Para uma empresa, suas fontes de liquidez são todos os recursos que podem ser usados para gerar caixa. Geralmente, existem duas classes principais de fontes de liquidez para uma empresa:
- As fontes primárias de liquidez , que são dinheiro ou outros recursos que podem ser convertidos em dinheiro com muita facilidade; e
- As fontes secundárias de liquidez , que geralmente não podem ser convertidas em caixa com a mesma facilidade e rapidez com que as fontes primárias, podem implicar vendas de ativos ou outras ações que afetariam as operações de uma empresa.
Fontes primárias de liquidez
As fontes primárias de liquidez podem ser facilmente utilizadas para gerar liquidez para a empresa. Geralmente são dinheiro e outros ativos quase-caixa. Mais especificamente, eles incluem:
1. Saldos de caixa (geralmente em uma conta bancária)
Eles podem ser dinheiro real já armazenado em contas bancárias ou dinheiro que pode ser gerado pela liquidação de títulos de curto prazo (que vem com um vencimento em menos de 90 dias). No balanço patrimonial, essas fontes de liquidez são geralmente indicadas pelo item “Caixa e equivalentes de caixa. Equivalentes de caixa. Caixa e equivalentes de caixa são os mais líquidos de todos os ativos do balanço. Equivalentes de caixa incluem títulos do mercado monetário, aceites bancários. ”
2. Fundos de curto prazo
Incluem crédito comercial (ou seja, contas a pagar a fornecedores), crédito bancário e títulos de curto prazo com vencimento em até 90 dias.
3. Gestão de fluxo de caixa
Eles estão relacionados à capacidade da empresa de administrar o caixa de forma eficaz e ao nível de descentralização das entradas e saídas de caixa. Por exemplo, uma empresa com um sistema de cobrança altamente descentralizado pode achar mais difícil acessar recursos de caixa prontamente.
Fontes secundárias de liquidez
Ao contrário das fontes primárias de liquidez, as fontes secundárias geralmente não podem ser convertidas em caixa sem afetar as operações da empresa. Por exemplo, pode ser o caso de uma empresa que ficou sem caixa e quase sem caixa e precisa liquidar ativos, como estoque, fábricas e equipamentos, para pagar suas contas.
Mais especificamente, as fontes secundárias de liquidez de uma empresa incluem:
1. Negociando suas obrigações de dívida
Uma empresa pode gerar liquidez obtendo condições mais favoráveis em sua dívida, ou seja, renegociando os vencimentos, o tamanho e o prazo de amortização do principal e as taxas de juros.
2. Liquidando ativos
Pode envolver ativos relativamente líquidos, como estoque, ou outros ativos menos líquidos, como instalações, equipamentos e propriedades imobiliárias. A urgência com que o caixa é necessário nas situações em que a liquidação é necessária geralmente implica que os ativos sejam vendidos com um desconto em relação ao seu preço normal.
3. Proteção contra falência e reorganização
Fontes de liquidez e saúde empresarial
A liquidez é um fator-chave na avaliação da qualidade de crédito de uma empresa. A qualidade de crédito, em termos simples, é o quão "digna" ou merecedora de crédito alguém é. Se um credor estiver confiante de que o devedor honrará sua obrigação de dívida em tempo hábil, o mutuário é considerado digno de crédito. . Para pagar integralmente o que deve em dia, a empresa deve ter acesso a fontes adequadas de liquidez. De modo geral, uma empresa financeiramente saudável deve ser capaz de cumprir suas obrigações contando com suas fontes primárias de liquidez.
Se o acesso a recursos secundários for necessário, significa que a empresa experimentou ou está enfrentando problemas de liquidez. Embora possa ser devido a condições temporárias, geralmente é um sinal de problemas fundamentais mais profundos no negócio.
Índices, fundamentos de negócios e fontes de liquidez
Para um analista ou gerente, geralmente é possível avaliar se uma empresa provavelmente precisará usar recursos secundários de liquidez avaliando sua saúde financeira. O processo geralmente depende, mas não se limita a, análise dos seguintes aspectos de um negócio:
1. Geração de fluxo de caixa livre, margens e tendências gerais de negócios
Por exemplo, em igualdade de condições, uma empresa que produz fluxos de caixa grandes e crescentes estará mais bem equipada para enfrentar suas obrigações atuais sem acesso a fontes secundárias de liquidez do que uma empresa com fluxos de caixa pequenos e decrescentes.
2. Índices de liquidez (índice atual, índice rápido e giro de contas a receber)
Por exemplo, uma deterioração no índice entre caixa e passivos circulantes Passivos circulantes Os passivos circulantes são obrigações financeiras de uma entidade empresarial que vencem e são pagas dentro de um ano. Uma empresa mostra isso no balanço. Um passivo ocorre quando uma empresa passa por uma transação que gerou uma expectativa de uma saída futura de caixa ou outros recursos econômicos. pode colocar uma empresa em território perigoso. As indicações de que uma empresa está encontrando dificuldades para cobrar os pagamentos também podem contribuir para aumentar o risco de dependência de fontes secundárias de liquidez.
3. Concorrência, riscos de negócios e outros fatores
Fatores adicionais que não são visíveis nas demonstrações financeiras podem indicar que as fontes primárias de liquidez de uma empresa não serão suficientes para fazer frente às obrigações. Por exemplo, pode ser o caso de uma empresa que vai enfrentar uma grande multa ou um negócio que vai enfrentar um aumento repentino da concorrência ou cujo dinheiro foi apreendido pelas autoridades.
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