A desalavancagem pode ser vista a partir de um nível microeconômico e macroeconômico. No nível microeconômico, a desalavancagem é um processo realizado por uma empresa para reduzir o montante da dívida total. É uma medida extrema realizada por uma entidade para saldar suas obrigações e dívidas existentes em seu balanço patrimonial.
Se a empresa não puder se desalavancar a tempo, pode enfrentar o risco de não cumprir seus pagamentos ou entrar em falência.
Uma desalavancagem de nível macroeconômico, ou desalavancagem de uma economia, ocorre quando vários setores reduzem o montante de sua dívida. É medido como uma redução da dívida total em relação ao PIB de um país. Produto interno bruto (PIB) O produto interno bruto (PIB) é uma medida padrão da saúde econômica de um país e um indicador de seu padrão de vida. Além disso, o PIB pode ser usado para comparar os níveis de produtividade entre diferentes países. na conta nacional.
Compreendendo a desalavancagem
A dívida é uma parte importante de uma empresa, pois pode ser usada para financiar suas operações e atividades de investimento. Usando dívidas, uma empresa pode pagar suas contas e comprar ativos sem emitir ações e diluir os lucros dos acionistas.
Além disso, a dívida é levantada para financiar o crescimento inicial de uma empresa, mas assumir grandes dívidas aumentará o risco da empresa. Se o crescimento da empresa não ocorrer de acordo com o planejado devido à má gestão ou a uma desaceleração econômica, o valor da dívida será um fardo para a empresa.
É quando uma empresa terá de realizar uma desalavancagem para reduzir o impacto da volatilidade do mercado. Rácio de volatilidade O rácio de volatilidade se refere a uma medida técnica da variação dos preços de um determinado título. Ele permite que investidores e comerciantes identifiquem o preço no balanço da empresa. Uma empresa pode usar as seguintes técnicas para desalavancar:
- Uma empresa pode se desalavancar vendendo ativos, títulos e uma parte do negócio com desconto.
- Ele pode refinanciar dívidas existentes para reduzir os pagamentos mensais e as taxas de juros.
- Ele pode se desalavancar usando o excesso de caixa das atividades operacionais.
- Uma empresa pública pode se desalavancar emitindo mais ações no mercado de ações.
Fórmula
Índices financeiros, como retorno sobre ativos, dívida sobre patrimônio líquido e retorno sobre patrimônio líquido, podem ser usados para entender o impacto da desalavancagem.
Retorno sobre Ativos (ROA) = Lucro Líquido / Ativos Médios
Índice dívida / patrimônio = dívida total / patrimônio total
Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) = Lucro líquido / patrimônio total
Exemplo
A empresa A compra um ativo no valor de $ 10 milhões usando patrimônio no valor de $ 3 milhões e dívida no valor de $ 7 milhões. Durante o ano, o lucro líquido é de $ 600.000.
- ROA: 600.000 / 10.000.000 = 6%
- Dívida sobre o patrimônio líquido: 7.000.000 / 3.000.000 = 2,3x
- ROE: 600.000 / 3.000.000 = 20%
Suponha que, no final do ano, a Empresa A decidiu pagar $ 5.000.000 de passivos usando $ 5.000.000 de ativos. Agora, a empresa detém $ 2.000.000 em dívidas e $ 5.000.000 em ativos.
- ROA: 600.000 / 5.000.000 = 12%
- Dívida sobre o patrimônio líquido: 2.000.000 / 3.000.000 = 0,6x
- ROE: 600.000 / 3.000.000 = 20%
Devido à desalavancagem no cenário 2, a empresa reporta índices mais atraentes; portanto, os investidores e credores preferirão o cenário 2 em comparação com o cenário 1.
Vantagens da desalavancagem
A empresa vai se livrar da dívida tóxica, um tipo de dívida em que a empresa não consegue pagar os juros e o valor do principal.
Uma redução na dívida tóxica reduzirá o número de passivos. Tipos de passivos Existem três tipos principais de passivos: circulantes, não circulantes e contingentes. Passivos são obrigações legais ou dívidas a outra pessoa ou empresa. Em outras palavras, passivos são sacrifícios futuros de benefícios econômicos que uma entidade deve fazer no balanço patrimonial e melhorar os índices financeiros, que serão vistos com bons olhos por credores e investidores.
Desvantagens da desalavancagem
A desalavancagem é um mau sinal para os investidores porque significa que a empresa não é capaz de atingir o nível de crescimento necessário para saldar sua dívida. Portanto, para reduzir o montante da dívida, uma empresa pode precisar diminuir o número de funcionários e realizar uma venda imediata de seus ativos. Essas ações resultarão em um preço reduzido das ações para a empresa.
Impacto da desalavancagem na economia
A desalavancagem em vários setores pode desacelerar o crescimento econômico, resultando em uma redução repentina na disponibilidade de empréstimos e maiores restrições para obter empréstimos comerciais.
É porque os bancos preferem emprestar a empresas de menor risco, já que o processo de desalavancagem ocorre após uma grande crise financeira. Isso resulta na negação do acesso a empréstimos bancários às pequenas e médias empresas, o que é seguido pelo colapso das empresas, uma vez que não serão capazes de garantir o caixa para financiar as atividades operacionais.
Além disso, as empresas em dificuldades devem vender seus ativos para pagar dívidas, fazendo com que os preços dos ativos entrem em colapso. A pressão da deflação aumenta o peso da dívida, resultando na interrupção dos investimentos e na redução do número de funcionários para reduzir os gastos de toda a empresa.
Durante os primeiros anos de desalavancagem, o consumo e o PIB de uma economia diminuem, o que, por sua vez, cria uma espiral descendente. O governo precisará intervir para reduzir o impacto negativo causado pela retração econômica.
Recursos adicionais
Finanças oferece o Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ Certificação CBCA ™ O credenciamento Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ é um padrão global para analistas de crédito que cobre finanças, contabilidade, análise de crédito, análise de fluxo de caixa, modelagem de covenant, empréstimo reembolsos e muito mais. programa de certificação para aqueles que procuram levar suas carreiras ao próximo nível. Para continuar aprendendo e progredindo em sua carreira, os seguintes recursos serão úteis:
- Consolidação de dívidas Consolidação de dívidas A consolidação de dívidas é uma forma de refinanciamento de dívidas em que várias dívidas menores são consolidadas em uma dívida simplificada.
- Balanço Patrimonial Balanço O balanço é uma das três demonstrações financeiras fundamentais. Essas declarações são fundamentais para a modelagem financeira e para a contabilidade. O balanço patrimonial exibe os ativos totais da empresa e como esses ativos são financiados, por meio de dívida ou patrimônio. Ativos = Passivos + Patrimônio
- Índices financeiros Índices financeiros Os índices financeiros são criados com o uso de valores numéricos retirados das demonstrações financeiras para obter informações significativas sobre uma empresa
- Falência Falência Falência é a situação legal de uma entidade humana ou não humana (uma empresa ou agência governamental) que é incapaz de pagar suas dívidas pendentes aos credores.
