No private equity, o índice de inveja é um índice que mostra o preço pago pelos investidores em relação ao preço pago pela equipe de gestão pelas respectivas ações ordinárias da empresa. Em outras palavras, o índice de inveja indica quanto os gestores da empresa gastaram em relação aos investidores de private equity. Fundos de Private Equity Os fundos de private equity são pools de capital a serem investidos em empresas que representam uma oportunidade para uma alta taxa de retorno. Eles vêm com um fixo para a aquisição de suas respectivas ações.
O conceito de índice de inveja é usado principalmente no contexto de aquisições de controle (MBOs). Management Buyout (MBO) Um management buyout (MBO) é uma transação de finanças corporativas em que a equipe de gestão de uma empresa operacional adquire o negócio tomando dinheiro emprestado para. a empresa.
Em negociações de compra, o sucesso de uma negociação depende muito do comprometimento dos atuais gerentes da empresa. Por esse motivo, o doce patrimônio (ou seja, o patrimônio reservado como incentivo à administração) é frequentemente incluído na aquisição. Além disso, investidores externos (investidores de private equity) geralmente adquirem sua participação acionária na empresa por uma avaliação superior à dos administradores da empresa.
Importância da Razão de Inveja
O índice de inveja é uma métrica que pode ajudar a determinar a atratividade de um negócio para cada parte do investidor. A regra geral é que uma proporção mais alta de inveja indica um negócio melhor para a administração. Um índice mais alto mostra que os investidores de private equity estão dispostos a recompensar a administração da empresa por sua capacidade de gerar valor para a empresa. Além disso, um índice alto indica intensa competição entre investidores de private equity que desejam entrar no negócio.
Usando o índice de inveja, a administração da empresa pode avaliar o comprometimento dos investidores de private equity com o negócio. Um índice de inveja mais alto indica que os investidores externos estão fortemente comprometidos com o negócio.
Como calcular a taxa de inveja
A proporção pode ser calculada usando a fórmula abaixo:
Exemplo
A administração da RedWhite Corporation considera a aquisição da empresa como uma estratégia de saída para tornar a empresa privada. Empresa privada ou pública. as ações de uma empresa privada, não. . No entanto, os administradores não têm capital adequado para adquirir uma participação acionária suficiente na empresa de seus atuais proprietários. Assim, decidem financiar o negócio com firmas de private equity.
Os gestores abordam duas firmas de private equity: ABC Capital e XYZ Capital. A ABC Capital oferece aos gerentes o seguinte negócio: ABC Capital irá adquirir 85% das ações da empresa por $ 38 milhões, e os gerentes irão adquirir 15% do capital por $ 2 milhões. A XYZ Capital se oferece para financiar a compra de 75% do capital por US $ 35 milhões, e os gerentes adquirirão os outros 25% por US $ 5 milhões.
Os gerentes podem identificar o melhor negócio, calculando a taxa de inveja de cada oferta:
Os gestores escolhem a oferta da ABC Capital por apresentar um índice muito maior (3,35).
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- Prêmio de controle Prêmio de controle O prêmio de controle refere-se a um montante que um comprador está disposto a pagar além do valor justo de mercado das ações para obter o controle acionário de uma companhia aberta. Determinar quanto oferecer como prêmio de controle - também conhecido como prêmio de aquisição - é uma consideração importante em fusões e aquisições.
- Goodwill Goodwill Na contabilidade, o goodwill é um ativo intangível. O conceito de goodwill entra em ação quando uma empresa que busca adquirir outra empresa está disposta a pagar um preço significativamente mais alto do que o valor justo de mercado dos ativos líquidos da empresa. Os elementos que constituem o ativo intangível do goodwill
- Compra alavancada (LBO) Compra alavancada (LBO) Uma compra alavancada (LBO) é uma transação em que um negócio é adquirido usando dívida como principal fonte de consideração. Uma transação LBO normalmente ocorre quando uma empresa de private equity (PE) toma emprestado o máximo que pode de uma variedade de credores (até 70-80% do preço de compra) para atingir uma taxa interna de retorno IRR> 20%
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