Índices de lucratividade são métricas financeiras usadas por analistas e investidores para medir e avaliar a capacidade de uma empresa de gerar receita (lucro) em relação à receita, ativos do balanço patrimonial Manual IB - ativos do balanço patrimonial Os ativos do balanço são listados como contas ou itens solicitados pela liquidez. Liquidez é a facilidade com que uma empresa pode converter um ativo em dinheiro. O ativo mais líquido é o dinheiro (o primeiro item do balanço), seguido pelos depósitos de curto prazo e contas a receber. Este guia cobre todos os ativos do balanço patrimonial, exemplos, custos operacionais e patrimônio líquido. Patrimônio líquido O patrimônio líquido (também conhecido como patrimônio líquido) é uma conta no balanço patrimonial de uma empresa que consiste em capital social mais lucros retidos. Também representa o valor residual dos ativos menos passivos.Reorganizando a equação contábil original, obtemos Patrimônio Líquido = Ativo - Passivo durante um período específico de tempo. Eles mostram como uma empresa utiliza seus ativos para produzir lucro e valor para os acionistas.
Um índice ou valor mais alto é comumente procurado pela maioria das empresas, pois isso geralmente significa que o negócio está tendo um bom desempenho, gerando receitas, lucros e fluxo de caixa. Os índices são mais úteis quando são analisados em comparação com empresas semelhantes ou em comparação com períodos anteriores. Os índices de lucratividade mais comumente usados são examinados abaixo.
Quais são os diferentes tipos de índices de lucratividade?
Existem vários índices de lucratividade usados pelas empresas para fornecer informações úteis sobre o bem-estar financeiro e o desempenho do negócio.
Todas essas proporções podem ser generalizadas em duas categorias, como segue:
A. Proporções de margem
Os índices de margem representam a capacidade da empresa de converter vendas em lucros em vários níveis de medição.
Os exemplos são a margem de lucro bruto, margem de lucro operacional Margem operacional A margem operacional é igual à receita operacional dividida pela receita. É um índice de lucratividade que mede a receita após cobrir as despesas operacionais e não operacionais de uma empresa. Também conhecida como retorno sobre vendas, margem de lucro líquido Margem de lucro líquido A margem de lucro líquido (também conhecida como "Margem de lucro" ou "Índice de margem de lucro líquido") é um índice financeiro usado para calcular a porcentagem de lucro que uma empresa produz a partir de seu total receita. Ele mede a quantidade de lucro líquido que uma empresa obtém por dólar de receita obtida. , margem do fluxo de caixa, EBIT Guia do EBIT EBIT significa Lucro antes dos juros e impostos e é um dos últimos subtotais na demonstração do resultado antes do lucro líquido.O EBIT também é algumas vezes referido como receita operacional e é chamado assim porque é encontrado deduzindo todas as despesas operacionais (custos de produção e não produção) da receita de vendas. , EBITDA EBITDA EBITDA ou Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização é o lucro de uma empresa antes de qualquer uma dessas deduções líquidas ser feita. O EBITDA se concentra nas decisões operacionais de um negócio porque olha para a lucratividade do negócio das operações principais antes do impacto da estrutura de capital. Fórmula, exemplos, EBITDAR, NOPAT NOPAT NOPAT significa Lucro operacional líquido após impostos e representa a receita teórica de operações de uma empresa. , índice de despesas operacionais e índice de despesas gerais.EBITDA EBITDA EBITDA ou lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização é o lucro de uma empresa antes de qualquer uma dessas deduções líquidas ser feita. O EBITDA se concentra nas decisões operacionais de um negócio porque olha para a lucratividade do negócio das operações principais antes do impacto da estrutura de capital. Fórmula, exemplos, EBITDAR, NOPAT NOPAT NOPAT significa Lucro operacional líquido após impostos e representa a receita teórica de operações de uma empresa. , índice de despesas operacionais e índice de despesas gerais.EBITDA EBITDA EBITDA ou Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização é o lucro de uma empresa antes de qualquer uma dessas deduções líquidas ser feita. O EBITDA se concentra nas decisões operacionais de um negócio porque olha para a lucratividade do negócio das operações principais antes do impacto da estrutura de capital. Fórmula, exemplos, EBITDAR, NOPAT NOPAT NOPAT significa Lucro operacional líquido após impostos e representa a receita teórica de operações de uma empresa. , índice de despesas operacionais e índice de despesas gerais.NOPAT NOPAT NOPAT significa Lucro operacional líquido após impostos e representa a receita teórica de operações de uma empresa. , índice de despesas operacionais e índice de despesas gerais.NOPAT NOPAT NOPAT significa Lucro operacional líquido após impostos e representa a receita teórica de operações de uma empresa. , índice de despesas operacionais e índice de despesas gerais.
B. Taxas de retorno
As taxas de retorno representam a capacidade da empresa de gerar retorno para seus acionistas.
Os exemplos incluem retorno sobre ativos, retorno sobre patrimônio líquido, retorno em dinheiro sobre ativos, retorno sobre dívida, retorno sobre lucros retidos, retorno sobre receita, retorno ajustado ao risco, retorno sobre capital investido e retorno sobre capital empregado.
Quais são os índices de lucratividade mais comumente usados e seu significado?
A maioria das empresas se refere a índices de lucratividade ao analisar a produtividade dos negócios, comparando a receita com as vendas, ativos e patrimônio líquido.
Seis dos índices de lucratividade usados com mais frequência são:
# 1 Margem de lucro bruto
Margem de lucro bruto Margem de lucro líquido A margem de lucro líquido (também conhecida como "Margem de lucro" ou "Índice de margem de lucro líquido") é um índice financeiro usado para calcular a porcentagem de lucro que uma empresa produz a partir de sua receita total. Ele mede a quantidade de lucro líquido que uma empresa obtém por dólar de receita obtida. - compara o lucro bruto com a receita de vendas. Isso mostra o quanto uma empresa está ganhando, levando em consideração os custos necessários para produzir seus bens e serviços. Um alto índice de margem de lucro bruto reflete uma maior eficiência das operações principais, o que significa que ainda pode cobrir despesas operacionais, custos fixos, dividendos e depreciação, ao mesmo tempo que fornece lucro líquido para o negócio. Por outro lado, uma margem de lucro baixa indica um alto custo dos produtos vendidos, o que pode ser atribuído a políticas de compra adversas, preços de venda baixos,baixas vendas, forte concorrência de mercado ou políticas de promoção de vendas erradas.
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# 2 Margem EBITDA
EBITDA EBITDA EBITDA ou lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização é o lucro de uma empresa antes de qualquer uma dessas deduções líquidas ser feita. O EBITDA se concentra nas decisões operacionais de um negócio porque olha para a lucratividade do negócio das operações principais antes do impacto da estrutura de capital. Fórmula, exemplos significam Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização. Representa a lucratividade de uma empresa antes de levar em consideração itens não operacionais como juros e impostos, bem como itens não monetários como depreciação e amortização. A vantagem de analisar a margem EBITDA de uma empresa Margem EBITDA Margem EBITDA = EBITDA / Receita. É um índice de lucratividade que mede os lucros que uma empresa está gerando antes de impostos, juros, depreciação e amortização.Este guia tem exemplos e um modelo para download é que é fácil compará-lo com outras empresas, uma vez que exclui despesas que podem ser voláteis ou discricionárias. A desvantagem da margem EBTIDA é que ela pode ser muito diferente do lucro líquido e da geração real de fluxo de caixa, que são melhores indicadores do desempenho da empresa. O EBITDA é amplamente utilizado em muitos métodos de avaliação. Métodos de avaliação Ao avaliar uma empresa em funcionamento, existem três métodos de avaliação principais usados: análise DCF, empresas comparáveis e transações precedentes. Esses métodos de avaliação são usados em banco de investimento, pesquisa de patrimônio líquido, patrimônio privado, desenvolvimento corporativo, fusões e aquisições, aquisições alavancadas e finanças.
# 3 Margem de lucro operacional
Margem de lucro operacional Margem operacional A margem operacional é igual à receita operacional dividida pela receita. É um índice de lucratividade que mede a receita após cobrir as despesas operacionais e não operacionais de uma empresa. Também conhecido como retorno sobre vendas - considera os ganhos como uma porcentagem das vendas antes da dedução das despesas com juros e do imposto de renda. Empresas com altas margens de lucro operacional são geralmente mais bem equipadas para pagar custos fixos e juros sobre obrigações, têm melhores chances de sobreviver a uma desaceleração econômica e são mais capazes de oferecer preços mais baixos do que seus concorrentes que têm uma margem de lucro menor. A margem de lucro operacional é freqüentemente usada para avaliar a força da administração de uma empresa, uma vez que uma boa administração pode melhorar substancialmente a lucratividade de uma empresa gerenciando seus custos operacionais.
# 4 Margem de lucro líquido
Margem de lucro líquido Margem de lucro líquido A margem de lucro líquido (também conhecida como "Margem de lucro" ou "Índice de margem de lucro líquido") é um índice financeiro usado para calcular a porcentagem de lucro que uma empresa produz a partir de sua receita total. Ele mede a quantidade de lucro líquido que uma empresa obtém por dólar de receita obtida. é o resultado final. Ele analisa o lucro líquido de uma empresa e o divide em receita total. Ele fornece a imagem final de quão lucrativa é uma empresa depois que todas as despesas, incluindo juros e impostos, foram levadas em consideração. Uma razão para usar a margem de lucro líquido como uma medida de lucratividade é que ela leva tudo em consideração. Uma desvantagem dessa métrica é que ela inclui muito “ruído”, como despesas e ganhos pontuais, o que torna mais difícil comparar o desempenho de uma empresa com o de seus concorrentes.
# 5 Margem de fluxo de caixa
Margem do fluxo de caixa - expressa a relação entre os fluxos de caixa das atividades operacionais. Fluxo de caixa operacional O fluxo de caixa operacional (FCO) é a quantidade de caixa gerada pelas atividades operacionais regulares de uma empresa em um período de tempo específico. A fórmula do fluxo de caixa operacional é o lucro líquido (na parte inferior da demonstração do resultado), mais quaisquer itens que não sejam de caixa, mais ajustes para mudanças no capital de giro e vendas geradas pelo negócio. Ele mede a capacidade da empresa de converter vendas em dinheiro. Quanto maior a porcentagem do fluxo de caixa, mais caixa disponível das vendas para pagar fornecedores, dividendos, serviços públicos e dívidas de serviços, bem como para comprar bens de capital. Fluxo de caixa negativo, entretanto, significa que mesmo que a empresa esteja gerando vendas ou lucros, ainda pode estar perdendo dinheiro.No caso de uma empresa com fluxo de caixa inadequado, a empresa pode optar por tomar recursos emprestados ou por meio de investidores para manter as operações.
Gerenciando o fluxo de caixa Ciclo de conversão de caixa O Ciclo de conversão de caixa (CCC) é uma métrica que mostra a quantidade de tempo que uma empresa leva para converter seus investimentos em estoque em dinheiro. A fórmula do ciclo de conversão de caixa mede a quantidade de tempo, em dias, que uma empresa leva para transformar seus insumos de recursos em caixa. A fórmula é crítica para o sucesso de uma empresa porque sempre ter fluxo de caixa adequado minimiza as despesas (por exemplo, evita taxas de pagamento atrasadas e despesas extras de juros) e permite que uma empresa aproveite qualquer lucro extra ou oportunidades de crescimento que possam surgir (por exemplo, a oportunidade de comprar com um desconto substancial o estoque de um concorrente que fecha as portas).
# 6 Retorno sobre ativos
Retorno sobre ativos (ROA) Retorno sobre ativos e fórmula ROA Fórmula ROA. O Retorno sobre Ativos (ROA) é um tipo de métrica de retorno sobre o investimento (ROI) que mede a lucratividade de uma empresa em relação aos seus ativos totais. Esse índice indica o desempenho de uma empresa, comparando o lucro (lucro líquido) que está gerando com o capital investido em ativos. , como o nome sugere, mostra a porcentagem do lucro líquido em relação aos ativos totais da empresa. O índice ROA revela especificamente quanto lucro após impostos uma empresa gera para cada dólar de ativos que possui. Ele também mede a intensidade dos ativos de uma empresa. Quanto menor o lucro por dólar de ativos, mais intensiva em ativos a empresa é considerada.As empresas altamente intensivas em ativos requerem grandes investimentos para a compra de máquinas e equipamentos a fim de gerar renda. Exemplos de setores que normalmente exigem muitos ativos incluem serviços de telecomunicações, fabricantes de automóveis e ferrovias. Exemplos de empresas menos intensivas em ativos são agências de publicidade e empresas de software.
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Nº 7 Retorno sobre o patrimônio líquido
Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) é uma medida da lucratividade de uma empresa que considera o retorno anual de uma empresa (lucro líquido) dividido pelo valor de seu patrimônio líquido total (ou seja, 12%) . O ROE combina a demonstração do resultado e o balanço patrimonial quando o lucro líquido ou lucro é comparado ao patrimônio líquido. - expressa a porcentagem do lucro líquido em relação ao patrimônio líquido, ou a taxa de retorno sobre o dinheiro que os investidores de patrimônio investiram no negócio. O índice ROE é particularmente observado por analistas de ações e investidores. Um índice de ROE favoravelmente alto é freqüentemente citado como um motivo para comprar ações de uma empresa. Empresas com alto retorno sobre o patrimônio geralmente são mais capazes de gerar caixa internamente e, portanto, menos dependentes do financiamento de dívidas.
Nº 8 Retorno sobre o capital investido
Retorno sobre o capital investido (ROIC) Retorno sobre o capital investido Retorno sobre o capital investido - ROIC - é uma medida de rentabilidade ou desempenho do retorno obtido por aqueles que fornecem capital, nomeadamente, os obrigacionistas e acionistas da empresa. O ROIC de uma empresa é freqüentemente comparado ao seu WACC para determinar se a empresa está criando ou destruindo valor. é uma medida de retorno gerada por todos os provedores de capital, incluindo ambos os detentores de títulos. Emissores de títulos Existem diferentes tipos de emissores de títulos. Esses emissores de títulos criam títulos para pedir fundos emprestados aos detentores de títulos, a serem pagos no vencimento. e acionistas Patrimônio líquido O patrimônio líquido (também conhecido como patrimônio líquido) é uma conta no balanço patrimonial de uma empresa que consiste no capital social mais os lucros acumulados. Também representa o valor residual dos ativos menos passivos.Reorganizando a equação contábil original, obtemos o Patrimônio Líquido = Ativo - Passivo. É semelhante ao índice ROE, mas é mais abrangente em seu escopo, uma vez que inclui os retornos gerados pelo capital fornecido pelos detentores de títulos.
A fórmula ROIC simplificada pode ser calculada como: EBIT x (1 - taxa de imposto) / (valor da dívida + valor do + patrimônio líquido). O EBIT é usado porque representa a receita gerada antes da subtração das despesas de juros e, portanto, representa os ganhos que estão disponíveis para todos os investidores, não apenas para os acionistas.
Explicação em vídeo de índices de lucratividade e ROE
Abaixo está um pequeno vídeo que explica como os índices de lucratividade, como a margem de lucro líquido, são afetados por várias alavancas nas demonstrações financeiras de uma empresa.
Modelagem Financeira (indo além dos índices de lucratividade)
Embora os índices de lucratividade sejam um ótimo lugar para começar ao realizar uma análise financeira, sua principal lacuna é que nenhum deles leva o quadro todo em consideração. Uma maneira mais abrangente de incorporar todos os fatores significativos que afetam a saúde financeira e a lucratividade de uma empresa é construir um modelo DCF Guia gratuito de treinamento do modelo DCF Um modelo DCF é um tipo específico de modelo financeiro usado para avaliar um negócio. O modelo é simplesmente uma previsão do fluxo de caixa livre desalavancado de uma empresa que inclui 3-5 anos de resultados históricos, uma previsão de 5 anos, um valor terminal e que fornece um Valor Presente Líquido (NPV) NPV Fórmula Um guia para o NPV fórmula no Excel ao realizar análises financeiras. É importante entender exatamente como a fórmula VPL funciona no Excel e a matemática por trás dela. NPV = F / [(1 + r) ^ n] onde,PV = Valor Presente, F = Pagamento futuro (fluxo de caixa), r = Taxa de desconto, n = o número de períodos no futuro do negócio.
Na captura de tela abaixo, você pode ver quantos índices de lucratividade listados acima (como EBIT, NOPAT e Fluxo de caixa) são todos fatores de uma análise DCF. O objetivo de um analista financeiro é incorporar o máximo de informações e detalhes sobre a empresa razoavelmente possível no modelo do Excel Modelos de modelo financeiro e do Excel Baixe modelos de modelo financeiro gratuitos - a biblioteca de planilhas financeiras inclui um modelo de modelo financeiro de 3 demonstrativos, modelo DCF, dívida cronograma, cronograma de depreciação, despesas de capital, juros, orçamentos, despesas, previsão, gráficos, gráficos, horários, avaliação, análise comparável da empresa, mais modelos do Excel.
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