Um título de dívida é qualquer dívida que pode ser comprada ou vendida entre as partes no mercado antes do vencimento. Sua estrutura representa uma dívida de um emissor (governo, organização ou empresa) a um investidor que atua como credor.
Compreendendo os títulos de dívida
Os títulos de dívida são instrumentos financeiros negociáveis, o que significa que sua propriedade legal é prontamente transferível de um proprietário para outro. Títulos são a forma mais comum de tais títulos. Eles são um acordo contratual entre o devedor e o credor para pagar uma taxa de juros acordada sobre o principal durante um período de tempo e, em seguida, reembolsar o principal no vencimento.
Os títulos podem ser emitidos por entidades governamentais e não governamentais. Eles estão disponíveis em vários formatos. Estruturas típicas incluem títulos de taxa fixa e títulos de cupom zero. Título de cupom zero Um título de cupom zero é um título que não paga juros e é negociado com um desconto em seu valor de face. Também é chamado de título de desconto puro ou título de desconto profundo. . Notas de taxa flutuante, ações preferenciais Ações preferenciais As ações preferenciais (ações preferenciais, ações preferenciais) são a classe de propriedade de ações em uma empresa que tem prioridade sobre os ativos da empresa sobre as ações ordinárias. As ações são mais seniores do que as ordinárias, mas são mais juniores em relação à dívida, como títulos. e títulos lastreados em hipotecas também são exemplos de títulos de dívida. Enquanto isso, um empréstimo bancário é um exemplo de instrumento financeiro não negociável.
Resumo
- Os títulos de dívida são instrumentos financeiros negociáveis, ou seja, podem ser comprados ou vendidos entre partes no mercado.
- Eles vêm com uma data de emissão definida, data de vencimento, taxa de cupom e valor de face.
- Os títulos de dívida oferecem pagamentos regulares de juros e reembolso garantido do principal. Eles podem ser vendidos antes do vencimento para permitir que os investidores realizem um ganho ou perda de capital em seu investimento inicial.
Principais características dos títulos de dívida
1. Data de emissão e preço de emissão
Os títulos de dívida virão sempre com uma data de emissão e um preço de emissão pelos quais os investidores compram os títulos quando emitidos pela primeira vez.
2. Taxa de cupom
Os emissores também são obrigados a pagar uma taxa de juros, também conhecida como taxa de cupom. A taxa de cupom pode ser fixada ao longo da vida do título ou variar com a inflação. Inflação A inflação é um conceito econômico que se refere a aumentos no nível de preços dos bens durante um determinado período de tempo. O aumento no nível de preços significa que a moeda em uma dada economia perde poder de compra (ou seja, menos pode ser comprado com a mesma quantidade de dinheiro). e situações econômicas.
3. Data de vencimento
A data de vencimento refere-se à data em que o emissor deve pagar o principal pelo valor de face e juros remanescentes. A data de vencimento determina o prazo que categoriza os títulos de dívida.
Os títulos de curto prazo vencem em menos de um ano, os títulos de médio prazo vencem em 1-3 anos e os títulos de longo prazo vencem em três anos ou mais. A duração do prazo terá impacto no preço e na taxa de juros dados ao investidor, uma vez que os investidores exigem retornos maiores para investimentos mais longos.
4. Rendimento até o vencimento (YTM)
Por último, o rendimento até o vencimento (YTM) mede a taxa de retorno anual. Taxa de retorno A taxa de retorno (ROR) é o ganho ou perda de um investimento ao longo de um período de tempo com o custo inicial do investimento expresso como uma porcentagem. Este guia ensina as fórmulas mais comuns que se espera que um investidor ganhe se a dívida for mantida até o vencimento. É usado para comparar títulos com datas de vencimento semelhantes e considera os pagamentos de cupom do título, o preço de compra e o valor de face.
Títulos de dívida vs. títulos de capital
Os títulos de dívida são fundamentalmente diferentes das ações em sua estrutura, retorno de capital e considerações legais. Os títulos de dívida incluem um prazo fixo para o reembolso do principal com um cronograma acordado para o pagamento de juros. Portanto, uma taxa fixa de retorno, o rendimento até o vencimento, pode ser calculada para prever os ganhos de um investidor.
Os investidores podem optar por vender títulos de dívida antes do vencimento, onde podem realizar um ganho ou perda de capital. Os títulos de dívida são geralmente considerados como tendo menos risco do que as ações.
O patrimônio líquido não tem prazo fixo e não há garantia de pagamento de dividendos. Em vez disso, os dividendos são pagos a critério da empresa e variam dependendo do desempenho do negócio. Como não existe um cronograma de pagamento de dividendos, as ações não oferecem uma taxa de retorno especificada.
Os investidores receberão o valor de mercado das ações quando da venda para terceiros, podendo auferir ganho ou perda de capital no investimento inicial.
Por que investir em títulos de dívida?
1. Retorno sobre o capital
Existem muitos benefícios em investir em títulos de dívida. Primeiro, os investidores compram títulos de dívida para obter um retorno sobre seu capital. Títulos de dívida, como obrigações, são projetados para recompensar os investidores com juros e o reembolso do capital no vencimento.
O reembolso do capital depende da capacidade do emitente de cumprir as suas promessas - o não cumprimento terá consequências para o emitente.
2. Fluxo regular de receita de pagamentos de juros
Os pagamentos de juros associados aos títulos de dívida também proporcionam aos investidores um fluxo regular de receitas ao longo do ano. Eles são pagamentos garantidos e prometidos, que podem ajudar nas necessidades de fluxo de caixa do investidor.
3. Meios de diversificação
Dependendo da estratégia do investidor, os títulos de dívida também podem atuar na diversificação de sua carteira. Em contraste com ações de alto risco, os investidores podem usar esses instrumentos financeiros para gerenciar o risco de sua carteira.
Eles também podem escalonar as datas de vencimento de vários títulos de dívida, variando de curto a longo prazo. Ele permite que os investidores ajustem seu portfólio para atender às necessidades futuras.
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Para continuar aprendendo e desenvolvendo seu conhecimento de análise financeira, recomendamos os recursos adicionais abaixo:
- Mortgage-Backed Security (MBS) Mortgage-Backed Security (MBS) Um Mortgage-Backed Security (MBS) é um título de dívida garantido por uma hipoteca ou coleção de hipotecas. Um MBS é um título garantido por ativos que é negociado no mercado secundário e que permite aos investidores lucrar com o negócio de hipotecas
- Instrumento negociável Instrumento negociável Um instrumento negociável é um documento que garante o pagamento de uma determinada quantia em dinheiro a uma determinada pessoa (o beneficiário).
- Nota de taxa flutuante Nota de taxa flutuante Uma nota de taxa flutuante (FRN) é um instrumento de dívida cuja taxa de cupom está vinculada a uma taxa de referência, como a LIBOR ou a taxa dos títulos do Tesouro dos EUA. Assim, a taxa de cupom de uma nota de taxa flutuante é variável. Normalmente é composto por uma taxa de referência variável + um spread fixo.
- Rendimento até o vencimento (YTM) Rendimento até o vencimento (YTM) Rendimento até o vencimento (YTM) - também conhecido como resgate ou rendimento contábil - é a taxa de retorno especulativa ou taxa de juros de um título de taxa fixa, como um título. O YTM é baseado na crença ou entendimento de que um investidor adquire o título ao preço de mercado atual e o mantém até que o título tenha vencido
