O diferencial da taxa de juros líquida (NIRD) ocorre quando há uma diferença nas taxas de juros entre dois países ou regiões. Normalmente ocorre no câmbio internacional Câmbio estrangeiro Câmbio (Forex ou FX) é a conversão de uma moeda em outra a uma taxa específica conhecida como taxa de câmbio. As taxas de conversão de quase todas as moedas estão constantemente flutuando, pois são impulsionadas pelas forças de oferta e demanda do mercado. mercados quando uma pessoa assume uma posição longa em uma moeda e uma posição curta em outra moeda. A diferença entre os juros recebidos e os juros pagos pelo par de moedas é o NIRD.
O NIRD é usado especificamente em mercados de câmbio e é um aspecto importante do carry trade. Carry trade é uma estratégia que é empregada para se beneficiar da arbitragem Arbitrage Arbitrage é a estratégia de aproveitar as diferenças de preços em diferentes mercados para o mesmo ativo. Para que ocorra, deve haver uma situação de pelo menos dois ativos equivalentes com preços diferenciados. Em essência, a arbitragem é uma situação em que um comerciante pode lucrar ou, simplesmente, colocar a diferença entre as taxas de juros nas duas regiões. Se uma pessoa mantém uma posição longa em um par de moedas, ela se beneficiará se sua posição for valorizada.
Da mesma forma, uma posição curta em um par de moedas ganhará quando ele se depreciar. Os comerciantes normalmente usam a paridade da taxa de juros para definir uma expectativa de taxas de câmbio futuras para um par de moedas. Uma moeda pode ser negociada com prêmio, desconto ou em par com as taxas de mercado atuais.
Resumo
- O diferencial da taxa de juros líquida (NIRD) ocorre quando há uma diferença nas taxas de juros entre dois países ou regiões.
- O NIRD é usado especificamente em mercados de câmbio e é um aspecto importante do carry trade.
- As moedas estrangeiras são geralmente negociadas na forma de pares, o que é denominado ABC / XYZ. O diferencial da taxa de juros na posição da moeda é chamado de custo de transporte ou rolagem da posição.
Diferencial de taxa de juros
Diferencial de taxa de juros é um conceito relacionado que geralmente é usado para definir a variação nas taxas de juros entre dois ativos semelhantes que incluem uma taxa de juros associada a eles. Os ativos podem assumir a forma de moedas, commodities Commodities Commodities são outra classe de ativos, assim como ações e títulos. No entanto, são diferentes no sentido de que são produtos provenientes da terra, que incluem algodão, petróleo, gás, milho, trigo, laranja, ouro e urânio. Basicamente, commodities são as matérias-primas, ativos de renda fixa, etc. O NIRD é usado apenas para mercados de câmbio.
Paridade da taxa de juros
A paridade da taxa de juros estabelece que o diferencial da taxa de juros entre duas regiões é igual à diferença entre a taxa de câmbio à vista e a taxa de câmbio a termo. A fórmula para a paridade da taxa de juros é fornecida abaixo:
Onde:
- F 0 = Taxa de avanço
- S 0 = Taxa Spot
- i x = Taxa de juros no país X
- iy = Taxa de juros no país Y
As taxas de câmbio à vista são taxas de câmbio atuais, enquanto as taxas de câmbio futuras são taxas de câmbio que prevalecerão em algum momento no futuro. A ideia de arbitragem surge do IRP, pois as pessoas podem explorar o diferencial da taxa de juros (ou a diferença entre as taxas de câmbio à vista e futuras) e gerar lucro.
Em um mundo perfeito, o IRP não deve permitir nenhum lucro, pois a equação acima é verdadeira. No entanto, no mundo real, os comerciantes encontram moedas com preços incorretos e se beneficiam do comércio.
Comércio de transporte de moeda
As moedas estrangeiras são geralmente negociadas na forma de pares, o que é denominado ABC / XYZ. Se uma pessoa comprar o par de moedas CAD / USD USD / CAD Cruzamento de moedas O par de moedas USD / CAD representa a taxa cotada para trocar EUA por CAD, ou quantos dólares canadenses alguém recebe por dólar americano. Por exemplo, uma taxa de USD / CAD de 1,25 significa que 1 dólar americano é equivalente a 1,25 dólares canadenses. A taxa de câmbio USD / CAD é afetada por forças econômicas e políticas em ambos, eles estão realmente comprando o dólar canadense e vendendo o dólar americano. Os juros são recebidos na moeda que você compra e os juros são pagos na moeda que você vende. Como a taxa de juros nos EUA e no Canadá provavelmente será diferente, as posições negociadas durante o dia no mercado de câmbio estrangeiro atingirão uma posição líquida de juros a pagar ou a receber.
Normalmente, todas as posições são fechadas no final do dia, mas se uma pessoa continuar a ocupar a posição, ela é tecnicamente fechada e reaberta no dia seguinte. O diferencial de taxa de juros é cobrado em sua conta. É conhecido como custo de transporte ou rolamento da posição.
Carry Positivo
O transporte positivo ocorre quando o diferencial da taxa de juros líquida sobre o par de moedas mantido é positivo. Por exemplo, uma pessoa está comprada em AUD / JPY, o que significa que ela compra o dólar australiano e vende o iene japonês. A taxa de juros AUD é de 5% e a taxa de juros JPY é de 3%. Se a taxa à vista permanecer constante, a pessoa terá um lucro de 2% no spread da taxa de juros (também chamado de carry positivo).
Carry Negativo
O transporte negativo ocorre quando o diferencial da taxa de juros líquida sobre o par de moedas mantido é negativo. Tomando o mesmo exemplo acima, a pessoa está comprada em AUD / JPY, o que significa que ela compra o dólar australiano e vende o iene japonês. A taxa de juros AUD é de 1% e a taxa de juros JPY é de 4%. Se a taxa à vista permanecer constante, a pessoa terá uma perda de 3% no spread da taxa de juros (também chamado de carry negativo).
É importante observar que o carregamento positivo e negativo será realizado se as taxas de juros não mudarem no mercado à vista.
Fig. 2: Comércio de transporte de moeda
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- Calculadora do Excel com paridade da taxa de juros (IRP)
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