulos conversíveis, ações preferenciais conversíveis ou opções de ações ou garantias.

EPS básico e diluído

Existem dois tipos diferentes de lucro por ação: básico e diluído . O relatório do EPS básico é necessário porque aumenta a comparabilidade dos lucros entre empresas diferentes. O EPS diluído é necessário para reduzir o risco moral Risco moral O risco moral refere-se à situação que surge quando um indivíduo tem a chance de tirar proveito de um negócio ou situação, sabendo de todos os riscos e dificuldades.

Sem o lucro por ação diluído, seria mais fácil para a administração enganar os acionistas quanto à lucratividade da empresa. Isso é feito por meio da emissão de títulos conversíveis, como títulos, ações preferenciais e opções de ações que não exigem a emissão imediata de ações ordinárias, mas podem levar à emissão no futuro.

EPS básicoEPS diluído
Mostra quanto dos ganhos da empresa são atribuíveis a cada ação ordináriaValor dos ganhos da empresa atribuíveis a cada acionista ordinário em um cenário hipotético em que todos os títulos diluidores são convertidos em ações ordinárias
EPS = (Lucro líquido disponível aos acionistas) / (Número médio ponderado de ações em circulação)Valor dos ganhos da empresa atribuíveis a cada acionista ordinário em um cenário hipotético em que todos os títulos diluidores são convertidos em ações ordinárias
EPS básico é sempre maior do que EPS diluídoO EPS diluído é sempre menor do que o EPS básico

Fórmula EPS básica

O lucro líquido disponível aos acionistas para fins de EPS refere-se ao lucro líquido menos os dividendos das ações preferenciais. Os dividendos a pagar aos acionistas preferenciais não estão disponíveis aos acionistas ordinários e devem ser deduzidos para calcular o EPS.

Existem dois tipos de ações preferenciais que precisamos conhecer: cumulativas e não cumulativas . Para ações preferenciais cumulativas, o direito do acionista preferencial deve sempre ser deduzido, independentemente de terem sido declarados ou pagos.

Devem ser considerados apenas os dividendos do período corrente, não quaisquer dividendos em atraso. Para as ações preferenciais não cumulativas, os dividendos somente deverão ser deduzidos se o dividendo tiver sido declarado.

Para determinar o número total de ações ordinárias, calculamos o número médio ponderado de ações ordinárias em circulação. Um número médio ponderado é usado em vez de um número de final de ano porque o número de ações ordinárias muda frequentemente ao longo do ano.

Considere o seguinte exemplo:

Suponha que em 1º de janeiro de 2017, a Empresa XYZ relatou o seguinte:

Ações preferenciais: 1.000.000 autorizadas, 400.000 emitidas e em circulação, dividendo de $ 4 por ação por ano, cumulativo, conversível à taxa de 1 ação preferencial para 5 ações ordinárias.

Ações ordinárias: 5.000.000 autorizadas, 800.000 emitidas e em circulação, sem valor nominal e sem dividendo fixo.

Calcule o EPS básico se o lucro líquido for de $ 2.234.000.

Etapa 1: Calcular o lucro líquido disponível para acionistas ordinários

Resultado líquido$ 2.234.000
Menos: Dividendos preferenciais cumulativos($ 1.600.000)
Lucro líquido disponível para acionistas ordinários$ 634.000

Etapa 2: Número médio ponderado de ações em circulação

Em nosso exemplo, não há casos de emissão ou recompra de ações ordinárias. Portanto, a média ponderada é igual ao número de ações em circulação: 800.000

Etapa 3: Aplicar a fórmula de EPS básico

Fórmula de lucro por ação EPS

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Calculando EPS diluído

Ao calcular o EPS diluído, devemos sempre considerar e identificar todas as ações ordinárias potenciais.

Uma ação ordinária potencial descreve qualquer instrumento financeiro que pode resultar em uma ou mais ações ordinárias no futuro. Assim, uma ação potencialmente dilutiva é aquela que diminui o EPS porque o valor do denominador para o número de ações aumenta. Conforme mencionado antes, as ações ordinárias potenciais incluem:

  • Títulos conversíveis que podem ser convertidos em ações ordinárias
  • Ações preferenciais conversíveis que podem ser convertidas em ações ordinárias
  • Opções de ações e garantias que permitem ao titular comprar ações ordinárias a um preço predeterminado

Ao calcular EPS diluído, sempre usamos o método se convertido . O método se convertido pressupõe que o título seja convertido em ações ordinárias no início do período, salvo indicação em contrário e que a empresa não pagou juros ou dividendos de ações preferenciais durante o ano, pois presume-se que será convertido no início do ano.

Lembre-se de que os juros sobre títulos a pagar são despesas dedutíveis de impostos, enquanto os dividendos sobre ações preferenciais não. Finalmente, para opções de ações e garantias, devemos considerar apenas as opções que estão "dentro do dinheiro". Referem-se a opções cujo preço de exercício é inferior ao preço médio de mercado das ações.

Explicação em vídeo de ganhos por ação (EPS)

Assista ao breve vídeo abaixo para entender rapidamente os principais conceitos abordados aqui, incluindo o que é lucro por ação, a fórmula do EPS e um exemplo de cálculo do EPS.

Importância do lucro por ação (EPS)

Os investidores compram as ações de uma empresa para ganhar dividendos e vendê-las no futuro a preços mais elevados. A capacidade de ganho de uma empresa determina o pagamento de dividendos e o valor de suas ações no mercado. Conseqüentemente, a figura do lucro por ação (EPS) é muito importante para acionistas ordinários existentes e futuros.

No entanto, a capacidade real de ganho de uma empresa não pode ser avaliada pelo valor do EPS para um período contábil. Os investidores devem calcular o EPS da empresa por vários anos e compará-los com os números de EPS de outras empresas semelhantes para selecionar a opção de investimento mais adequada.

Uma empresa com um aumento constante em seu valor de EPS é geralmente considerada uma opção confiável de investimento. Além disso, os investidores devem usar o valor do EPS em conjunto com outros índices para estimar o valor futuro das ações de uma empresa.

Opções de estoque - boas ou ruins?

Muitas empresas hoje emitem opções de ações e garantias a seus funcionários como parte de seu pacote de benefícios. Esse benefício seria atraente para você ou é apenas uma tática de marketing? Embora os benefícios possam ser úteis, eles também apresentam limitações. Vamos dar uma olhada nas vantagens e desvantagens dos benefícios das opções de ações.

VantagensDesvantagens
Aborda a questão do risco moral - os funcionários são motivados a trabalhar mais porque o valor de sua remuneração pode aumentar por meio de um melhor desempenho.Os funcionários podem ter baixa tolerância a riscos e, portanto, podem não gostar do risco inerente às opções de ações.
Normalmente, as opções têm um período de aquisição em que os funcionários só podem exercê-las em uma data posterior, o que ajuda a reter os funcionários.Se os funcionários não entenderem o valor das opções, eles não irão considerá-las um benefício.
Se as opções forem exercidas, os colaboradores tornam-se acionistas, o que garante que agirão no melhor interesse da empresa.Os funcionários têm habilidades limitadas para afetar o preço das ações e, portanto, as opções de ações podem não ser motivadoras o suficiente para que trabalhem duro.

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  • Patrimônio líquido Patrimônio líquido O patrimônio líquido (também conhecido como patrimônio líquido) é uma conta no balanço patrimonial de uma empresa que consiste no capital social mais os lucros acumulados. Também representa o valor residual dos ativos menos passivos. Ao reorganizar a equação contábil original, obtemos Patrimônio Líquido = Ativos - Passivos
  • Lucros retidos Lucros retidos A fórmula de lucros retidos representa todo o lucro líquido acumulado, líquido de todos os dividendos pagos aos acionistas. Os lucros retidos são parte do patrimônio líquido no balanço patrimonial e representam a parte dos lucros da empresa que não são distribuídos como dividendos aos acionistas, mas são reservados para reinvestimento
  • Temporada de resultados Temporada de resultados A temporada de resultados é o período durante o qual as empresas de capital aberto anunciam seus resultados financeiros no mercado. O tempo ocorre no final de cada trimestre, ou seja, quatro vezes por ano para empresas americanas. Empresas em outras regiões têm períodos de relatório diferentes, como Europa, onde as empresas reportam semestralmente.
  • Média ponderada de ações em circulação Média ponderada de ações em circulação A média ponderada de ações em circulação refere-se ao número de ações de uma empresa calculado após o ajuste para alterações no capital social durante um período de relatório. O número de ações médias ponderadas em circulação é usado no cálculo de métricas, como Lucro por Ação (EPS) nas demonstrações financeiras de uma empresa

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