O que é o Iron Condor?

O condor de ferro é uma estratégia de negociação para opções que usa dois spreads, ambos verticais. Um é uma opção de compra (opção de compra) e o outro é uma opção de venda (opção de venda). O condor de ferro recebe esse nome devido ao formato do gráfico de lucros e perdas que cria.

Iron Condor

Um condor de ferro aparece verticalmente, composto, novamente, por quatro negociações - opções de compra e venda: opções de compra e venda Uma opção é uma forma de contrato derivativo que dá ao seu titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo por um determinada data (data de vencimento) a um preço especificado (preço de exercício). Existem dois tipos de opções: chamadas e vendas. As opções dos EUA podem ser exercidas a qualquer momento - todas com a mesma data de vencimento. É por isso que a representação gráfica é vertical. A forma que o gráfico de lucros / perdas faz simula algo como um grande pássaro, que é como o condor de ferro foi chamado. (Um condor é, claro, um grande pássaro predador).

Resumo:

  • Um condor de ferro usa dois spreads (um spread de call com duas posições e um spread de put com duas posições); o objetivo com um condor longo é manter a faixa de negociação (do título subjacente da opção) muito estreita; o objetivo com uma estratégia de short condor é alta volatilidade suficiente para colocar uma das opções vendidas no dinheiro.
  • O condor de ferro é formado a partir das posições curtas (internas) - que formam o corpo e das posições longas (externas) que formam as asas; a parte de ferro do nome vem do fato de que as opções de compra e venda são usadas.
  • O lucro máximo com um condor comprado é adquirido se todas as opções expirarem e as posições permanecerem fora do dinheiro; o lucro máximo short condor é alcançado quando a opção short put ou short call está no dinheiro.

Condores longos e curtos

Existem duas posições que um trader pode assumir ao usar a estratégia do condor de ferro. Em ambos os casos, a estratégia usa uma compra e venda equilibrada das opções de compra e de venda envolvidas. Um trader basicamente cobre ambos os lados do ativo subjacente da opção com opções de compra e venda longas e curtas. Ele cobre todas as posições comprando e vendendo o mesmo número de opções de compra e venda fora do dinheiro, cada uma em relação à outra.

Estratégia Long Condor

A estratégia long condor é usada quando um negociante espera baixa volatilidade no ativo subjacente.

No lado da opção de compra, o negociador emprega um spread de compra de baixa - vendendo a descoberto uma opção de compra com um preço de exercício mais baixo e comprando uma opção de compra com um preço de exercício mais alto. No lado da opção de venda, o trader usa um spread de venda de alta - comprando uma opção de venda com um preço de exercício mais baixo e vendendo uma opção de venda com um preço de exercício mais alto. Os preços de exercício da opção de compra estão out of the money acima do preço do título subjacente, enquanto os preços de exercício da opção de venda estão out of the money abaixo do preço do título subjacente.

Estratégia Curta Condor

A estratégia short condor é usada quando um trader espera alta volatilidade no ativo subjacente.

Um condor curto é o oposto do condor longo. O trader usa um spread de compra e um spread de venda de baixa - vendendo uma opção de compra com um preço de exercício mais alto e comprando uma opção de compra com um preço de exercício mais baixo - e vendendo uma opção de venda com um preço de exercício mais baixo, enquanto compra uma opção de venda com um preço de exercício mais preço de exercício. Novamente, como acontece com o condor longo, os preços de exercício da opção de compra estão fora do dinheiro acima do preço do título-objeto, enquanto as opções de venda estão fora do dinheiro abaixo do preço do título-objeto.

Independentemente de a estratégia do condor ser longa ou curta, todas as opções devem ter a mesma data de validade.

A Formação do Condor

Como mencionado acima, um condor de ferro recebe esse nome devido à forma que o gráfico de lucros / perdas cria. Para manter a analogia com um pássaro predador grande, os comerciantes relacionam coletivamente as opções internas como o corpo do pássaro. As opções externas, então, são conhecidas como asas. A imagem abaixo oferece uma representação básica de como seria um condor de ferro:

Ferro Condor - GráficoFonte

Assim, a coleção de posições internas e externas forma a forma do condor. A palavra “iron” entra em jogo porque a estratégia usa tanto calls quanto puts. Uma posição de condor simples seria composta de todas as opções ou opções de venda.

Lucros e perdas com o Iron Condor

Um comerciante está buscando uma faixa estreita de negociação (flutuação de preço) com um condor de ferro longo. Em um cenário perfeito, se todas as opções estiverem out-of-the-money (OTM) quando a data de vencimento chegar, as opções fecham sem valor e o negociante é capaz de manter o que resta da rede de prêmios recebidos ao colocar no quatro posições de opções, após dedução de todas as comissões. Tal situação não acontecerá com cada comércio; a maioria dos condores de ferro termina com pelo menos uma das opções sendo no dinheiro ou dentro do dinheiro.

A perda potencial máxima com um condor de ferro longo ocorre quando, no vencimento, o preço do título-objeto está acima do preço de exercício da opção de compra longa ou abaixo do preço de exercício da opção de venda longa.

Freqüentemente, é melhor para um trader fechar uma posição cedo e perder parte do potencial de lucro. É especificamente verdadeiro quando o título subjacente é volátil e a janela de negociação oscila significativamente. O gerenciamento de riscos é a chave dessa estratégia; portanto, é melhor usado por comerciantes experientes.

O lucro máximo usando a estratégia short iron condor é obtido quando o preço do título-objeto cai abaixo do preço de exercício da opção de venda vendida ou é superior ao preço de exercício da opção de compra vendida. A perda potencial máxima é simplesmente o débito incorrido ao colocar as quatro posições de opção.

Mais recursos

Finance oferece o Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification Junte-se a mais de 350.600 alunos que trabalham para empresas como Amazon, JP Morgan e programa de certificação Ferrari para aqueles que procuram levar suas carreiras para o próximo nível. Para continuar aprendendo e progredindo em sua carreira, os seguintes recursos serão úteis:

  • Volatilidade implícita Volatilidade implícita (IV) A volatilidade implícita - ou simplesmente IV - usa o preço de uma opção para calcular o que o mercado está dizendo sobre a volatilidade futura da opção
  • Estudo de caso de opções - Long Call Estudo de caso de opções - Long Call Este estudo de caso de opções demonstra as interações complexas de opções. Ambas as opções de venda e compra têm pagamentos diferentes. Para estudar a natureza complexa e as interações entre as opções e o ativo subjacente, apresentamos um estudo de caso de opções.
  • Risco e retorno Risco e retorno No investimento, o risco e o retorno estão altamente correlacionados. O aumento do potencial de retorno do investimento geralmente anda de mãos dadas com o aumento do risco. Diferentes tipos de riscos incluem risco específico do projeto, risco específico do setor, risco competitivo, risco internacional e risco de mercado.
  • Mecanismos de negociação Mecanismos de negociação Os mecanismos de negociação referem-se aos diferentes métodos pelos quais os ativos são negociados. Os dois tipos principais de mecanismos de negociação são mecanismos de negociação orientados por cotações e por ordem

Recomendado

O Crackstreams foi encerrado?
2022
O centro de comando do MC é seguro?
2022
Taliesin está deixando um papel crítico?
2022