Uma conta discricionária é uma conta de investimento que permite a um corretor autorizado negociar títulos em nome de um cliente sem obter a aprovação do cliente para cada negociação.
Para que uma conta discricionária seja ativa, o cliente assinará um acordo de divulgação discricionária com o corretor designado para documentar o consentimento do cliente para permitir que o corretor negocie em seu nome.
As contas discricionárias também são conhecidas como contas gerenciadas. Muitas corretoras exigirão que os clientes mantenham um saldo mínimo de conta (por exemplo, $ 100.000 +) para serem elegíveis e pagar uma porcentagem dos ativos sob gestão (AUM) Ativos sob gestão (AUM) Ativos sob gestão (AUM) é o valor total de mercado dos valores mobiliários que uma instituição financeira possui ou administra em nome de seus clientes. para o serviço.
Compreendendo contas discricionárias
Contas discricionárias são contas de investimento que os indivíduos podem abrir para permitir que um corretor negocie em seu nome. Os detalhes do acordo são descritos na divulgação discricionária e especificarão os parâmetros em torno da negociação na conta.
Um cliente pode querer apenas ações acima de um certo limite de capitalização de mercado. Existem outros casos únicos em que um investidor pode ter grande consideração por questões ambientais, sociais e de governança (ESG). ESG (Ambiental, Social e Governança) Ambiental, Social e de Governança (ESG) são os critérios que, juntos, estabelecem a estrutura para avaliar o impacto da sustentabilidade e considerações, e pode querer evitar investir em empresas com impactos ambientais fracos, como algumas empresas de energia e mineração.
Um cliente também pode querer uma alocação de ativos específica; dependendo de seu apetite pelo risco, eles podem querer que uma determinada quantia permaneça investida em títulos de renda fixa mais seguros e outra parte alocada em títulos de renda variável de maior risco.
Os termos de investimento são flexíveis e mudarão com o tempo. À medida que os clientes se aproximam da idade de aposentadoria, eles podem querer uma alocação maior para títulos mais seguros. A situação única do cliente também pode mudar com o tempo, o que exige que a corretora monitore e atualize o acordo de divulgação discricionária.
O cliente deve ser direto ao definir as restrições e instruções dentro da conta discricionária, e a corretora será minuciosa ao determinar exatamente o que o cliente deseja de seu serviço.
Robo-Advisors
Nos últimos anos, uma nova tendência surgiu na forma de robo-consultores. Enquanto as contas discricionárias tradicionais são gerenciadas por negociantes e corretores humanos, os robo-consultores são serviços automatizados de gerenciamento de investimentos que são realizados por algoritmos e usam pouca intervenção humana e orientação.
Os clientes podem fornecer suas instruções e restrições a robo-orientadores que seguem um índice passivo ou outras estratégias quantitativas. Os robo-assessores também são capazes de cumprir as restrições, como levar em consideração as considerações ESG ou um mix específico de alocação de ativos.
O benefício para a corretora de usar robo-consultores é que eles gastam menos com despesas operacionais para o capital humano necessário para operar as contas discricionárias, o que, portanto, leva a taxas mais baixas cobradas aos clientes.
Além disso, o cliente geralmente não precisa atingir um saldo mínimo de conta, ao contrário das contas discricionárias tradicionais.
Vantagens de contas discricionárias
1. Investimento profissional
Os investidores sem muito conhecimento prévio sobre investimentos ou sobre os mercados financeiros podem obter percepções de investimento profissionais que são personalizadas para seu perfil de risco-retorno e seus desejos e crenças pessoais.
Ao contrário de outras alternativas de investimento de varejo que oferecem fundos mútuos generalizados ou fundos negociados em bolsa (ETFs) Vanguard Exchange-Traded Funds (ETFs) Os Vanguard Exchange-Traded Funds (ETFs) são uma coleção de títulos negociados com base em índices administrados e emitidos pelo Vanguard Group. Eles dão aos investidores a chance, contas discricionárias são mais personalizadas.
2. Conveniência
Se um cliente confiar em seu corretor o suficiente para abrir uma conta discricionária, ele ficará tranquilo sabendo que o corretor executará negociações que beneficiarão o cliente.
3. Eficiência de execução
O corretor será capaz de executar negociações com mais eficiência. Eles serão capazes de obter custos de negociação mais baixos e implementar ideias de negociação de forma mais eficaz quando não precisarem do consentimento do cliente antes de cada negociação.
Por exemplo, se um corretor descobre uma negociação que é benéfica para todos os clientes, ele pode executar uma grande negociação em bloco na qual os clientes obterão um acordo favorável sobre os custos de negociação agregados. É um exemplo de economias de escala Economias de Escala Economias de Escala referem-se à vantagem de custo experimentada por uma empresa ao aumentar seu nível de produção. A vantagem surge devido à relação inversa entre o custo fixo por unidade e a quantidade produzida. Quanto maior a quantidade de produção produzida, menor o custo fixo por unidade. Tipos, exemplos, guia em operações para grandes corretoras.
Desvantagens das contas discricionárias
1. Taxas
Em geral, uma conta discricionária cobrará taxas mais altas do que uma conta não discricionária, pois requer os serviços de um gerente para gerenciar constantemente a carteira, monitorar o risco e executar negociações.
2. Riscos fiduciários
Gerentes de contas discricionários seguem um padrão ético de que agirão no melhor interesse de seus clientes. No entanto, pode haver um conflito de interesses substancial às vezes e existe o risco de o gerente não estar agindo no melhor interesse do cliente o tempo todo.
3. Baixo desempenho
Como a maioria das estratégias de investimento ativas, está bem documentado que, após as taxas, as contas discricionárias acabam tendo um desempenho inferior às estratégias de investimento passivo. Eles apresentam desempenho inferior no índice de mercado amplo. É difícil para essas estratégias gerar alfa de forma consistente, especialmente quando estão cobrando taxas relativamente altas.
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