O CBOE NASDAQ Volatility Index (VXN) é uma medida das expectativas do mercado de volatilidade de curto prazo transmitida pelo NASDAQ-100 Index (NDX) NASDAQ-100 Index O NASDAQ-100 Index é um índice do mercado de ações que inclui 100 dos maiores, a maioria empresas não financeiras ativamente negociadas que estão listadas nos preços de opções da NASDAQ. Ele mede a expectativa do mercado de volatilidade de 30 dias com base nas opções NASDAQ-100. O CBOE é a única organização responsável pelo cálculo e divulgação do VXN com base no índice.
Fonte
O CBOE desenvolveu o VXN devido à grande diferença de volatilidade entre o NASDAQ-100 e o S&P 500. No início de 1999, o índice NASDAQ disparou 137% para 5.132, mas caiu 50% para cerca de 2.500 no final de 2000.
Considerando que o S&P 500 só subiu 26% para atingir o pico de 2.000 e depois caiu 15% no final de 2000. Nem o NASDAQ nem qualquer um de seus parceiros e afiliados têm algo a ver com o cálculo e disseminação do índice. Ele usa o modelo Black-Scholes de precificação de opções.
Resumo
- O CBOE VXN é um medidor líder de volatilidade de mercado relacionado ao índice NASDAQ-100. É baseado nos preços de uma opção NASDAQ 100 com 30 dias para o vencimento.
- O índice foi elaborado pela Chicago Board Options Exchange (CBOE) em 2001. O CBOE calcula e divulga o valor do índice continuamente durante o horário de negociação.
- É calculado da mesma forma que o VIX, o índice mais conhecido do CBOE usado para medir a volatilidade do mercado do S&P 500.
O que é Chicago Board Options Exchange (CBOE)?
O CBOE é um dos maiores mercados do mundo para opções que lidam com taxas de juros, ações e índices. Tornou-se uma empresa de capital aberto em 2010 e agora atende pelo nome de CBOE Global Markets Inc. É bem conhecida pelo Índice de Volatilidade (VIX) VIX A Chicago Board Options Exchange (CBOE) criou o VIX (CBOE Volatility Index) para medir a volatilidade esperada de 30 dias do mercado de ações dos EUA, às vezes chamada de "índice de medo". O VIX é baseado nos preços das opções do índice S&P 500, que é um barômetro da volatilidade das ações do índice S&P 500 (SPX).
O CBOE é o segundo maior mercado de opções do mundo, atrás apenas da Bolsa de Valores da Coréia (KSE). Transaciona aproximadamente 300 milhões de contratos por ano.
O que é o índice NASDAQ-100?
O NASDAQ-100 Index é um índice do mercado de ações que consiste em 100 empresas listadas na Nasdaq Stock Market. As empresas que compõem o NASDAQ-100 são caracterizadas por altas capitalizações de mercado.
É importante observar que existem empresas de vários setores no índice, exceto para o setor financeiro. Apple, Amazon, Adobe, Marriott e Intel são exemplos de empresas no índice.
O que é o modelo Black-Scholes?
O Modelo Black-Scholes é um modelo matemático de precificação de opções no mercado de ações. Os vários fatores levados em consideração no modelo são o preço de exercício. Preço de exercício O preço de exercício é o preço pelo qual o titular da opção pode exercer a opção de comprar ou vender um valor mobiliário subjacente, dependendo se detém uma opção de compra ou de venda . Uma opção é um contrato com o direito de exercer o contrato a um preço específico, conhecido como preço de exercício. , o preço do ativo subjacente, o desvio padrão do retorno do ativo e o tempo até a data de vencimento. Por ser um modelo matemático, ele vem com algumas suposições, como:
- A opção fornecerá um retorno sem risco.
- A opção só pode ser exercida na data de vencimento.
- A volatilidade do ativo subjacente permanecerá constante ao longo da vida do ativo.
O CBOE VXN é apresentado em pontos percentuais e seu valor está continuamente marcando durante o horário de negociação.
Interpretando o VXN
Para investidores já acostumados com índices de opções, o CBOE'S VXN segue o mesmo conceito do mais conhecido VIX. Até a interpretação dos dois índices é a mesma.
Valores altos indicam um alto grau de medo e valores baixos indicam falta de medo. Em outras palavras, quanto mais alto o índice, maior a volatilidade esperada e geralmente é um sinal de compra. Um valor VXN em queda significa menor volatilidade e significa um mercado complacente. No entanto, muitos críticos dizem que a utilidade do índice é superestimada.
O VXN é usado como um indicador contrário para ajudar a informar as decisões de negociação do investidor para ações de tecnologia, já que o NASDAQ é composto por muitos gigantes da tecnologia. Também é porque o NASDAQ-100 não inclui empresas do setor financeiro.
Para uma melhor perspectiva, as leituras extremamente baixas no VXN estão geralmente abaixo de 15 pontos. Por outro lado, valores extremamente altos estão acima de 35 e revelam um alto nível de incerteza. Os níveis elevados são normalmente uma boa altura para comprar e os níveis baixos são normalmente uma boa altura para vender.
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