Qual é a Média do Euro Overnight Index (EONIA)?

A Euro Overnight Index Average (EONIA) é uma taxa de referência de referência para o euro. É calculado usando uma média ponderada que mede as transações de empréstimo sem garantia overnight que ocorrem no mercado interbancário na União Europeia. A EONIA está intimamente relacionada a outro benchmark da UE, a Euribor, mas é mais semelhante à LIBOR (London Interbank Offer Rate) LIBOR LIBOR, que é um acrônimo de London Interbank Offer Rate, refere-se à taxa de juros que os bancos do Reino Unido cobram de outras instituições financeiras instituições para um empréstimo de curto prazo com vencimento de um dia a 12 meses no futuro. A LIBOR atua como uma base de referência para as taxas de juros de curto prazo - a referência no Reino Unido.

Média do Euro Overnight Index (EONIA)Fig. 1: Taxas históricas da EONIA (1999-2020)

Tanto a Euribor como a EONIA são administradas pelo European Money Markets Institute (EMMI), de acordo com os regulamentos de referência da UE; no entanto, o cálculo do índice real é feito pelo Banco Central Europeu Banco Central Europeu O Banco Central Europeu (BCE) é uma das sete instituições da UE e o banco central de toda a zona euro. É um dos bancos centrais mais importantes do mundo, supervisionando mais de 120 bancos centrais e comerciais nos Estados membros. . Ambos os benchmarks são calculados usando números do mesmo painel de aproximadamente 30 bancos.

Um problema notável com a EONIA é o fato de que não existe realmente uma definição estrita do que é o mercado interbancário; portanto, definir os critérios para o que constitui um empréstimo interbancário é um tanto subjetivo.

Resumo

  • A Euro Overnight Index Average (EONIA) é uma taxa de referência de referência para o euro, concebida para reflectir as taxas de juro overnight no mercado interbancário europeu.
  • Anteriormente calculada usando uma média ponderada das taxas overnight oferecidas por um grupo de 20-30 bancos, a EONIA é agora calculada como uma “taxa mais” da taxa de curto prazo do euro - € STR, conforme determinado pelo Banco Central Europeu.
  • O EONIA deverá ser descontinuado gradualmente até 2022, a favor do € STR.

EONIA x Euribor

As principais diferenças entre o índice de referência EONIA e a Euribor Taxa Interbancária de Oferta (Euribor) A Taxa Interbancária de Oferta do Euro (Euribor) refere-se à taxa de juros à qual os fundos de atacado denominados em euros são emprestados e emprestados por bancos no estão relacionadas ao tempo. O EONIA é um índice diário de empréstimos interbancários overnight, enquanto o índice Euribor cobre um período de tempo muito mais amplo.

O benchmark Euribor é calculado através da média das taxas de juro de empréstimos com maturidades variáveis, sendo os empréstimos com maturidade de um ano os mais longos na medida.

Ambos os benchmarks são considerados extremamente importantes no setor de serviços financeiros na UE, pois são usados ​​como taxas de juros de referência para quase US $ 200 trilhões em transações financeiras, incluindo muitas hipotecas residenciais. Fannie Mae A Federal National Mortgage Association, normalmente conhecida como Fannie Mae, é uma entidade patrocinada pelo governo dos Estados Unidos que foi estabelecida para expandir o mercado hipotecário secundário, disponibilizando hipotecas para tomadores de empréstimos de baixa e média renda. Não concede hipotecas aos devedores, mas compra e garante hipotecas.

Mudanças na EONIA

A EONIA está prevista, a partir de junho de 2020, para ser gradualmente eliminada pela UE até 2022, em favor de um novo valor de referência, o € STR - abreviação de “taxa de curto prazo do euro”. As preocupações iniciais sobre a fiabilidade do EONIA centraram-se nas questões de quão verdadeiramente representativo é o índice.

O abandono da utilização do índice de referência EONIA surge na sequência do escândalo LIBOR em 2012, quando se descobriu que muitos bancos cujos valores foram usados ​​para calcular a LIBOR apresentavam números falsos destinados a favorecer as suas posições de negociação nos mercados financeiros.

Em todo o caso, a partir de outubro de 2019, a EONIA foi calculada de forma diferente - agora com base no tracking do € STR, que é a atual taxa de empréstimo grossista utilizada pelo Banco Central Europeu. Desde a alteração, a EONIA é calculada de forma muito mais simples - a taxa de referência do € STR mais 8,5 pontos base.

Outros ajustes no cálculo do parâmetro de comparação EONIA podem ocorrer antes de seu uso ser descontinuado.

Recursos adicionais

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  • Tratado de Maastricht Tratado de Maastricht O Tratado da União Europeia, conhecido como Tratado de Maastricht, é o acordo internacional que conduziu à formação da União Europeia.
  • Taxas de juros negativas Taxas de juros negativas As taxas de juros negativas são uma ferramenta de política monetária usada pelos bancos centrais para aumentar o endividamento em tempos de recessão econômica.
  • Quantitative Easing Quantitative easing (QE) é uma política monetária de impressão de dinheiro, que é implementada pelo Banco Central para energizar a economia. O Banco Central cria
  • Limite inferior de zero Limite inferior de zero O limite inferior de zero refere-se à crença de que as taxas de juros não podem ser reduzidas além de zero. Tradicionalmente, os bancos centrais usavam a política monetária para manipular a taxa de juros da economia para cumprir seu (s) objetivo (s) fiscal (is). Portanto, os bancos reduziriam a taxa de juros durante uma recessão

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