O valor de ruptura é o valor de uma empresa se seus componentes fossem vendidos ou desmembrados e operados de forma independente. O valor de desdobramento é obtido tomando o total do ativo de cada componente e deduzindo o total do passivo. Se o valor atual da separação exceder o valor atual de mercado da empresa, valerá a pena vender os componentes da empresa para aumentar o valor do acionista.
O produto líquido da venda dos componentes é então distribuído aos acionistas como dividendos Dividendo Um dividendo é uma parcela dos lucros e lucros retidos que uma empresa paga aos seus acionistas. Quando uma empresa gera lucro e acumula lucros retidos, esses lucros podem ser reinvestidos no negócio ou pagos aos acionistas como dividendo. . Uma alternativa à alienação dos componentes é a cisão dos componentes e a alocação das ações das empresas cindidas aos acionistas da controladora.
Resumo
- O valor de desmembramento é o valor de mercado de uma empresa se seus componentes fossem vendidos e o negócio principal operasse de forma independente.
- Os investidores usam o valor de liquidação para avaliar a força financeira de uma empresa e determinar o melhor ponto de entrada para o investimento.
- O valor de desmembramento é obtido calculando o total de ativos de cada unidade de negócios menos seus passivos.
Causas da dissolução da empresa
A seguir estão algumas das situações que podem causar o colapso de uma empresa:
1. Má gestão
Uma das causas comuns de dissolução de uma empresa é a má gestão. Quando uma subsidiária da empresa é derrubada pela administração e todos os esforços para reanimá-la são infrutíferos, o conselho de administração Conselho de administração Um conselho de administração é essencialmente um painel de pessoas eleitas para representar os acionistas. Toda empresa pública é legalmente obrigada a instalar um conselho de administração; organizações sem fins lucrativos e muitas empresas privadas - embora não sejam obrigadas a fazê-lo - também estabelecem um conselho de administração. pode decidir separá-la e vender seus ativos por dinheiro.
Uma alternativa é a cisão da subsidiária para outra empresa. Em troca, a empresa-mãe receberá uma remuneração em dinheiro ou ações da empresa adquirente. O adquirente pode decidir dar aos acionistas da empresa-alvo uma única ação em troca de uma ou mais ações da empresa.
2. Problemas de liquidez
O outro evento que pode fazer com que uma empresa venda uma de suas subsidiárias são os problemas de liquidez não resolvidos. Quando uma subsidiária fica sem fundos para financiar suas operações, a empresa-mãe tem a responsabilidade de salvar a empresa até que ela se recupere. No entanto, pode afetar as operações da controladora e de outras subsidiárias.
A controladora redirecionará seus recursos de caixa para o componente de luta, em vez de investir o dinheiro em atividades geradoras de receita. Se a subsidiária Subsidiária Uma subsidiária (sub) é uma entidade empresarial ou corporação que é totalmente detida ou parcialmente controlada por outra empresa, denominada como controladora ou controladora. A propriedade é determinada pela porcentagem de ações detidas pela controladora, e essa participação deve ser de pelo menos 51%. não consegue se recuperar, a controladora pode vender toda a subsidiária para outro negócio. Pode usar o produto da venda para restaurar as operações da empresa principal e de outras subsidiárias.
3. Uma divisão está desacelerando o crescimento da empresa
Uma empresa que está passando por um rápido crescimento pode decidir vender uma das divisões que está crescendo em um ritmo mais lento do que o resto do negócio. Embora lucrativa, a divisão desacelerará o crescimento da empresa e de suas outras divisões, tornando-a menos competitiva em um setor em que outros concorrentes estão experimentando um crescimento mais rápido do que a empresa. A venda da divisão proporcionará fundos adicionais para financiar o rápido crescimento, bem como permitirá que a empresa experimente um crescimento mais intenso do que seus concorrentes.
Como o valor de ruptura é usado
Os investidores podem usar o valor de liquidação de uma empresa de duas maneiras principais:
1. Avalie a força financeira de uma empresa
Os investidores podem calcular o valor de liquidação de uma empresa para decidir se mantêm ou não sua participação acionária. Se as ações da empresa estão sendo negociadas com desconto em relação ao valor de desmembramento, isso significa que a ação está subvalorizada e oferece uma chance de valorização no longo prazo.
Portanto, eles devem continuar segurando suas ações, a menos que haja outros fatores que proporcionem uma visão negativa do futuro da empresa. Se o desempenho da empresa for insatisfatório, os acionistas podem exigir que as subsidiárias sejam vendidas ou cindidas. O produto pode ser dividido entre os acionistas em dinheiro ou ações da empresa adquirente.
2. Determine o ponto de entrada potencial para um comprador em potencial
Antes de comprar ações em uma empresa de alto crescimento percebido, os investidores em potencial podem calcular o valor de ruptura da empresa para determinar o melhor ponto de entrada. Os investidores precisarão de acesso aos dados mais recentes para as receitas, ganhos e fluxos de caixa de cada unidade operacional. Eles podem então usar o método de avaliações relativas ou o método de fluxo de caixa descontado para obter o valor de liquidação da empresa.
Como calcular o valor de dissolução de uma empresa
Os investidores podem usar os seguintes métodos de avaliação para calcular o valor de cada segmento:
1. Avaliações relativas
O método de avaliação relativa compara o valor do segmento com pares comparáveis ou concorrentes no setor. O método usa índices, médias e múltiplos para determinar como os segmentos de negócios estão se saindo em relação às suas entidades comparáveis.
A relação preço / lucro Price Earnings Ratio A relação preço / lucro (P / L Ratio) é a relação entre o preço das ações de uma empresa e o lucro por ação. Dá aos investidores uma noção melhor do valor de uma empresa. O P / L mostra as expectativas do mercado e é o preço que você deve pagar por unidade de lucro atual (ou futuro) é o múltiplo de avaliação mais comumente usado ao calcular o valor de liquidação de uma empresa. Se um segmento com um P / L baixo está sendo negociado a um preço por dólar de lucro por ação inferior, ele é considerado subvalorizado.
2. Modelo de fluxo de caixa descontado (DCF)
O fluxo de caixa descontado (DCF) Fórmula DCF do fluxo de caixa descontado A fórmula do fluxo de caixa descontado DCF é a soma do fluxo de caixa em cada período dividido por um mais a taxa de desconto elevada à potência do período #. Este artigo divide a fórmula DCF em termos simples com exemplos e um vídeo do cálculo. A fórmula é usada para determinar o valor de um método de avaliação de negócios que usa fluxos de caixa futuros esperados para determinar o valor de um investimento. Os fluxos de caixa futuros são descontados para obter o valor presente da oportunidade de investimento. Se o valor obtido pelo modelo DCF for superior ao custo do investimento, pode apontar para um investimento com perspectivas futuras positivas.
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