O que é um Non-Deliverable Swap (NDS)?

Um non-deliverable swap (NDS) é uma troca de moedas diferentes, entre uma moeda principal e uma moeda secundária, que é restrita.

Com a maioria dos swaps, os fluxos de moeda mudam fisicamente. Com um NDS, não é o caso porque as moedas não são conversíveis. As duas moedas envolvidas no swap não podem ser entregues; portanto, é uma troca de não entrega.

Troca Não Entregável

Existe uma maneira de liquidar periodicamente um NDS. É feito em dinheiro, na maioria das vezes usando o dólar americano. Ao fazer uma liquidação entre as duas moedas envolvidas, o valor é baseado na taxa à vista e na taxa de câmbio listada no contrato de swap. Contrato de swap de moeda Um contrato de swap de moeda (também conhecido como contrato de swap de moeda cruzada) é um contrato derivativo entre duas partes que envolvem a troca de pagamentos de juros, bem como a troca de valores principais em certos casos, que são denominados em moedas diferentes. . Para fazer com que o NDS chegue a um acordo, uma das partes envolvidas precisa pagar à outra a diferença nas taxas entre o momento da origem do contrato e sua liquidação.

Resumo:

  • Um non-deliverable swap (NDS) envolve a troca de uma moeda principal e uma moeda secundária, que é restrita.
  • Um NDS difere de um non-deliverable forward (NDF) de duas maneiras principais: NDFs geralmente não envolvem moedas importantes, e a diferença entre o contrato e as taxas à vista é um valor nocional acordado.
  • O dólar americano é o coletor mais usado universalmente para swaps sem entrega.

Troca de Non-Deliverable vs. Non-Deliverable Forward

Uma das principais diferenças entre um NDS e um Non-Deliverable Forward (NDF) é o uso de uma moeda principal como um canal para liquidar o swap. Um NDS é usado quando uma troca precisa ser feita entre uma moeda restrita e uma moeda principal. O dólar americano é um colono quase universalmente usado para o NDS.

Um NDF normalmente não envolve uma moeda importante na troca. Além disso, quando duas partes participam de um NDF, a diferença entre a taxa do contrato e o preço à vista Preço à vista O preço à vista é o preço de mercado atual de um título, moeda ou mercadoria disponível para compra / venda para liquidação imediata. Em outras palavras, é o preço pelo qual os vendedores e compradores avaliam um ativo agora. é liquidado quando ambas as partes concordam com um valor nocional, que é um valor de face que pode ser usado para facilitar a troca.

Exemplo de um NDS

Para entender melhor como um NDS funciona, vejamos o seguinte exemplo:

Duas grandes empresas fazem uma troca. A troca ocorre entre o dólar americano e o won, moeda sul-coreana.

No swap, o contrato vem com uma taxa fixa que foi retirada diretamente da taxa à vista. Para nosso exemplo, digamos que a taxa seja de 800 won / dólar. A empresa com sede nos Estados Unidos deve pagar US $ 150.000; a empresa sul-coreana deve pagar $ 90.000 won.

Usando a taxa fixa estabelecida no contrato, significa, então, que a empresa sul-coreana deve pagar $ 112.500 dólares ($ 90.000 / 800) para se manter alinhada com a empresa dos EUA Porque a empresa sul-coreana agora está pagando mais , é responsabilidade da empresa americana pagar a diferença à sua contraparte coreana.

A troca é liquidada quando a empresa norte-americana paga à sul-coreana $ 22.500 dólares ($ 112.500 - $ 90.000) para compensar a diferença.

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