Os modelos de avaliação absoluta calculam o valor presente dos negócios ao prever seus fluxos de receita futuros. Os modelos utilizam as informações disponíveis nas demonstrações financeiras e livros de contas de uma empresa para chegar ao seu valor intrínseco ou real. Existem dois tipos de modelos de avaliação absoluta: Modelo de Desconto de Dividendos Modelo de Desconto de Dividendos O Modelo de Desconto de Dividendos (DDM) é um método quantitativo de avaliação do preço das ações de uma empresa com base na suposição de que o preço justo atual de uma ação e o Modelo de Fluxo de Caixa Descontado Fórmula de fluxo de caixa DCF A fórmula de fluxo de caixa descontado DCF é a soma do fluxo de caixa em cada período dividido por um mais a taxa de desconto elevada à potência do período #. Este artigo divide a fórmula DCF em termos simples com exemplos e um vídeo do cálculo.A fórmula é usada para determinar o valor de um negócio.
O método de avaliação absoluta é redutor, pois a análise se concentra nas características da empresa de forma isolada. Não há comparação com seus concorrentes da mesma indústria ou de setores complementares.
No entanto, o processo é problemático porque a análise competitiva é importante para avaliar o movimento geral do mercado em um determinado setor. Inovação disruptiva devido a novas tecnologias, grandes fusões e aquisições, mudanças regulatórias, novos participantes no mercado ou falência Falência Falência é a situação legal de uma entidade humana ou não humana (uma empresa ou agência governamental) que é incapaz de reembolsar seu dívidas pendentes a credores. pode impactar a trajetória de todo um setor.
Resumo:
- Os modelos de avaliação absoluta calculam o valor presente dos negócios ao prever seus fluxos de receita futuros.
- A avaliação é usada em finanças corporativas para calcular o valor justo de mercado ou o valor de um determinado negócio, ativo ou título.
- Existem dois tipos de modelos de avaliação absoluta: Modelo de Desconto de Dividendos e Modelo de Fluxo de Caixa Descontado.
O que é avaliação?
A avaliação é usada em finanças corporativas para calcular o valor justo de mercado ou o valor de um determinado negócio, ativo ou título. É essencial para potenciais investidores determinarem o valor justo de mercado de um ativo ou negócio. Inclui vários fatores quantitativos, como estrutura de capital e pool de ativos. Aspectos qualitativos, como estilo de gestão e liderança, também podem ser incluídos.
Mesmo que haja algum grau de subjetividade, a avaliação não é uma negociação ou leilão típico, uma vez que não forneceria uma descrição precisa do valor atual da empresa. A avaliação pode ser realizada para ofertas públicas iniciais (IPO). Processo de IPO O Processo de IPO é quando uma empresa privada emite títulos novos e / ou existentes ao público pela primeira vez. As 5 etapas discutidas em detalhes, fusões e aquisições, planos de opção de ações, cálculo de obrigações fiscais, aquisições alavancadas e finanças.
A metodologia de avaliação pode ser amplamente categorizada da seguinte forma: (1) a Abordagem de Custo , que avalia o custo assumido para construir a empresa, (2) a Abordagem de Mercado , que avalia o valor relativo em relação a outros jogadores no mesmo setor, ou (3) Abordagem do Valor Absoluto , que avalia o valor intrínseco da empresa por meio da análise de seus fluxos de caixa.
Tipos de métodos de avaliação absoluta
1. Modelo de fluxo de caixa com desconto (DCF)
Taxas de desconto apropriadas precisam ser calculadas para chegar ao valor presente da empresa, e a taxa de desconto é igual à taxa de retorno para o investidor. O modelo de Fluxo de Caixa Descontado pode ser usado para avaliar qualquer coisa que possa afetar o fluxo de caixa, ou seja, títulos, ações, um negócio inteiro ou um projeto dentro de um negócio.
O modelo DCF usa uma fórmula para calcular a taxa de retorno de um negócio avaliando os pagamentos antecipados e os valores a receber em um futuro próximo. A conclusão é um fluxo de caixa projetado que pode ser usado para prever por quanto tempo a empresa pode sustentar uma trajetória de crescimento.
Onde:
- PV 0 = valor presente no tempo 0
- CF n = Fluxo de caixa no período n
- r n = Taxa de juros no período n
- N = número de períodos
2. Modelo de desconto de dividendos (DDM)
De acordo com o Modelo de Desconto de Dividendos, os dividendos futuros gerados pelos títulos de qualquer empresa fornecem uma representação justa do valor intrínseco daquele negócio, uma vez descontados ao seu valor presente. O DDM assume que os fluxos de caixa futuros de uma empresa são iguais aos dividendos que são gerados em suas ações e, conseqüentemente, distribuídos às partes interessadas.
O método DDM usa uma perspectiva matemática bastante direta para prever futuros pagamentos de dividendos e o custo do capital social. No entanto, a avaliação resultante está longe de ser precisa, pois a suposição subjacente de que o dividendo é igual ao fluxo de caixa pode nem sempre ser verdadeira.
Onde:
- PV 0 = valor presente no tempo 0
- D n = Fluxo de caixa no período n
- r n = Taxa de juros no período n
- N = número de períodos
Outros métodos de avaliação
A Abordagem Baseada em Custo iguala o custo de reconstruir um determinado negócio do zero ao seu valor de mercado atual. Não é amplamente utilizado em finanças corporativas porque ignora a geração futura de valor, que desempenha um papel fundamental na avaliação de uma empresa. O método de avaliação absoluta por si só também descarta a importância dos fatores do mercado externo sobre o valor de uma empresa.
Portanto, a única maneira de minimizar os erros ao avaliar um negócio ou segurança é usar uma mistura de Análise de valor absoluto e relativo. É porque o valor intrínseco é melhor representado quando comparado a outras empresas. Os investidores examinam as demonstrações financeiras de empresas concorrentes para avaliar o grau de sobreavaliação ou subvalorização de uma determinada empresa, e a abordagem de análise comparável é altamente detalhada e completa.
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