Uma escada de títulos é uma estratégia de investimento que envolve a construção de uma carteira na qual títulos Títulos Títulos são títulos de renda fixa emitidos por empresas e governos para levantar capital. O emissor do título toma emprestado capital do detentor do título e faz pagamentos fixos a eles a uma taxa de juros fixa (ou variável) por um período especificado. ou outros títulos de renda fixa Títulos de renda fixa Títulos de renda fixa são um tipo de instrumento de dívida que fornece retornos na forma de pagamentos de juros regulares ou fixos e reembolsos com vencimento contínuo em intervalos igualmente espaçados. À medida que os títulos mais próximos do vencimento expiram, os investimentos são rolados para o fim. Isso mantém a posição do investidor de manter títulos com vencimentos igualmente espaçados.Essa estratégia é usada para obter rendimentos médios mais elevados. Rendimento O Rendimento é definido como um retorno sobre o investimento somente de renda (exclui ganhos de capital) calculado tomando dividendos, cupons ou lucro líquido e dividindo-os pelo valor do investimento. Expresso como uma porcentagem anual, o rendimento informa aos investidores quanto lucro eles ganharão a cada ano em relação ao custo de seu investimento. ao mesmo tempo que reduz a liquidez Liquidez Nos mercados financeiros, a liquidez se refere à rapidez com que um investimento pode ser vendido sem impactar negativamente seu preço. Quanto mais líquido é um investimento, mais rapidamente ele pode ser vendido (e vice-versa) e mais fácil é vendê-lo pelo valor justo. Se todo o resto for igual, os ativos mais líquidos são negociados com um prêmio e os ativos ilíquidos são negociados com um desconto.e risco de taxa de juros Risco de taxa de juros O risco de taxa de juros é a probabilidade de uma queda no valor de um ativo resultante de flutuações inesperadas nas taxas de juros. O risco da taxa de juros está mais associado a ativos de renda fixa (por exemplo, títulos) do que a investimentos de capital. .
Resumo rápido de pontos
- Uma escada de títulos é uma estratégia de investimento que envolve a construção de uma carteira na qual os títulos amadurecem continuamente em intervalos igualmente espaçados
- Esta estratégia de investimento pode ser usada para reter liquidez e, ao mesmo tempo, aproveitar as vantagens do rendimento geralmente mais alto e títulos de longo prazo
- Laddering também aumenta a diversificação da carteira, reduzindo o risco da taxa de juros
Como funciona uma escada de ligação?
A estratégia de escada de títulos pode ser construída com vários instrumentos de renda fixa. Por exemplo, eles podem ser criados com o uso de títulos corporativos. Títulos corporativos Os títulos corporativos são emitidos por corporações e geralmente vencem em 1 a 30 anos. Esses títulos geralmente oferecem um rendimento mais alto do que os títulos do governo, mas apresentam mais risco. Os títulos corporativos podem ser categorizados em grupos, dependendo do setor de mercado em que a empresa opera., Certificados de depósitos, notas do tesouro Nota do Tesouro dos EUA de 10 anos A Nota do Tesouro dos EUA de 10 anos é uma obrigação de dívida emitida pelo Departamento do Tesouro da o governo dos Estados Unidos e vem com um prazo de 10 anos. Ele paga juros ao titular a cada seis meses a uma taxa de juros fixa que é determinada na emissão inicial. , etc. Uma escada de títulos simples pode usar vários títulos ao mesmo tempo para cumprir seu propósito.
Para criar essa estratégia de portfólio, um investidor deve decidir quanto pode investir, quão longe no futuro ele vai investir e quão longe para espaçar os vencimentos. Quanto mais liquidez Liquidez Nos mercados financeiros, a liquidez refere-se à rapidez com que um investimento pode ser vendido sem impactar negativamente seu preço. Quanto mais líquido é um investimento, mais rapidamente ele pode ser vendido (e vice-versa) e mais fácil é vendê-lo pelo valor justo. Se todo o resto for igual, os ativos mais líquidos são negociados com um prêmio e os ativos ilíquidos são negociados com um desconto. um investidor deseja que os vencimentos sejam mais próximos uns dos outros. Isso garantirá fluxos estáveis de dinheiro dos títulos com vencimento. Títulos Os títulos são títulos de renda fixa emitidos por empresas e governos para levantar capital.O emissor do título toma emprestado capital do detentor do título e faz pagamentos fixos a eles a uma taxa de juros fixa (ou variável) por um período especificado. mas também significa que o investidor não pode tirar vantagem de rendimentos mais elevados. Rendimento O Rendimento é definido como um retorno sobre o investimento apenas de renda (exclui ganhos de capital) calculado pegando dividendos, cupons ou lucro líquido e dividindo-os pelo valor do investimento. Expresso como uma porcentagem anual, o rendimento informa aos investidores quanto lucro eles ganharão a cada ano em relação ao custo de seu investimento. de prazos mais longos.ou lucro líquido e dividindo-o pelo valor do investimento. Expresso como uma porcentagem anual, o rendimento informa aos investidores quanto lucro eles ganharão a cada ano em relação ao custo de seu investimento. de prazos mais longos.ou lucro líquido e dividindo-o pelo valor do investimento. Expresso como uma porcentagem anual, o rendimento informa aos investidores quanto lucro eles ganharão a cada ano em relação ao custo de seu investimento. de prazos mais longos.
Uma vez que o investidor tenha tomado esta decisão, ele irá dividir seu dinheiro investível em partes iguais e comprar títulos de renda fixa Títulos de renda fixa Títulos de renda fixa são um tipo de instrumento de dívida que fornece retornos na forma de pagamentos regulares ou fixos de juros e reembolsos dos que amadurecem em intervalos igualmente espaçados. Por exemplo, consideremos um investidor que tem $ 40.000 para investir e deseja que os vencimentos sejam de um ano em um período de 4 anos. Eles comprarão $ 10.000 em títulos de renda fixa com um ano de diferença entre si.
Quando os títulos de 1 ano vencerem, eles irão rolar o investimento em títulos com vencimento de 4 anos. Isso manterá a posição de escada do investidor. No segundo ano, os títulos com prazo de 2 anos Títulos Mantidos até o Vencimento Títulos mantidos até o vencimento são títulos que as empresas compram e pretendem manter até o vencimento. Isso é diferente de títulos para negociação ou títulos disponíveis para venda, em que as empresas geralmente não mantêm os títulos até o vencimento. expirará. Mais uma vez, estes serão convertidos em obrigações com maturidade de 4 anos. Isso é repetido a cada ano até que o investidor tenha uma carteira de todos os títulos com vencimento em 4 anos que expiram regularmente com um ano de intervalo. Para melhor visualizar essa estratégia, o gráfico a seguir ilustra esse processo.
Acima, você pode ver que os títulos mantidos com vencimentos de um ano entre eles constituem os degraus da escada. A qualquer momento, o investidor terá uma carteira de 4 x $ 10.000 = $ 40.000 em títulos. Títulos são títulos de renda fixa emitidos por empresas e governos para levantar capital. O emissor do título toma emprestado capital do detentor do título e faz pagamentos fixos a eles a uma taxa de juros fixa (ou variável) por um período especificado. que irá amadurecer igualmente com um ano de diferença. Com o passar do tempo e o vencimento dos títulos, os investimentos serão rolados. Após quatro anos, o investidor manterá todos os títulos de vencimento de 4 anos que irão expirar com um ano de diferença. Este processo pode ser repetido indefinidamente.
Qual é o objetivo de uma estratégia Bond Ladder?
Essa estratégia é usada por vários motivos. A principal vantagem do laddering é que um investidor. Investidor Um investidor é um indivíduo que coloca dinheiro em uma entidade, como uma empresa, para obter retorno financeiro. O principal objetivo de qualquer investidor é minimizar o risco e tirar vantagem de títulos de renda fixa Títulos de renda fixa Títulos de renda fixa são um tipo de instrumento de dívida que fornece retornos na forma de pagamentos regulares ou fixos de juros e reembolsos de mais vencimentos e, na maioria dos casos, rendimentos mais elevados. No entanto, em vez de ficar preso a um instrumento de renda fixa de longo prazo e perder liquidez. Liquidez Nos mercados financeiros, liquidez se refere à rapidez com que um investimento pode ser vendido sem impactar negativamente seu preço. Quanto mais líquido é um investimento, mais rapidamente ele pode ser vendido (e vice-versa),e mais fácil é vendê-lo pelo valor justo. Se todo o resto for igual, os ativos mais líquidos são negociados com um prêmio e os ativos ilíquidos são negociados com um desconto. , a escada de títulos garante alguma liquidez, uma vez que os títulos sempre atingirão o vencimento antes dos intervalos espaçados da escada.
Outra vantagem de usar o laddering de títulos é a redução do risco da taxa de juros. Risco da taxa de juros O risco da taxa de juros é a probabilidade de uma queda no valor de um ativo resultante de flutuações inesperadas nas taxas de juros. O risco da taxa de juros está mais associado a ativos de renda fixa (por exemplo, títulos) do que a investimentos de capital. . Títulos de prazo mais longo são mais suscetíveis a mudanças na taxa de juros Taxa de juros Uma taxa de juros se refere ao valor cobrado por um credor a um tomador por qualquer forma de dívida concedida, geralmente expressa como uma porcentagem do principal. . Com uma estratégia de escada, você tem títulos em constante vencimento, portanto, se as taxas de juros subirem, esses títulos podem ser rolados e reinvestidos à nova taxa de mercado.
Essa estratégia também é boa porque adiciona diversidade Diversificação Diversificação é uma técnica de alocar recursos de portfólio ou capital para uma variedade de investimentos. O objetivo da diversificação é mitigar as perdas na carteira do investidor. Essa estratégia não envolve apenas vencimentos escalonados, mas também pode incorporar diferentes tipos de rendas fixas com classificações diferentes. Por exemplo, alguns dos títulos podem ter uma classificação elevada, enquanto alguns podem ter uma classificação inferior com rendimentos mais elevados.
Quais são os contras de usar uma escada de vínculo?
Embora existam muitas vantagens de usar uma escada de ligação, também existem desvantagens potenciais. Uma delas é que você pode ser forçado a investir em taxas de juros mais baixas. Taxa de juros Uma taxa de juros se refere ao valor cobrado por um credor a um tomador por qualquer forma de dívida, geralmente expressa como uma porcentagem do principal. dependendo de como as taxas de juros se movem no momento do vencimento de seus títulos.
Essa estratégia visa reter uma quantidade razoável de liquidez. Liquidez Nos mercados financeiros, a liquidez se refere à rapidez com que um investimento pode ser vendido sem afetar negativamente seu preço. Quanto mais líquido é um investimento, mais rapidamente ele pode ser vendido (e vice-versa) e mais fácil é vendê-lo pelo valor justo. Se todo o resto for igual, os ativos mais líquidos são negociados com um prêmio e os ativos ilíquidos são negociados com um desconto. no entanto, alguma liquidez é perdida e se fundos imediatos são necessários, partes da carteira de um investidor podem precisar ser vendidas. Se as taxas de juros estiverem subindo, isso significaria uma perda para o investidor.
A escala de títulos também envolve várias transações. Se essas transações forem configuradas por meio de um corretor, as taxas de celebração de todos esses contratos podem aumentar.
Recursos adicionais
Obrigado por ler o artigo de Finanças sobre a estratégia da escada de títulos. Para aprender sobre os conceitos relacionados, verifique outros recursos de Finanças:
- Estratégia Barbell Estratégia Barbell A estratégia barbell envolve investidores que compram títulos de curto e longo prazo, mas não títulos de médio prazo. Esta distribuição particular nas duas extremidades da linha do tempo de maturidade cria uma forma de barra. Esta estratégia oferece aos investidores exposição a obrigações de alto rendimento com risco limitado.
- Riscos de renda fixa Riscos de renda fixa Os riscos de renda fixa ocorrem com base na volatilidade do ambiente do mercado de títulos. Os riscos afetam o valor de mercado do título quando ele é vendido, o fluxo de caixa do título enquanto ele é mantido e a receita adicional obtida pelo reinvestimento dos fluxos de caixa.
- Risco de taxa de juros de renda fixa Risco de taxa de juros de renda fixa O risco de taxa de juros de renda fixa é o risco de um ativo de renda fixa perder valor devido a uma mudança nas taxas de juros. Como os títulos e as taxas de juros têm uma relação inversa, à medida que as taxas de juros sobem, o valor / preço dos títulos cai. O risco da taxa de juros pode ser medido pela abordagem de avaliação completa ou pela abordagem de duração / convexidade.
- Diversificação Diversificação Diversificação é uma técnica de alocar recursos de portfólio ou capital para uma variedade de investimentos. O objetivo da diversificação é mitigar perdas
