O que é At The Money (ATM)?

At the money (ATM) descreve uma situação em que o preço de exercício de uma opção é igual ao preço de mercado atual do ativo subjacente. É um conceito de moneyness, que descreve a posição entre o preço de exercício. Preço de exercício O preço de exercício é o preço pelo qual o titular da opção pode exercer a opção de comprar ou vender um título subjacente, dependendo se detém uma opção de compra ou opção de venda. Uma opção é um contrato com o direito de exercer o contrato a um preço específico, conhecido como preço de exercício. de uma opção e o preço de mercado do ativo subjacente.

No dinheiro

Uma opção de compra e venda com o mesmo ativo subjacente pode estar no dinheiro ao mesmo tempo. As opções são negociadas com mais frequência quando estão no dinheiro.

Resumo

  • Uma opção está no dinheiro quando o preço de exercício de uma opção é igual ao preço de mercado atual do ativo subjacente.
  • As opções dentro do dinheiro ou fora do dinheiro não têm valores intrínsecos, enquanto as opções dentro do dinheiro têm valores intrínsecos positivos.
  • Uma opção de compra e uma opção de venda com o mesmo ativo subjacente podem estar no dinheiro simultaneamente.

Valor das opções no dinheiro

O valor total de uma opção, que também é o preço da opção, consiste em duas partes: um valor intrínseco e um valor de tempo . O valor intrínseco Valor intrínseco O valor intrínseco de um negócio (ou qualquer título de investimento) é o valor presente de todos os fluxos de caixa futuros esperados, descontados à taxa de desconto apropriada. Ao contrário das formas relativas de avaliação que analisam empresas comparáveis, a avaliação intrínseca considera apenas o valor inerente de um negócio por si só. de uma opção, também conhecido como valor monetário, é a diferença entre o preço de exercício e o preço do ativo subjacente, desde que a opção seja exercida imediatamente.

Por exemplo, o preço atual (à vista) de um ativo é $ 120, e a opção de compra e a opção de venda compartilham o mesmo preço de exercício de $ 100. A opção de compra tem um valor intrínseco positivo de $ 20, pois dá o direito de comprar um ativo que vale $ 120 ao preço de $ 100. A opção de venda não tem valor intrínseco, uma vez que não será exercida nem gerará lucros.

O valor de tempo de uma opção é o valor restante após subtrair o valor intrínseco do valor total. Quanto mais longe a data de expiração, maior será o valor do tempo. Para uma opção europeia, quando o valor intrínseco de uma opção é maior que seu valor total, o valor do tempo é negativo. Para uma opção americana Opções americanas vs europeias vs Bermudas Existem diferentes tipos de opções que diferem em termos de restrições de exercício. Vamos explorar as opções americano vs europeu vs bermudense para descobrir se o trader pode exercer a opção sempre que o valor do tempo estiver se tornando negativo.

Valor de tempo = valor total - valor intrínseco

Uma opção não tem valor intrínseco quando está no dinheiro. Como o preço de exercício da opção e o preço de mercado atual do ativo-objeto são iguais, o titular da opção não pode lucrar com o exercício da opção, o que significa que a opção no dinheiro tem apenas um valor de tempo.

No dinheiro e em outros aspectos financeiros

Dois outros conceitos de moneyness estão no dinheiro (ITM) e fora do dinheiro (OTM) . Quando uma opção está no dinheiro, ela tem um valor intrínseco positivo e um valor de tempo. Quando uma opção está out of the money, ela não tem valor intrínseco, o que significa que o investidor não pode lucrar com o exercício da opção.

Para as opções de compra, os investidores se beneficiam do exercício quando o preço à vista do ativo é superior ao preço de exercício (valor intrínseco positivo) e não exercem quando o preço à vista está abaixo do preço de exercício (sem valor intrínseco). Conseqüentemente, as opções de compra estão in the money quando o preço à vista excede o preço de exercício, e estão fora do dinheiro quando o preço à vista está abaixo do preço de exercício.

Por outro lado, os investidores exercem suas opções de venda a um preço de mercado inferior ao preço de exercício para obter lucros, pois podem vender um ativo a um preço superior ao que valem atualmente. As opções estão no dinheiro neste momento. Quando o preço à vista estiver acima do preço de exercício, os investidores não exercerão, e portanto o valor intrínseco é zero. As opções estão fora do dinheiro neste momento.

At The Money - Moneyness

Uma opção de venda e uma opção de compra com o mesmo ativo subjacente e preço de exercício podem estar no dinheiro simultaneamente, mas não podem estar no dinheiro ou fora do dinheiro ao mesmo tempo. Por exemplo, se uma opção de compra e uma venda de um título têm um preço de exercício de $ 100 quando o título subjacente é atualmente negociado a $ 100, a opção de compra e a venda estão ambas no dinheiro.

Se o preço do título subir, a opção de compra está no dinheiro com um valor intrínseco igual ao preço à vista menos o preço de exercício, e a opção de venda está fora do dinheiro ao mesmo tempo. Se o preço cair, a opção de compra está fora do dinheiro e a opção de venda está no dinheiro com um valor intrínseco igual ao preço de exercício menos o preço de esporte.

No sorriso do dinheiro e da volatilidade

A volatilidade implícita tende a ser a mais baixa quando uma opção está no dinheiro ou perto dele e aumenta quando a opção se move mais para fora do dinheiro ou dentro do dinheiro. A relação entre dinheiro e volatilidade implícita pode ser plotada em uma curva em forma de U, que é conhecida como o "sorriso de volatilidade".

At the Money - Volatilidade Sorriso

O sorriso de volatilidade implícita não se aplica a todas as opções. As opções de moeda e opções de ações com prazos de vencimento curtos têm maior probabilidade de assumir uma curva de volatilidade em forma de u. Também há casos de distorção ou sorriso malicioso de volatilidade, que mostram maior volatilidade quando uma opção vai mais longe no dinheiro ou fora do dinheiro.

A volatilidade implícita é um fator que impulsiona o preço das opções. Quanto maior a volatilidade implícita, maior será o preço da opção. Comparando opções com preços de exercício diferentes, mas com as mesmas características, o sorriso da volatilidade sugere que as opções dentro do dinheiro e fora do dinheiro tendem a ter preços de opção mais altos do que as opções dentro do dinheiro.

Mais recursos

Finanças é o fornecedor oficial da Certificação CBCA ™ de Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ O credenciamento Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ é um padrão global para analistas de crédito que cobre finanças, contabilidade, análise de crédito, análise de fluxo de caixa , modelagem de convênios, reembolsos de empréstimos e muito mais. programa de certificação, projetado para ajudar qualquer pessoa a se tornar um analista financeiro de classe mundial. Para continuar avançando em sua carreira, os recursos financeiros adicionais abaixo serão úteis:

  • Opções: Compra e Venda Opções: Compra e Venda Uma opção é uma forma de contrato derivativo que dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo até uma determinada data (data de vencimento) a um preço especificado (exercício preço). Existem dois tipos de opções: chamadas e vendas. As opções dos EUA podem ser exercidas a qualquer momento
  • Valor do dinheiro no tempo Valor do dinheiro no tempo O valor do dinheiro no tempo é um conceito financeiro básico que afirma que o dinheiro no presente vale mais do que a mesma quantia a ser recebida no futuro. Isso ocorre porque o dinheiro que você tem agora pode ser investido e obter um retorno, criando assim uma quantia maior de dinheiro no futuro. (Além disso, com futuro
  • Mecanismos de negociação Mecanismos de negociação Os mecanismos de negociação referem-se aos diferentes métodos pelos quais os ativos são negociados. Os dois tipos principais de mecanismos de negociação são mecanismos de negociação orientados por cotações e por ordem
  • VIX VIX A Chicago Board Options Exchange (CBOE) criou o VIX (CBOE Volatility Index) para medir a volatilidade esperada de 30 dias do mercado de ações dos EUA, às vezes chamado de "índice do medo". O VIX é baseado nos preços das opções do Índice S&P 500

Recomendado

O Crackstreams foi encerrado?
2022
O centro de comando do MC é seguro?
2022
Taliesin está deixando um papel crítico?
2022