O que é uma transação de comprimento de braço?

Uma transação de isenção de interesses, também conhecida como princípio de isenção de interesses (ALP), indica uma transação entre duas partes independentes na qual ambas as partes estão agindo em seu próprio interesse. Tanto o comprador quanto o vendedor são independentes, possuem igual poder de barganha, não estão sob pressão ou coação Coação Coação se refere ao ato de usar ameaças ou pressão psicológica para forçar alguém a se comportar de maneira contrária aos seus desejos. No direito contratual, da parte contrária, e agem em seu próprio interesse para obter o negócio mais benéfico.

Transação de comprimento de braço

Valor de mercado justo em uma transação à distância de um braço

Devido ao fato de ambas as partes agirem de forma independente e em seu próprio interesse, uma transação em condições normais de mercado é uma transação que se aproxima do valor justo de mercado da contraprestação. Consideração O termo "contraprestação" é um conceito na lei inglesa que se refere ao preço pago em troca para o cumprimento de uma promessa. Sua principal característica é que o promissor deve dar uma promessa de algo que tem valor, e o prometido deve dar algo de valor em troca. Em termos simples, qualquer coisa de valor prometida por uma parte a outra pode ser vista como uma consideração. .

Por exemplo, considere um comprador e um vendedor que agem de forma independente e não se conhecem. Em tal cenário, cada parte deseja um preço que maximize seu bem-estar. O comprador faria um lance o mais baixo possível, enquanto o vendedor faria uma oferta o mais alto possível.

Cada parte usaria as informações disponíveis para negociar e, eventualmente, chegar a um acordo. Portanto, o preço que o comprador e o vendedor estão dispostos a negociar corresponderia intimamente ao valor justo de mercado. Valor justo O valor justo refere-se ao valor real de um ativo - um produto, estoque ou título - que é acordado por ambos os vendedores e o comprador. O valor justo é aplicável a um produto que é vendido ou comercializado no mercado ao qual pertence ou em condições normais - e não a um que esteja em liquidação. da consideração.

Exemplo de uma transação à distância de um braço

Colin está tentando vender sua casa enquanto se muda para outro país. Seu irmão mais velho, John, está coincidentemente procurando uma casa para comprar. Antes de aceitar as ofertas, Colin recebe uma avaliação. Avaliação Uma avaliação é basicamente uma forma de conduzir uma análise ou avaliação imparcial de um ativo, um negócio ou organização, ou para avaliar um desempenho em relação a um determinado conjunto de padrões ou critérios. Realizada por um avaliador qualificado, uma avaliação geralmente é feita sempre que uma propriedade ou ativo está para ser vendido e seu valor precisa ser determinado para a casa e determina que o valor justo de mercado da casa é $ 1.000.000. Colin recebe uma oferta de um estranho por $ 950.000 e de John, que está com pouco dinheiro, por apenas $ 600.000.

Se Colin vender a casa para o estranho, será uma transação à distância, porque ambas as partes são independentes e agem em seu próprio interesse.

Se Colin vender a casa para John, não será uma transação à distância, porque ambas as partes não são independentes - Colin é influenciado por John porque este é um membro da família. Além disso, o preço de oferta de John de $ 600.000 é significativamente inferior ao valor justo de mercado determinado da casa com base na avaliação.

Embora o bem-estar de John seja maximizado devido a ele poder comprar a casa pelo preço de sua oferta, Colin não está agindo em seu próprio interesse para obter o melhor negócio.

A importância de uma transação à distância de um braço: Aphria Inc.

As empresas públicas que não conduzem transações em condições normais de mercado são mal vistas pelos investidores e isso geralmente resulta em uma queda significativa no preço de suas ações. Um exemplo notável que ganhou as manchetes em 2018 foi a Aphria Inc., a partir de um relatório de vendas a descoberto emitido pela Quintessential Capital Management.

Gabriel Grego, o fundador da Quintessential Capital Management, publicou um relatório em conjunto com a Hindenburg Research, alegando que a Aphria, entre outras questões, pagou a mais para adquirir ativos estrangeiros que eram essencialmente inúteis. Grego chamou Aphria de "buraco negro para o dinheiro dos acionistas".

O impacto do relatório, indicando que a aquisição de ativos da Aphria na América Latina não ocorreu em condições normais de mercado, fez com que as ações da Aphria despencassem. As ações da empresa caíram 40% em um período de dois dias.

Após a divulgação do relatório, Aphria negou as acusações e emitiu uma réplica afirmando que as transações foram "negociadas em condições de mercado entre duas empresas de capital aberto, cada uma das quais contratou consultores financeiros profissionais".

Desde então, as ações da Aphria se recuperaram do ataque do vendedor a descoberto, e um comitê especial de diretores independentes que revisou as alegações concluiu que as transações foram realmente executadas em um mercado de trabalho à distância.

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  • Informações assimétricas Informações assimétricas As informações assimétricas são, exatamente como o termo sugere, informações desiguais, desproporcionais ou desequilibradas. É normalmente usado em referência a algum tipo de negócio ou acordo financeiro em que uma parte possui mais ou mais informações detalhadas do que a outra.
  • Contrato de Compra Definitivo Contrato de Compra Definitivo Um Contrato de Compra Definitivo (DPA) é um documento legal que registra os termos e condições entre duas empresas que celebram um acordo de fusão, aquisição, alienação, joint venture ou alguma forma de aliança estratégica. É um contrato mutuamente vinculativo
  • Expressão de Interesse (EOI) Expressão de Interesse (EOI) Uma Expressão de Interesse (EOI) é um dos documentos de transação iniciais compartilhados pelo comprador com o vendedor em um potencial negócio de M&A. O EOI indica um sério interesse do comprador de que sua empresa estaria interessada em pagar uma determinada avaliação e adquirir a empresa do vendedor por meio de uma oferta formal.
  • Posições compradas e vendidas Posições compradas e vendidas Em investimentos, as posições compradas e vendidas representam apostas direcionais dos investidores de que um título irá subir (quando comprado) ou cair (quando vendido). Na negociação de ativos, um investidor pode assumir dois tipos de posições: longas e curtas. Um investidor pode comprar um ativo (operar comprado) ou vendê-lo (operar vendido).

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