O que é Momentum?

Momentum é a observação de que ativos financeiros com forte tendência em determinada direção continuarão se movendo nessa direção. O conceito de momentum é baseado em teorias semelhantes da física, onde um objeto em movimento tende a permanecer em movimento a menos que seja interrompido por uma força externa.

Momentum

Em finanças, o momentum refere-se à noção de que o aumento de preço dos ativos continuará a aumentar e a diminuição do preço dos ativos continuará a diminuir. Todo o conceito de momentum é baseado na observação de que as tendências nos preços dos ativos financeiros tendem a continuar na mesma direção. Ao analisar a dinâmica dos ativos, como ações Ações O que é uma ação? Um indivíduo que possui ações em uma empresa é chamado de acionista e é elegível para reivindicar parte dos ativos e lucros residuais da empresa (caso a empresa seja dissolvida). Os termos "ações", "ações" e "patrimônio líquido" são usados ​​alternadamente. , os investidores podem determinar quais ativos comprar para capitalizar nas tendências de alta ou baixa dos preços.

Resumo

  • Momentum é a observação de que ativos financeiros com forte tendência em determinada direção continuarão se movendo nessa direção.
  • Para calcular o momentum, os retornos são medidos ao longo do tempo para determinar a taxa de momentum durante um período de tempo específico.
  • Os comerciantes podem usar a direção das tendências de preço para tomar decisões de compra ou venda, também conhecido como negociação momentum.

Compreendendo o Momentum

Fundamentalmente, momentum é a observação de que os preços dos ativos tendem a aumentar ou diminuir com base na direção das tendências recentes. Embora o conceito normalmente se refira aos preços de títulos, como ações, ele também pode existir em uma gama mais ampla de ativos financeiros, como imóveis. , estradas, estruturas e sistemas de serviços públicos. Os direitos de propriedade dão um título de propriedade sobre a terra, benfeitorias e recursos naturais, como minerais, plantas, animais, água, etc. ou títulos corporativos.

Para calcular o momentum, os retornos são medidos ao longo do tempo para determinar a taxa de momentum durante um período de tempo específico. Por exemplo, o momentum de seis meses de uma ação é equivalente ao seu desempenho nos últimos seis meses. Os títulos com retornos positivos ao longo do tempo são descritos como apresentando momentum positivo, enquanto os títulos com retornos negativos demonstram momentum negativo.

Anormalidade de Momento

A presença de momentum é o resultado de anomalias nos mercados financeiros. The Efficient Market Hypothesis Hipótese de mercados eficientes A hipótese de mercados eficientes é uma teoria de investimento derivada principalmente de conceitos atribuídos ao trabalho de pesquisa de Eugene Fama, conforme detalhado em seus 1970 afirma que os preços dos ativos refletem todas as informações disponíveis, e apenas novas informações devem afetar os preços dos ativos. O desempenho passado não deve ser um indicador do desempenho futuro, e o fato de os preços das ações estarem subindo não deve ser motivo para novos aumentos.

Portanto, supondo que a hipótese do mercado eficiente seja válida, o momentum não deveria existir. No entanto, alguns pesquisadores atribuem a anomalia de momentum à irracionalidade do investidor. Embora a hipótese do mercado eficiente presuma um comportamento racional, o momentum pode ser atribuído ao comportamento irracional, como viés cognitivo. Viés cognitivo Um viés cognitivo é um erro de cognição que surge na linha de raciocínio de uma pessoa quando a tomada de decisão é falha por causa de suas crenças pessoais . Os erros cognitivos desempenham um papel importante na teoria das finanças comportamentais ou outros efeitos comportamentais.

Negociação dinâmica

Para tirar vantagem da dinâmica dos mercados, os traders podem utilizar a direção das tendências de preços para tomar decisões de compra ou venda. Os comerciantes podem lucrar com a compra de títulos durante os períodos de momentum positivo ou com a venda a descoberto de títulos durante os períodos de momentum negativo. Ao contrário do conselho típico de “compre na baixa e venda na alta”, o momentum trading concentra-se em acompanhar as tendências de alta ou baixa no preço de um título.

Comerciantes dinâmicos estão apostando na probabilidade de que o preço de um título continue a se mover em uma determinada direção até que a tendência chegue ao fim. No entanto, o desempenho passado não é um preditor do desempenho futuro, portanto, ainda há risco envolvido na negociação de momentum, pois pode ser difícil prever se uma tendência de preço atingiu o pico ou atingiu o fundo.

Momentum absoluto vs. relativo

Ao empregar estratégias de negociação momentum, existem duas categorias principais nas quais os traders podem se envolver:

Momento absoluto é uma estratégia que compara o preço de um título com seu desempenho histórico. Ao empregar uma estratégia de momentum absoluto, o trader deve comprar quando o momentum for positivo e vender quando o momentum for negativo.

Por exemplo, se o momentum de 12 meses de uma ação for significativamente positivo, um trader de momentum compraria mais ações. Em contraste, um trader venderia ações a descoberto se o momentum de 12 meses fosse negativo.

O momentum relativo se concentra na comparação do desempenho de diferentes títulos e na compra daqueles que demonstram uma taxa de momentum mais alta. Suponha que você possua ações da Empresa A com um retorno de 12 meses de 10% e ações da Empresa B com um retorno de 12 meses de 35%. Seguindo uma estratégia de momentum relativo, um negociante aumentaria suas ações na Empresa B e diminuiria suas ações na Empresa A.

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