Custo de capital é a taxa mínima de retorno Taxa Interna de Retorno (IRR) A Taxa Interna de Retorno (IRR) é a taxa de desconto que torna o valor presente líquido (NPV) de um projeto zero. Em outras palavras, é a taxa de retorno anual composta esperada que será obtida em um projeto ou investimento. que uma empresa deve ganhar antes de gerar valor. Antes que uma empresa possa ter lucro, ela deve gerar pelo menos receita suficiente para cobrir o custo do capital que usa para financiar suas operações. Isso consiste no custo da dívida e no custo do patrimônio líquido usado para financiar um negócio. O custo de capital de uma empresa depende, em grande medida, do tipo de financiamento que a empresa opta por contar - sua estrutura de capital. A empresa pode confiar apenas no patrimônio líquido ou apenas na dívida, ou usar uma combinação dos dois.
A escolha do financiamento torna o custo de capital uma variável crucial para cada empresa, pois irá determinar a estrutura de capital da empresa Estrutura de capital Estrutura de capital refere-se ao montante da dívida e / ou patrimônio utilizado por uma empresa para financiar suas operações e financiar seus ativos . Estrutura de capital de uma empresa. As empresas procuram a combinação ideal de financiamento que forneça financiamento adequado e minimize o custo de capital.
Além disso, os investidores usam o custo de capital como uma das métricas financeiras que consideram ao avaliar empresas como investimentos potenciais. O valor do custo de capital também é importante porque é usado como a taxa de desconto para os fluxos de caixa livres da empresa no modelo de análise DCF Fluxo de caixa descontado Fórmula DCF A fórmula do fluxo de caixa descontado DCF é a soma do fluxo de caixa em cada período dividido por um mais a taxa de desconto elevada à potência do período #. Este artigo divide a fórmula DCF em termos simples com exemplos e um vídeo do cálculo. A fórmula é usada para determinar o valor de um negócio.
Como calcular o custo de capital?
A abordagem mais comum para calcular o custo de capital é usar o Custo Médio Ponderado de Capital (WACC). Segundo este método, todas as fontes de financiamento são incluídas no cálculo e a cada fonte é atribuído um peso relativo à sua proporção na estrutura de capital da empresa.
O WACC nos fornece uma fórmula para calcular o custo de capital:
O custo da dívida no WACC é a taxa de juros que uma empresa paga sobre sua dívida existente. O custo do patrimônio líquido é a taxa de retorno esperada para os acionistas da empresa.
Custo de Capital e Estrutura de Capital
O custo de capital é um fator importante na determinação da estrutura de capital da empresa. Determinação da estrutura de capital ideal de uma empresa Estrutura de capital A estrutura de capital refere-se ao valor da dívida e / ou patrimônio líquido empregado por uma empresa para financiar suas operações e seus ativos. A estrutura de capital de uma empresa pode ser um empreendimento complicado, porque tanto o financiamento por dívida quanto o financiamento por patrimônio possuem respectivas vantagens e desvantagens.
Estrutura de capital A estrutura de capital refere-se ao montante da dívida e / ou patrimônio líquido empregado por uma empresa para financiar suas operações e financiar seus ativos. A estrutura de capital de uma empresa
A dívida é uma fonte de financiamento mais barata, em comparação com o capital. As empresas podem se beneficiar de seus instrumentos de dívida ao contabilizar como despesas os pagamentos de juros feitos sobre dívidas existentes e, assim, reduzir o lucro tributável da empresa. Essas reduções nas obrigações fiscais são conhecidas como incentivos fiscais. Os benefícios fiscais são cruciais para as empresas porque ajudam a preservar os fluxos de caixa da empresa e o valor total da empresa.
No entanto, em algum ponto, o custo de emissão de dívida adicional excederá o custo de emissão de novo patrimônio. Para uma empresa com muitas dívidas, adicionar novas dívidas aumentará seu risco de inadimplência, a incapacidade de cumprir suas obrigações financeiras. Um maior risco de inadimplência aumentará o custo da dívida, pois os novos credores solicitarão o pagamento de um prêmio pelo maior risco de inadimplência. Além disso, um alto risco de inadimplência também pode elevar o custo do capital, porque os acionistas provavelmente esperarão um prêmio além da taxa de retorno dos instrumentos de dívida da empresa, por assumir o risco adicional associado ao investimento em capital.
Apesar de seu custo mais elevado (os investidores em ações exigem um prêmio de risco maior do que os credores), o financiamento por ações é atraente porque não cria um risco de inadimplência para a empresa. Além disso, o financiamento de capital pode oferecer uma maneira mais fácil de levantar uma grande quantidade de capital, especialmente se a empresa não tiver um amplo crédito estabelecido com os credores. No entanto, para algumas empresas, o financiamento com capital próprio pode não ser uma boa opção, pois reduzirá o controle dos atuais acionistas sobre o negócio.
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