O financiamento de contas a receber é um meio de financiamento de curto prazo que uma empresa pode utilizar com seus recebíveis. É muito útil se houver uma incompatibilidade de tempo entre as entradas e saídas de caixa da empresa. O financiamento de AR pode assumir várias formas, mas os três tipos principais são:
- Empréstimos de contas a receber
- Factoring Contas a Receber Factoring Contas a Receber Factoring, também conhecido como factoring, é uma transação financeira na qual uma empresa vende suas contas a receber para uma empresa de financiamento especializada na compra de recebíveis (chamada de fator) com desconto. O factoring de contas a receber também é conhecido como factoring de faturas ou financiamento de contas a receber
- Títulos lastreados em ativos
Empréstimos de contas a receber
Os empréstimos de contas a receber são uma fonte de financiamento de curto prazo, em que o mutuário pode usar suas contas a receber como garantia para levantar fundos de um banco. O banco normalmente emprestaria uma fração - por exemplo, 80% - do valor de face das contas a receber. A fração varia dependendo da qualidade dos recebíveis - quanto melhor a qualidade, maior a fração.
O devedor ainda possui os recebíveis e é responsável pela cobrança de seus devedores. Uma empresa só deve usar empréstimos AR se mantiver um bom relacionamento com seus devedores e tiver certeza de seus pagamentos. Caso contrário, existe uma chance de que um negócio fique espremido entre o banco e o devedor.
Factoring
O factoring é a forma mais comum de financiamento de contas a receber para pequenas empresas. Sob a abordagem de factoring, o mutuário vende seus recebíveis a uma instituição de factoring. Os recebíveis são vendidos com desconto, onde o desconto depende da qualidade dos recebíveis.
Por se tratar de uma venda direta de contas a receber, o mutuário deixa de ser responsável pelo processo de cobrança e os valores são cobrados pela organização de factoring. O factoring pode ser caro, visto que normalmente envolve várias taxas junto com as despesas de juros. Despesas de juros As despesas de juros surgem de uma empresa que financia por meio de dívidas ou arrendamentos financeiros. Os juros são encontrados na demonstração do resultado, mas também podem ser calculados por meio do cronograma da dívida. O cronograma deve delinear todas as dívidas principais de uma empresa em seu balanço patrimonial e calcular os juros multiplicando o valor. Além disso, se uma empresa deseja manter um bom relacionamento com seus devedores, deve usar o factoring com moderação.
Títulos lastreados em ativos
Os títulos garantidos por ativos (ABS) são uma forma de financiamento disponível para organizações maiores. Um ABS é um instrumento de renda fixa que faz pagamentos de cupons a seus investidores derivando seus fluxos de caixa de um conjunto de ativos subjacentes. O exemplo mais comum é o de títulos lastreados em hipotecas que usam hipotecas como ativos subjacentes.
Uma grande empresa pode securitizar alguns ou todos os seus recebíveis em um veículo para fins especiais (SPV) Veículo para fins especiais (SPV). Um Veículo / Entidade para fins especiais (SPV / SPE) é uma entidade separada criada para um objetivo específico e estreito, e que é mantido fora do balanço. SPV é um; o instrumento detém os recebíveis, coleta os pagamentos e os repassa aos investidores.
Por outro lado, a empresa tomadora recebe dinheiro dos investidores por meio do SPV. Novamente, como no caso de empréstimos AR e factoring, a classificação de crédito do ABS depende da qualidade e do nível de diversificação das contas a receber.
Fatores que afetam a qualidade das contas a receber
Conforme discutido nas seções anteriores, a qualidade das contas a receber é fundamental na tomada de decisões de financiamento. Abaixo estão alguns fatores-chave que decidem a qualidade de uma cesta de contas a receber:
1. Capacidade de crédito do devedor
A qualidade do crédito do devedor é essencial, pois, em última análise, é o devedor que efetua o pagamento. Assim, um devedor com uma classificação de crédito ruim. Rating de crédito Uma classificação de crédito é uma opinião de uma agência de crédito específica a respeito da capacidade e disposição de uma entidade (governo, empresa ou indivíduo) de cumprir suas obrigações financeiras integralmente e dentro dos prazos estabelecidos . Uma classificação de crédito também significa a probabilidade de inadimplência de um devedor. reduz a qualidade da cesta básica e aumenta o custo do empréstimo em termos de juros ou redução do valor do empréstimo.
2. Duração das contas a receber
A duração, ou idade, das contas a receber é o número de dias em que estão pendentes. Contas a receber de longa duração são consideradas de qualidade inferior porque a probabilidade de elas serem pagas diminui.
Normalmente, se uma conta a receber está pendente por mais de 90 dias, ela é tratada como inadimplência. Portanto, quanto menor a duração da cesta, menor o custo do financiamento.
3. Setor da conta original
O setor ao qual o devedor original pertence é importante, pois as macrotendências dentro desse setor afetam a capacidade do devedor de cumprir suas obrigações. Também é importante porque as instituições financeiras podem querer restringir sua exposição a determinados setores.
4. Qualidade da documentação
A qualidade da documentação associada à conta também é muito importante, pois uma melhor qualidade da documentação proporciona clareza aos contratos. Também fornece a base para recursos legais em caso de inadimplência. Assim, uma documentação boa e clara melhora a qualidade da cesta de recebíveis.
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