Os puxões e puxões da liquidez são os fatores que afetam negativamente as entradas e saídas de caixa de uma empresa, determinando uma deterioração em sua posição de liquidez.
Existe um obstáculo à liquidez quando a entrada de caixa para trás, por exemplo, porque uma empresa está enfrentando problemas com a cobrança de seus créditos comerciais. Um puxão na liquidez é gerado quando as saídas de caixa acontecem muito rapidamente ou quando o acesso de uma empresa a crédito comercial ou financeiro é limitado.
Arrasta na liquidez de contas a receber não cobradas
Muitas vezes acontece que uma empresa está disposta a vender bens e serviços enquanto aceita um pagamento atrasado. No entanto, às vezes as empresas enfrentam problemas com a cobrança de seu crédito comercial, por exemplo, porque um ou mais clientes estão enfrentando uma deterioração em seus negócios.
Para um analista, as dificuldades costumam ser visíveis a partir de uma análise das tendências e índices do balanço. Por exemplo, uma deterioração em dias de vendas pendentes (DSO) Dias de vendas pendentes Dias de vendas pendentes (DSO) representa o número médio de dias que as vendas a crédito levam para serem convertidas em dinheiro, ou quanto tempo leva para uma empresa receber suas contas a receber. O DSO pode ser calculado dividindo o total de contas a receber durante um certo período de tempo pelo total de vendas líquidas a crédito. é frequentemente uma indicação de desenvolvimentos negativos que atuam como obstáculos à liquidez.
Níveis crescentes de despesas com inadimplência também são um indicador útil para identificar problemas na cobrança de contas a receber.
Arrasta na liquidez da obsolescência do estoque
Se o estoque de uma empresa Estoque o estoque é uma conta do ativo circulante encontrada no balanço patrimonial, consistindo em todas as matérias-primas, trabalhos em andamento e produtos acabados que uma empresa acumulou. Muitas vezes, é considerado o mais ilíquido de todos os ativos circulantes - portanto, é excluído do numerador no cálculo do índice de liquidez imediata. está se tornando obsoleto, ele experimentará um obstáculo na liquidez conforme o valor de tal estoque declina, se transformando em entradas de caixa menores do que o planejado. Às vezes, esse estoque não pode ser vendido ou usado, enquanto em outros casos, a empresa pode precisar vendê-lo com descontos significativos em relação ao preço normal.
Além disso, o estoque obsoleto ainda pode ocupar espaço, exigir mão de obra e gerar custos de armazenamento que podem ser evitados. Uma boa indicação do aumento da obsolescência do estoque geralmente é dada pela redução das taxas de giro de estoque.
Arrasta na liquidez do crédito mais restrito
Se o acesso ao capital piorar ou ficar mais caro, a liquidez de uma empresa pode piorar. As condições de crédito variam devido à ação de vários fatores, incluindo:
1. Mudanças nos fundamentos de negócios
A deterioração das tendências fundamentais, como vendas em queda, margens em queda ou geração de fluxo de caixa mais pobre, são fatores que piorariam a capacidade de crédito de uma empresa. Se um credor estiver confiante de que o devedor honrará sua obrigação de dívida em tempo hábil, o mutuário é considerado digno de crédito. . Como resultado, condições mais restritivas podem afetar negativamente a posição de liquidez da empresa.
2. Tendências da indústria
Às vezes, setores inteiros sofrem ou estão expostos a tendências desfavoráveis. Como resultado, as condições de crédito concedidas às empresas que operam nesses setores podem piorar, provocando uma deterioração da liquidez.
3. Condições macroeconômicas gerais
Más tendências nos mercados de capitais, aumento das taxas de juros ou ambientes recessivos Recessão Recessão é um termo usado para designar uma desaceleração na atividade econômica geral. Na macroeconomia, as recessões são oficialmente reconhecidas após dois trimestres consecutivos de taxas de crescimento do PIB negativas. são exemplos de fatores macroeconômicos que podem impactar negativamente o acesso de uma empresa ao crédito e piorar sua posição de liquidez.
Puxa a Liquidez de Pagamentos Antecipados
A concessão de crédito comercial é comum em muitos setores. Freqüentemente, isso implica que um cliente pode pagar 30, 60 ou 90 dias após a compra.
Uma empresa que paga seus fornecedores, credores ou funcionários antes do vencimento está criando um puxão na liquidez. É comum entre as empresas reter os pagamentos até a data de vencimento, sem qualquer antecipação de pagamentos.
Puxa a Liquidez do Crédito Comercial
Existem outros eventos relacionados ao crédito comercial que podem atuar como puxadores da liquidez de uma empresa. Tomemos o caso de uma empresa que deixa de pagar suas obrigações para com seus fornecedores em tempo hábil ou que aproveita voluntariamente seus fornecedores pagando após um longo atraso. Nesses casos, os fornecedores podem decidir reduzir o valor do crédito comercial ao cliente - impactando sua liquidez.
Puxa de linhas de crédito reduzidas
Como um fornecedor pode reduzir a quantidade de crédito para um cliente, os bancos também podem reduzir a quantidade de crédito disponível para seus clientes.
Os bancos podem decidir reduzir as linhas de crédito a uma empresa por vários motivos:
- Motivos específicos da empresa, como a deterioração das tendências de negócios na empresa ou no próprio banco. Em outros casos, pode ser uma resposta ao fraco histórico de pagamento de dívidas de um cliente.
- As reduções podem ser impostas por governos ou podem ser devido a condições nos mercados de crédito, como acesso mais restrito a fundos de bancos centrais.
Soluções para arrastar e puxar a liquidez
Os obstáculos e puxões da liquidez devem ser identificados e corrigidos prontamente, especialmente quando significativos. As medidas tomadas dependem obviamente do tipo específico de arrasto e tração envolvido.
Por exemplo:
- A falta de cobrança de contas a receber pode tornar necessário o envolvimento de agências de cobrança de dívidas e a alteração das condições de pagamento dadas aos clientes. Em alguns casos, as empresas podem parar de permitir pagamentos atrasados a certos tipos de clientes.
- Se a obsolescência está se tornando um problema, a empresa deve encontrar uma maneira de monetizar o estoque obsoleto antes que ele se torne um obstáculo significativo à liquidez. Ele também pode precisar repensar ou refinar seu sistema ou estratégia de gerenciamento de estoque, se isso contribuir para o problema.
- Se uma empresa espera restrições à linha de crédito no futuro, ou seja, como resultado da piora das condições de mercado, ela pode tentar abrir linhas de crédito bem acima das reais necessidades atuais.
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