O que são Gilts?

Gilts são títulos emitidos pelo governo do Reino Unido. Mais especificamente, os títulos de dívida são emitidos pelo Banco da Inglaterra, pelo tesouro de Sua Majestade, e estão listados na Bolsa de Valores de Londres (LSE) Bolsa de Valores de Londres (LSE) The London Stock Exchange (LSE), que tem sede em Londres, no Reino Unido, é um dos principais mercados de ações do mundo. Propriedade do London Stock Exchange Group, a LSE foi fundada em 1571, tornando-se uma das mais antigas bolsas de valores do mundo. O termo também é usado em outras nações da Commonwealth, como Índia ou África do Sul. No entanto, normalmente, o termo dourada se refere às marrãs do Reino Unido.

GiltsFonte

A noção de “gilt-edged” às vezes pode ser usada para sublinhar que são títulos de alto grau que geram baixos rendimentos e, portanto, são menos arriscados. Alguns bancos e valores mobiliários são registrados no Banco da Inglaterra. Banco da Inglaterra. O Banco da Inglaterra (BoE) é o banco central do Reino Unido e o modelo a partir do qual a maioria dos bancos centrais em todo o mundo é construída. Desde a sua criação em 1694, o banco deixou de ser um banco privado que emprestava dinheiro ao governo para se tornar o banco central oficial do Reino Unido. e são, portanto, obrigados a participar nos leilões de ouro. Nesse caso, eles são conhecidos como Gilt-edged Market Makers (GEMMs).

Resumo

  • Gilts são títulos emitidos pelo governo do Reino Unido. A primeira emissão de ouro foi em 1694 para o rei Guilherme III, que precisou tomar emprestado 1,2 milhão de libras para financiar uma guerra contra a França.
  • Nas marrãs convencionais, o governo pagará ao titular um cupom, ou pagamento em dinheiro, a cada seis meses até o vencimento.
  • As marrãs indexadas ao índice pagam cupons que são definidos de acordo com as taxas de juros de mercado, cupons semestrais e pagamentos de principal que estão de acordo com o Índice Geral de Preços de Varejo (RPI).

História das Gilts

Tecnicamente, a primeira emissão de ouro foi em 1694. O rei Guilherme III precisava pedir um empréstimo de 1,2 milhão de libras esterlinas para financiar uma guerra contra a França. Na época, o Banco da Inglaterra era recém-criado e era o único que conseguia emitir o dinheiro. Curiosamente, no entanto, o termo dourada não foi usado até o final do século XIX.

Nos anos futuros, as marrãs se tornaram uma forma bem-sucedida de empréstimo governamental em caso de guerras e expansões de infraestrutura. Inicialmente, as emissões não vinham com uma data de vencimento fixa e eram emitidas com nomes múltiplos. Eventualmente, eles se tornaram conhecidos como Consols. Além disso, já houve uma época de marrãs sem ou com data dupla. No entanto, por volta de 2013-2015, as últimas marrãs restantes foram resgatadas.

O que são Gilt Strips?

É importante notar que, a partir de 1997, as marrãs podem ser essencialmente incluídas em seus fluxos de caixa individuais. O principal e os juros podem então ser negociados separadamente como o que é conhecido como gilts zero-coupon ou gilt strips.

Para ser mais explicado, uma dourada de 5 anos pode ser dividida em 11 títulos separados. Cada tira com base nos cupons terá um pagamento semestral e a tira restante terá direito ao pagamento do resgate após cinco anos.

Importância das Gilts

Gilts são importantes para o governo e a sociedade. Para o governo, eles precisarão emitir doações para levantar capital para seu país em crescimento, ou seja, para construir uma nova infraestrutura. Para a sociedade, se as marrãs não existissem ou os rendimentos aumentassem, o governo poderia precisar aumentar os impostos porque eles devem encontrar outra maneira de pagar pelas necessidades de infraestrutura. Além disso, as taxas de juros afetadas também afetarão indivíduos em áreas como empréstimos hipotecários. Hipoteca Uma hipoteca é um empréstimo - concedido por um credor hipotecário ou um banco - que permite a um indivíduo comprar uma casa. Embora seja possível fazer empréstimos para cobrir o custo total de uma casa, é mais comum conseguir um empréstimo de cerca de 80% do valor da casa. ou empréstimos de crédito.

Exemplo

  • 1½ Treasury Gilt 2050

Exigirá que o principal seja reembolsado em 2050. O pagamento semestral será feito com exatamente seis meses de intervalo, ou seja, 1º de janeiro de 2020 e 1º de junho de 2020 no primeiro ano. A taxa de juros listada no início do nome é decidida com base nas taxas de mercado.

Gilts convencionais vs. Gilts indexados

As marrãs convencionais são a forma mais genérica de títulos do governo do Reino Unido. O tipo convencional de marrãs também representa a maior parte do portfólio de marrãs. Nesse caso, o governo pagará ao titular um cupom, também conhecido como pagamento em dinheiro, a cada seis meses até o vencimento.

A taxa de cupom Taxa de cupom A taxa de cupom é o valor da receita anual de juros paga a um detentor de título, com base no valor de face do título. normalmente será refletido pela taxa de juros de mercado no momento da emissão. A taxa identificará qual é o pagamento em dinheiro que o titular receberá duas vezes ao longo do ano.

No vencimento, o titular receberá o pagamento final do cupom e também o valor do principal. O valor principal é o valor inicial devido desde o início.

Originalmente, os nomes das marrãs eram decididos com base no propósito de sua emissão para minimizar a confusão. No entanto, no início dos anos 2000, eles foram chamados de Gilts do Tesouro.

Não tão populares quanto as marrãs convencionais, as marrãs indexadas ocupam aproximadamente um quarto do mercado de marrãs . O tipo de emissão de ouro indexado por índice começou em 1981. Semelhante às doações convencionais, elas pagam cupons que são definidos de acordo com as taxas de juros de mercado; no entanto, seus cupons semestrais e pagamentos de principal são feitos para estar em linha com os movimentos do Índice Geral de Preços de Varejo (RPI).

Inicialmente, as marrãs indexadas vinham com uma defasagem de indexação de oito meses entre o mês da coleta de dados de preços e a indexação do título. No entanto, a defasagem da indexação mudou para três meses em 2005.

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