A análise das consequências da fusão é importante para avaliar o impacto de uma transação de fusão e aquisição. Quando a liderança / proprietários de uma empresa de tamanho suficiente apresentam uma proposta de fusão ou aquisição, a empresa precisa levar em consideração o impacto financeiro. Considerações e implicações de Fusões e Aquisições Ao conduzir Fusões e Aquisições, uma empresa deve reconhecer e revisar todos os fatores e complexidades que entram em fusões e aquisições. Este guia descreve as importantes que a transação pode ter na posição financeira pro forma do adquirente. Uma das maneiras mais comuns de fazer isso é com análise de acréscimo / diluição.
Medir o impacto nas métricas por ação
Para analisar totalmente o impacto, os proprietários da empresa devem comparar o adquirente independente com o negócio recém-combinado. Uma maneira eficaz de fazer isso é por meio de acréscimo / diluição de EPS. Diluição de Acreção A Análise de Diluição de Acréscimo é um teste simples usado para determinar se uma fusão ou aquisição proposta aumentará ou diminuirá o EPS pós-transação. Este é um teste simples que mostra se o negócio proposto aumentará ou diminuirá o lucro pós-transação por ação (EPS) Fórmula de lucro por ação (EPS) EPS é um índice financeiro, que divide o lucro líquido disponível aos acionistas ordinários pela média em circulação ações durante um determinado período de tempo. A fórmula EPS indica a capacidade de uma empresa de produzir lucros líquidos para acionistas ordinários. para o comprador.
Para obter um impacto de equilíbrio no EPS, sinergias antes dos impostos são necessárias. No entanto, esta análise também deve ser realizada em conjunto com outros métodos de avaliação Métodos de avaliação Ao avaliar uma empresa em funcionamento, existem três métodos de avaliação principais usados: análise DCF, empresas comparáveis e transações precedentes. Esses métodos de avaliação são usados em banco de investimento, pesquisa de capital, capital privado, desenvolvimento corporativo, fusões e aquisições, aquisições alavancadas e finanças, pois há efeitos transacionais que podem aumentar o EPS artificialmente sem realmente aumentar o valor da empresa.
A empresa adquirente deve calcular possíveis ganhos futuros para planejar a transição de propriedade. Isso é feito por meio de cálculos pro forma, que incluem valores ou estimativas hipotéticas. Essas declarações pro forma indicam a posição financeira projetada do potencial comprador.
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Análise pró-forma
Usar cálculos pro forma para estimar o “benefício” de uma fusão ou aquisição é importante, pois permite ao adquirente determinar o preço que está disposto / pode pagar. Além do valor que ele está disposto a pagar, existe a forma de contraprestação que ele pode usar para pagar pela transição de propriedade (dinheiro, aquisição de ações. interesse na empresa para um comprador. Com uma venda de ações, o comprador assume a propriedade de ativos e passivos - incluindo passivos potenciais de ações anteriores da empresa. O comprador está apenas entrando no lugar do proprietário anterior, outros títulos, ou uma combinação).Tudo isso, então, se relaciona com a forma como o negócio será estruturado e que tipo de considerações fiscais. A seção 368 da seção 368 descreve um formato para o tratamento fiscal das reorganizações, conforme descrito no Código da Receita Federal (IRC) de 1986. Essas transações de reorganização, no entanto, têm de cumprir certos requisitos legais para serem classificados para tratamento favorável. Além disso, houve precedentes adicionais fora do codificado será tomado / dado.
Usado por compradores e vendedores
Não apenas o adquirente (comprador) precisa analisar as consequências de uma fusão, mas o vendedor também deve determinar se ela faz sentido para eles. A fusão da empresa será boa para os negócios, tanto financeiramente quanto em termos de credibilidade? A aquisição da empresa permitirá ao vendedor obter um retorno suficiente sobre seu capital?
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