Um fundo de hedge, um veículo de investimento alternativo, é uma parceria em que os investidores (investidores credenciados ou institucionais) reúnem dinheiro e um administrador de fundos distribui o dinheiro em uma variedade de ativos usando técnicas sofisticadas de investimento. Os fundos de hedge, ao contrário de outros fundos, podem usar alavancagem, assumir posições curtas e manter posições longas / curtas em derivativos. Os fundos de hedge são menos estritamente regulamentados pela Comissão de Valores Mobiliários (SEC) Comissão de Valores Mobiliários (SEC) A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, ou SEC, é uma agência independente do governo federal dos EUA responsável pela implementação das leis de títulos federais e propondo regras de valores mobiliários. Também é responsável por manter a indústria de valores mobiliários e as bolsas de valores e opções em oposição a outros fundos.
Resumo rápido:
- Um fundo de hedge, um veículo de investimento alternativo, é um fundo que reúne o dinheiro dos investidores e utiliza estratégias de investimento sofisticadas para gerar retornos.
- Os fundos de hedge são acessíveis apenas a investidores credenciados e / ou institucionais.
- As quatro classificações principais de estratégias de fundos de hedge são orientadas a eventos, valor relativo, macro e hedge de patrimônio.
Definição de investidores credenciados e institucionais
Os fundos de hedge são acessíveis apenas a investidores credenciados e / ou institucionais.
Um investidor credenciado Investidor credenciado Um investidor credenciado refere-se a um investidor individual ou institucional que atendeu a certos requisitos estabelecidos pela US Securities and Exchange Commission (SEC). Os investidores credenciados podem comprar títulos que não estão disponíveis para outros investidores e que não foram registrados em nenhuma autoridade reguladora. é uma pessoa física ou jurídica autorizada a investir em valores mobiliários que podem não estar registrados junto às autoridades financeiras. Nos Estados Unidos, é necessário ter um patrimônio líquido de pelo menos $ 1.000.000 (excluindo o valor da residência principal) ou uma renda anual de pelo menos $ 200.000 nos últimos dois anos. A Regra 501 do Regulamento D da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos dá mais detalhes na definição de "investidores credenciados".
Um investidor institucional é um indivíduo ou empresa não bancário que negocia títulos em nome de seus membros em grandes quantias em dólares ou quantidades. Os investidores institucionais incluem fundos de pensão, empresas de fundos mútuos, seguradoras, bancos comerciais, fundos mútuos. Fundos mútuos Um fundo mútuo é um pool de dinheiro coletado de muitos investidores com a finalidade de investir em ações, títulos ou outros títulos. Os fundos mútuos são propriedade de um grupo de investidores e geridos por profissionais. Aprenda sobre os vários tipos de fundo, como funcionam e as vantagens e desvantagens de investir neles ou fundos de hedge. Devido ao grande número de investidores institucionais, eles desempenham um papel importante no mercado de valores mobiliários.
Estratégias de fundos de hedge comuns
Hedge Fund Research, Inc. identifica quatro classificações principais de estratégias de fundos de hedge. Cada estratégia envolve diferentes perfis de risco e recompensa:
1. Estratégias baseadas em eventos
Estratégias que buscam ganhar com mudanças de preços ineficientes devido a eventos corporativos específicos, reestruturações corporativas, fusões e aquisições, vendas de ativos, cisões, falências e outros eventos.
2. Estratégias de valor relativo (arbitragem)
Estratégias que buscam obter ganhos com as discrepâncias de preços entre títulos relacionados, cuja discrepância de preços deverá ser resolvida com o tempo.
3. Estratégias macro
Estratégias que buscam lucrar com eventos e tendências econômicas globais, como mudanças nas taxas de juros, mudanças cambiais, mudanças políticas e outros, adquirindo participações com exposição positiva ou negativa a tais macroeventos. Estratégias macro giram em torno da previsão e projeção de eventos macro.
4. Estratégias de hedge de patrimônio
Estratégias que visam lucrar com posições compradas e / ou vendidas em ações e derivativos.
Estrutura de Comissão de Hedge Fund
Uma estrutura de taxas de fundos de hedge comum é chamada de “2 e 20 2 e 20 (Taxas de fundos de hedge) O 2 e 20 é uma estrutura de compensação de fundos de hedge que consiste em uma taxa de administração e uma taxa de desempenho. 2% representa a taxa de administração que incide sobre o total dos ativos sob gestão. Sobre os lucros gerados pelo hedge fund é cobrada uma taxa de desempenho de 20% ”. Isso significa que o gestor do fundo cobrará uma taxa de administração de 2% aplicada aos ativos sob gestão e uma taxa de incentivo de 20% sobre os retornos superiores a uma taxa mínima especificada. As taxas de incentivo são cobradas apenas quando o portfólio gera um retorno maior do que a taxa mínima. As taxas de obstáculos podem ser "rígidas" ou "suaves":
1. Difícil
Uma taxa de barreira difícil significa que as taxas de incentivo são cobradas apenas sobre os retornos acima do benchmark. Por exemplo, se um fundo de hedge retornasse 25% com uma taxa mínima de 10%, as taxas de incentivo seriam cobradas sobre o retorno excedente de 15%.
2. Macio
Uma taxa de barreira suave significa que as taxas de incentivo são cobradas sobre todo o retorno do portfólio, desde que o retorno seja maior do que a taxa de barreira. Por exemplo, se um fundo de hedge retornasse 25% com uma soft hurdle rate de 10%, as taxas de incentivo seriam cobradas sobre o retorno total do portfólio de 25%.
Exemplo de estrutura de taxas de fundos de hedge
O ABC Fund é um fundo de hedge com $ 100 milhões de ativos sob gestão. O fundo segue uma estrutura de taxas de “2 e 20” com hard hurdle rate de 15%. As taxas de incentivos são calculadas sobre os ganhos brutos e não sobre os ganhos líquidos de taxas de administração. O desempenho do fundo de hedge é fornecido abaixo. Calcule as taxas totais pagas aos gestores do fundo.
Como a carteira gerou um retorno de 100%, que está acima da hard hurdle rate de 15%, os gestores do fundo têm direito a uma taxa de incentivo.
- Primeiro, calculamos as taxas de administração como $ 1.000.000 x 2% = $ 20.000.
- Em seguida, calculamos o retorno em dólar acima da taxa de barreira difícil como [$ 2.000.000 - $ 1.000.000 x (1 + 20%)] = $ 800.000. Este é o valor em dólares contra o qual as taxas de incentivo serão cobradas.
- Por último, calculamos as taxas de incentivo como $ 800.000 x 20% = $ 160.000.
As taxas totais pagas aos administradores do fundo são $ 20.000 + $ 160.000 = $ 180.000 .
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- Investimento alternativo Investimento alternativo Um investimento alternativo é um investimento em ativos diferentes de dinheiro, ações e títulos. Os investimentos alternativos podem ser investimentos em ativos tangíveis, como metais preciosos ou vinho. Além disso, podem ser investimentos em ativos financeiros, como patrimônio privado, títulos em dificuldades financeiras e fundos de hedge.
- Hurdle Rate Hurdle Rate Definition Uma taxa mínima, também conhecida como taxa mínima de retorno aceitável (MARR), é a taxa mínima exigida de retorno ou taxa-alvo que os investidores esperam receber de um investimento. A taxa é determinada avaliando o custo de capital, riscos envolvidos, oportunidades atuais de expansão de negócios, taxas de retorno para investimentos semelhantes e outros fatores
- Fundos de índice Fundos de índice Os fundos de índice são fundos mútuos ou fundos negociados em bolsa (ETFs) que são projetados para acompanhar o desempenho de um índice de mercado. Os fundos de índice atualmente disponíveis rastreiam diferentes índices de mercado, incluindo o S&P 500, Russell 2000 e FTSE 100.
- Guia de salários de fundos de hedge Guia de salários de fundos de hedge Este guia de salários de fundos de hedge cobre vários empregos no setor de fundos de hedge e seus salários médios correspondentes para 2018. Uma empresa de fundos de hedge está envolvida na gestão de fundos de investimento criados para indivíduos credenciados e investidores institucionais para maximizar retorna.
