O aperto quantitativo, também conhecido como normalização do balanço patrimonial, é um tipo de política monetária seguida pelos bancos centrais. Significa simplesmente que um banco central reduz o ritmo de reinvestimento dos rendimentos de títulos do governo em vencimento e é exatamente o oposto, pois a postura monetária de flexibilização quantitativa Flexibilização quantitativa Flexibilização quantitativa (QE) é uma política monetária de impressão de dinheiro, implementada por o Banco Central para dinamizar a economia. O Banco Central cria. O aperto quantitativo também significa que o banco central pode aumentar as taxas de juros como uma ferramenta para conter a oferta de moeda na economia.
Além disso, o banco central pode elaborar um cronograma para determinar como o processo de reinvestimento é desacelerado e deve ser seguido até que seu balanço seja normalizado. Esse estado de normalização é determinado pelo próprio banco central. O objetivo não é desembolsar todo o dinheiro emprestado ao governo no passado, especialmente porque à medida que os fluxos de moeda aumentam em qualquer economia, o tamanho dos ativos do banco central também aumenta.
Resumo
- O aperto quantitativo, também conhecido como normalização do balanço patrimonial, é um tipo de política monetária seguida pelos bancos centrais.
- É exatamente o oposto da postura de flexibilização quantitativa, que é um tipo de expansão monetária seguida após a crise financeira global de 2008.
O que é atenuação quantitativa?
Uma das maneiras de um banco central injetar dinheiro em uma economia é comprando títulos do governo. Quando os títulos vencem, o banco central usa o valor do principal e os juros para comprar novos títulos do governo. Permite que os bancos centrais mantenham um balanço estável e exerce pouco ou nenhum impacto no mercado. Esse tipo de expansão monetária é conhecido como afrouxamento quantitativo e foi tentado pela primeira vez pelos principais bancos centrais do mundo entre 2009-2017.
Após a grande recessão desencadeada pela Crise Financeira Global de 2008, a Reserva Federal, o Banco Central Europeu (BCE) Banco Central Europeu O Banco Central Europeu (BCE) é uma das sete instituições da UE e o banco central de todo Eurozone. É um dos bancos centrais mais importantes do mundo, supervisionando mais de 120 bancos centrais e comerciais nos Estados membros. e o Banco da Inglaterra seguiram uma era de flexibilização quantitativa. Isso foi feito reduzindo as taxas de juros e comprando títulos do governo para estimular o crescimento econômico.
Quando o aperto quantitativo é necessário?
De 2017 em diante, o Federal Reserve Federal Reserve (The Fed) O Federal Reserve é o banco central dos Estados Unidos e é a autoridade financeira por trás da maior economia de mercado livre do mundo. , o BCE e o Banco do Japão decidiram reverter sua orientação de política monetária de flexibilização quantitativa. Eles pararam de cortar as taxas de juros e reduziram a taxa de reinvestimento dos rendimentos de títulos do governo em vencimento. Para o Federal Reserve, um cronograma de 15 meses foi estabelecido para atingir um balanço patrimonial normalizado.
Foi feito principalmente para combater o aumento da inflação. Como as compras líquidas de ativos dos bancos centrais foram positivas, os preços desses ativos foram subindo. Um banco central pode controlar a inflação drenando dinheiro do sistema financeiro. À medida que reduz as compras de títulos, outros credores precisarão preencher o vácuo criado na demanda por títulos soberanos.
Caso os novos compradores não se concretizem, as taxas de juros precisarão aumentar para tornar o crédito mais atraente para os credores. Ele desincentiva o empréstimo ao aumentar o custo do empréstimo, essencialmente reduzindo a oferta de moeda.
Riscos associados ao aperto quantitativo
O aumento dos preços das ações e títulos beneficia os investidores, e a venda desses ativos pode criar um sentimento de baixa para o investidor e impactar negativamente o crescimento econômico. Com o aperto quantitativo nunca antes seguido, sempre havia o risco de um crash no mercado de títulos, no mercado de ações e até na economia.
1. À medida que aumenta a pressão para que os rendimentos dos títulos aumentem, há um alto risco de uma redução drástica dos preços dos títulos, o que deve ser evitado.
2. As ações são particularmente sensíveis ao sentimento de baixa do investidor. Também significa que os retornos futuros esperados para um determinado ciclo de negócios são sombrios e, embora os investidores estejam condicionados à volatilidade, uma retirada de liquidez dos mercados pode desencadear uma crise no mercado de ações.
3. À medida que a economia fica cada vez mais alavancada, um custo crescente do crédito em nível global pode desencadear uma crise econômica. Os governos correm com déficits, o mercado imobiliário é impulsionado por hipotecas e grandes quantias de gastos do consumidor são feitas com dinheiro emprestado, com crédito substituindo poupança. Portanto, quando o crescimento do crédito enfraquece, ele se materializa na forma de redução da demanda, o que significa que o crescimento econômico enfraquece.
4. Além disso, se os preços dos ativos começarem a diminuir, um efeito riqueza negativo é observado na economia. Todos os fatores juntos contribuem para uma economia lenta, o que poderia ter um efeito drástico no crescimento econômico em um momento em que a economia global tinha acabado de se recuperar da Crise Financeira Global de 2008 Crise Financeira Global de 2008-2009 Refere-se à Crise Financeira Global de 2008-2009 à enorme crise financeira que o mundo enfrentou de 2008 a 2009. A crise financeira afetou indivíduos e instituições em todo o mundo, com milhões de americanos sendo profundamente afetados. As instituições financeiras começaram a afundar, muitas foram absorvidas por entidades maiores e o governo dos EUA foi forçado a oferecer resgates.
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