Lucro por ação proforma (EPS) é o cálculo do EPS pressupondo uma fusão e aquisição Fusões Aquisições Processo de Fusão e Aquisição Este guia o conduz por todas as etapas do processo de Fusão e Aquisição. Saiba como fusões, aquisições e negócios são concluídos. Neste guia, descreveremos o processo de aquisição do início ao fim, os vários tipos de adquirentes (compras estratégicas vs. financeiras), a importância das sinergias e os custos de transação (M&A) ocorrem e todas as métricas financeiras, bem como o número de ações em circulação, são atualizados para refletir a transação. “Pro forma” em latim significa “por causa da forma”. Neste caso, refere-se ao cálculo do lucro por ação do EPS (EPS) O EPS é um índice financeiro,que divide o lucro líquido disponível aos acionistas ordinários pela média das ações em circulação durante um determinado período de tempo. A fórmula EPS indica a capacidade de uma empresa de produzir lucros líquidos para acionistas ordinários. “Por uma questão de forma” no caso de aquisição.
O EPS básico é calculado pela divisão do lucro líquido de uma empresa. Lucro líquido O lucro líquido é um item de linha chave, não apenas na demonstração de resultados, mas em todas as três demonstrações financeiras principais. Embora seja obtido por meio da demonstração do resultado, o lucro líquido também é usado no balanço patrimonial e na demonstração do fluxo de caixa. por suas ações ponderadas em circulação. O EPS pro forma, por outro lado, adiciona o lucro líquido da empresa-alvo e quaisquer sinergias adicionais Sinergias de M&A As sinergias de M&A ocorrem quando o valor de uma empresa resultante da fusão é maior do que a soma das duas empresas individuais. Dez maneiras de estimar as sinergias operacionais em negócios de M&A são: 1) analisar o quadro de funcionários, 2) procurar maneiras de consolidar fornecedores, 3) avaliar qualquer economia na sede ou aluguel 4) estimar o valor economizado por compartilhamento ou ajustes incrementais no numeradorao adicionar novas ações Estoque O que é um estoque? Um indivíduo que possui ações em uma empresa é chamado de acionista e é elegível para reivindicar parte dos ativos e lucros residuais da empresa (caso a empresa seja dissolvida). Os termos "ações", "ações" e "patrimônio líquido" são usados alternadamente. emitido em função da aquisição ao denominador.
(Fonte: Google Finance, Tesla)
Fórmula de lucro por ação proforma EPS:
Aqui está a fórmula para o lucro pró-forma por ação:
Pro forma EPS = (Lucro líquido do adquirente + Lucro líquido da meta +/- “Ajustes incrementais”) / (Ações da adquirente em circulação + Novas ações emitidas)
O que significa lucro proforma por ação em fusões e aquisições
Proforma EPS é usado pela empresa adquirente para determinar o resultado financeiro que terá ao adquirir o objetivo Aquisição de ações Em uma aquisição de ações, o (s) acionista (s) individual (is) vendem (em) sua participação na empresa a um comprador. Com a venda de ações, o comprador assume a propriedade dos ativos e passivos - incluindo passivos potenciais de ações anteriores da empresa. O comprador está meramente se colocando no lugar do proprietário anterior ou se fundindo com o alvo. Isso também permite que o adquirente determine se esta transação será acretiva ou dilutiva. Diluição de Acreção A Análise de Diluição de Acreção é um teste simples usado para determinar se uma fusão ou aquisição proposta aumentará ou diminuirá o EPS pós-transação e causará um efeito positivo em seu EPS.Observe que simplesmente analisar uma aquisição ou fusão com base no LPA não é recomendável, pois há situações em que o LPA pode aumentar, mas o valor da empresa incorporada é menor que a soma do adquirente e do alvo.
O que são os “ajustes incrementais”?
Estes são itens de valor adicional que são criados quando as duas empresas se combinam, o que afeta o lucro pró-forma por ação:
- Despesas de juros incrementais após impostos que vêm de novos financiamentos de dívidas.
- Sinergias após impostos (ganhos em ativos).
- Despesa de depreciação e amortização após impostos (de write-ups).
- Custo de oportunidade perdida de saldos de caixa se usado para financiar a aquisição.
- Despesas de juros “economizadas” após os impostos com a liquidação da dívida da meta.
- Pagamento de dividendos de ações preferenciais “economizados” da liquidação ou conversão das ações preferenciais da target.
Por exemplo, uma empresa de manufatura se funde com uma empresa de transporte. Devido a essa fusão, a empresa de manufatura pode economizar em seus custos de distribuição originais, que foram inicialmente pagos a um terceiro. Como agora eles podem usar os ativos do transporte, eles obtêm economias de US $ 50 milhões após os impostos. O ajuste incremental aqui é uma sinergia após os impostos que surge dessas economias de $ 50 milhões, que não existiam originalmente quando as empresas eram separadas.
Exemplo de cálculo de lucro por ação pró-forma
Aqui está um exemplo simples de como calcular o lucro proforma por ação (EPS) em uma transação de Fusão e Aquisições. Saiba como fusões, aquisições e negócios são concluídos. Neste guia, descreveremos o processo de aquisição do início ao fim, os vários tipos de adquirentes (compras estratégicas vs. financeiras), a importância das sinergias e os custos de transação.
Aqui está uma análise do que está acontecendo na tabela acima:
- O adquirente tem lucro total de $ 5.000 e ações em circulação de 2.500, o que resulta em lucro por ação (EPS) de $ 2,00.
- A empresa-alvo sendo adquirida tem um lucro total de $ 2.000 (o número de ações em circulação é irrelevante, uma vez que está sendo adquirida).
- Na coluna “Ajustar”, o adquirente está emitindo 675 novas ações e entregando-as ao target para concluir a aquisição.
- Não há ajustes nos ganhos de nenhuma das empresas como resultado da transação (isso é para mantê-lo simples, mas na realidade pode haver).
- A coluna Proforma pega a soma de todos os ganhos e divide pela soma de todas as ações em circulação para obter o EPS proforma de $ 2,20.
- Acréscimo (se positivo) e Diluição (se negativo) é a variação percentual no EPS após a transação, em comparação com o que o adquirente tinha antes da transação.
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