Uma estrela em ascensão é um negócio ou empresa que é relativamente novo no mercado de capitais de dívidas, com pouco ou nenhum histórico de reembolso de dívidas. taxa. Na modelagem financeira, as despesas de juros fluem, o que torna difícil avaliar sua qualidade de crédito. Apesar da falta de história, o desempenho da empresa é forte o suficiente para atrair um determinado grupo de investidores. No entanto, devido à baixa classificação de crédito, os títulos da empresa são frequentemente considerados de alto risco e devem, portanto, oferecer um rendimento premium.
Se uma estrela em ascensão continuar a melhorar sua qualidade de crédito e atingir o índice de ativos exigido. Índices de alavancagem Um índice de alavancagem indica o nível de dívida contraída por uma entidade empresarial contra várias outras contas em seu balanço patrimonial, demonstração de resultados ou demonstração de fluxo de caixa. Modelo Excel, seus títulos serão atualizados para grau de investimento S&P - Standard and Poor's Standard and Poor's (S&P) é líder de mercado no fornecimento de análises de mercado financeiro, particularmente no fornecimento de benchmarks e investimentos. Nesse nível, ele apresenta um risco de inadimplência relativamente baixo. Títulos avaliados um pouco acima do usual BB - algo como BBB ou A3 - indicam um investimento relativamente seguro.
Exemplo de atualização de classificação de crédito
Suponha que a Empresa X, de três anos, lidando com exploração de petróleo, descubra depósitos de petróleo em um país praticamente inexplorado. O FAM (Gerente de Contabilidade Financeira) e o conselho percebem que suas operações serão fúteis sem financiamento substancial. Eles trabalham para resolver seu déficit financeiro de US $ 1,2 bilhão emitindo títulos. Infelizmente, devido à sua baixa reputação no mercado, sua única opção inicial é emitir títulos de alto rendimento que serão classificados como junk bonds. Junk Bonds Junk Bonds, também conhecidos como títulos de alto rendimento, são títulos classificados abaixo do grau de investimento por as três grandes agências de classificação (ver imagem abaixo). Os junk bonds apresentam um risco maior de inadimplência do que outros títulos, mas pagam retornos mais elevados para torná-los atraentes para os investidores. .
A questão do rating de crédito surge apesar da recente conclusão da empresa da primeira fase de construção do gasoduto, que a catapultou para ser uma das empresas mais lucrativas do país e colocou os holofotes em uma série de grandes investidores na empresa. Esses sucessos podem levar a uma elevação da classificação de crédito e marcar a empresa como uma “estrela em ascensão”. No entanto, ainda terá que trabalhar no estabelecimento de um histórico de crédito mais sólido para receber classificações substancialmente mais altas das agências de classificação de títulos.
Em suma, uma estrela em ascensão é uma empresa que apresenta boas perspectivas de futuro em potencial, e que fez alguns avanços em termos de classificação no mercado de capitais, mas que ainda tem muito trabalho a fazer para garantir as mais altas classificações de grau de investimento para seus laços.
Rising Star vs Fallen Angel
Tanto a estrela em ascensão quanto o anjo caído Fallen Angel Um anjo caído é um título que foi classificado como grau de investimento, mas desde então foi rebaixado para o status de lixo devido à posição financeira em declínio de seu emissor. O título é rebaixado por um ou mais dos três grandes serviços de classificação - Fitch, Moody's e Standard & Poor's (S&P). os títulos podem ser encontrados sob o grande guarda-chuva dos junk bonds. A diferença está na direção percebida. As estrelas em ascensão são vistas como empresas que avançam no sentido de obter classificações de crédito mais altas para suas emissões de dívida. Em contraste, os anjos caídos são empresas que têm uma história mais longa e anteriormente tinham uma classificação de crédito mais alta, mas que enfrentaram tempos difíceis, resultando no rebaixamento de sua dívida para o status de junk bond.
As estrelas em ascensão estão vendo sua credibilidade melhorar continuamente, embora sua classificação de crédito possa permanecer relativamente baixa no momento. Mas eles são considerados como estando no caminho certo para obter qualidade de crédito digna de grau de investimento. Assim, seus títulos são normalmente considerados menos arriscados em comparação com títulos de anjos caídos.
Desafios para uma estrela em ascensão
O desafio mais significativo de uma empresa estrela em ascensão geralmente está em financiar um crescimento significativo. Enfrenta a dificuldade de ganhar a confiança dos investidores, devido à falta de um histórico de crédito estabelecido.
Especificamente, pode enfrentar desafios como:
- Adaptando-se a um mercado em mudança
- Adotando novos planos estratégicos
- Fluxos de caixa e complexidades de gestão financeira
Oportunidades de investimento com uma estrela em ascensão
Freqüentemente, é difícil identificar uma estrela em ascensão no estágio certo do ciclo do mercado. No entanto, fazer isso com sucesso pode levar a retornos substanciais para os investidores.
1 - Os investidores podem conseguir obter os títulos da empresa quando eles ainda estão classificados como junk bonds e, portanto, oferecem um alto rendimento, embora a empresa esteja em constante crescimento e se tornando cada vez menos um risco de crédito / inadimplência. Um investidor pode então desfrutar de rendimentos mais altos, livre do nível de risco correspondentemente mais alto.
2 - À medida que a classificação de crédito da estrela em ascensão melhora, o valor de seus títulos aumenta. Os investidores que adquiriram os títulos antes, quando a empresa tinha uma classificação de crédito mais baixa, podem então vender os títulos com lucro no mercado secundário.
Estrelas em ascensão nos mercados de capitais de dívida podem oferecer boas oportunidades para investidores. Investir com sabedoria em estrelas em ascensão requer pesquisa cuidadosa, cautela e geralmente paciência, pois pode levar algum tempo para que as classificações de crédito da empresa melhorem significativamente.
Recursos adicionais
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